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09月初，“光伏玻璃”开始涨价！ 这是在连续21周价格保持稳定的情况下,光伏玻璃价格的首次上涨，3.2mm镀膜光伏玻璃均价从26.3/平米上涨到27.5元/平米！ 其实，早在2018年10月，光伏玻璃价格就在“531光伏新政”导致的暴跌下开始触底反弹！（见下图1） 
来源：交银国际<3.2>图1 “531光伏新政”？简而言之，就三点：1）暂不安排各地2018年普通光伏电站建设规模，主要是因为部分地方出现弃光问题； 2）2018年只支持10GW的分布式光伏电站【光伏电站包括两类：普通和分布式光伏电站】，要知道，仅仅2018年一季度分布式光伏电站就新增7.69GW，这相当于踩了“急刹车”，直接让光伏企业“人仰马翻”！ 3）进一步降低光伏补贴力度。 
来源：浙商证券<2014-2019h1>图2 “三记重拳”之下，国内光伏电站新增装机容量出现近年来的首次负增长，全年新增装机容量约44.26GW，整个光伏行业进入“加速洗牌”阶段，集中度快速上升，2018年底CR6 达到85%以上！ 一、何为“光伏玻璃”？ 
来源：东方证券<常规单面光伏组件结构示意图，红框即为光伏玻璃> 图3 光伏玻璃是光伏组件封装的必需品。由于单一太阳能电池片机械强度低、易氧化和腐蚀，因此通常需要在正反面对其进行封装，形成组件。 目前，正面封装出于透光性和机械强度的考虑采用光伏玻璃已经毫无疑问了；背面封装，过去单面组件通常采用更轻更便宜的有机背板，但随着双面（双玻）发电技术的逐渐成熟，背面采用透明玻璃的双玻组件比例已经从2016 年的1%提升至2018 年的10%，未来预计将继续提高。（下文会提到“双面发电”） 二、近期，光伏玻璃价格上涨的原因？ 1、四季度，光伏电站建设旺季到来。预计四季度国内装机 21.5-27.5GW，环比增加270% -300%，9月中上旬已经开始大规模动工； 2、与此同时，欧洲夏季假期结束，海外光伏电站建设9月也同步启动。 “国内+国外”需求同步共振，导致光伏玻璃供不应求，价格出现上涨！ 三、未来光伏玻璃价格走势及其影响因素 1、未来价格走势？ 根据交银国际的研究，国内光伏电站项目建设在19年4季度集中开始进行，造成短期内光伏玻璃的需求大幅增长，而直到2020年上半年光伏玻璃新增产能较少，所以预计一直到2020年上半年，光伏玻璃价格将存在进一步上涨的可能。 2、哪些因素造成短期需求大增？ 1）光伏发电成本持续下降，海外“平价市场”被点燃，国内光伏平价申报项目规模扩大。 
来源：浙商证券<2009-2018>图4 受2018 年“531光伏新政”影响，光伏产业链大幅降价，包括多晶硅料环节致密料、菜花料、硅片环节单晶硅片、多晶硅片、单晶/多晶电池片等，降幅都在20-30%之间！ 此次降价，加速了光伏平价时代的到来！比如欧洲能源价格较高，光伏电力价格对于欧洲市场来说已基本平价； 从国内市场来看，今年光伏平价申报项目接近15GW。根据欧洲光伏行业协会的统计，目前光伏已经成为目前全球最便宜能源之一，随着光伏系统成本的进一步下降，全球电力市场进一步向光伏能源倾斜。 毫无疑问，随着技术和工艺的进步，光伏发电成本下降的过程是不会停止的，现在欧洲市场已经基本实现平价，未来全球其他地区也将实现平价，这必将带来全球光伏玻璃需求的持续快速增长! 2）欧洲市场“双反”取消，同时新兴国家加大对光伏发电的政策支持。 2018 年9 月，欧委会宣布欧盟对华光伏产品反倾销和反补贴措施终止，荷兰、瑞典等欧盟小众市场出现，欧洲光伏市场改善； 新兴国家政策支持形成增量，比如越南制订在2030 年达到12GW 的光伏安装量规划，光伏新能源受到更多新兴国家的重视，新兴市场光伏需求快速增长； GW 级国家数量大幅增加，预计19 年将有15 个国家达到GW 级市场。统计数据显示，2017 年全球GW 级市场仅9 个，2018 年11 个国家的光伏装机超过了1GW，随着组件价格的下滑，装机量进一步提升，埃及、阿联酋、法国等海外地区有望超过GW 级，据SolarPower Europe 预计到2019 年全球GW 级市场将达到15 个。 3）双面发电增效降本优势明显，将会逐步替代单面组件。 何为双面发电？不同于传统的单面光伏组件，双面组件正面可以吸收太阳直射光，背面接收地面反射光和空气中的散射光，双面均具备发电能力。 由于双面均可发电，组件安装方向可以任意朝向，安装倾角也可以任意设置，因此双面组件安装场景较为广泛。 根据浙商证券的测算，双面发电产生的5-20W 功率增幅大概能带来1%-6% 发电增益，同时实现0.3%~5%的成本下降幅度。 随着制作工艺的日趋成熟以及对应成本的下降，双面组件已经进入规模化生产阶段。统计数据显示，2018年虽然单面组件仍然为市场主流，但是双面组件市场占有率有很明显的提升，与2017 年相比提高了8 个百分点，达到10%。 另外，双面技术成为第三批国家光伏电站应用“领跑者计划”新宠，在十大应用基地招标中，双面技术合计中标2.58GW，占比52%！ 所以，双面发电增效降本的优势，叠加生产工艺的成熟，未来双面组件将会逐步替代单面组件！ 那么，“双面发电”和光伏玻璃有什么关系呢？其实很简单，双面相比单面，就是多用了一块光伏玻璃而已，不过这意味着随着“双面发电”渗透率的提升，将带来光伏玻璃需求量的大增！ 4、相关受益标的 
来源：同花顺<福莱特k线>图5 目前国内规模较大并且已经上市的光伏玻璃厂商，只有两家：“信义光能”和“福莱特”，这两家分别是全球综合实力排名第一、第二的光伏玻璃厂商。 不过，“信义光能”是港股上市公司，不符合我们的标的选择标准； 未来大半年，在光伏玻璃价格上涨、销量增加、成本保持稳定的情况下，“福莱特”预计会实现不错的业绩增长，投资者可以适当关注！后市具体个股及策略，请关注 {千遨财经} 微信公众号，获取哦~ 免责声明 本文编辑整理，仅代表个人观点，任何投资建议不作为您投资的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。请您确认自己具有相应的权利能力、行为能力、风险识别能力及风险承受能力，能够独立承担法律责任。所涉及个股仅作案例分析和学习交流，不作为买卖依据。投资有风险，入市需谨慎！
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