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如果10月专项债额度提前发放，可关注建筑板块。 其实，今年以来，基建项目审批逐渐加速，大型交通项目等加速落地，大型建筑公司订单开始提速。10月专项债额度有望提前发放。若9月经济金融数据进一步下行，由于地产政策难松，将会触发市场对于基建稳增长更强预期。专项债作为资本金的项目开始加速落地，专项债撬动基建的空间在升。 今年以来专项债2/3进入投向棚改和土储，支撑了地产投资，9月4日国常会要求提前下达的新增专项债限额将重点用于交通基础设施、能源项目、生态环保项目、民生服务项目、冷链物流设施，水电气热等市政和产业园区基础设施。要求“专项债资金不得用于土地储备和房地产相关领域、置换债务以及可完全商业化运作的产业项目”。今年以来企业融资成本下行，一年期LPR连续两次降低10BP，建筑板块作为典型的高负债高利息支出行业，将会受益于融资成本下行。更重要是的建筑板块估值创下历史新低，板块大规模破净，存在估值修复的空间。如果板块年内有反抽机会，大概率会在十月。 |
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