|
2019-05-06 18:32:03 来源于《巴菲特教你读财报》
(Warren Buffett)
编辑 BUJURE团队
巴菲特告诉我们， 他的投资秘诀是寻找拥有“持续竞争优势”的公司。那顶级公司具有哪些商业模式？又该怎样去挖掘具有持久竞争力的优质企业呢？ 当我们开始寻找具有持久竞争优势并可以让我们发财致富的公司时，关键应该是知道从何下手。巴菲特最终得到的结论是，这些顶级公司不外乎有三种的商业模式： 1. 某种特别商品的卖方。如可口可乐 、百事 、百威 、宝洁等，通过客户需求和调研 、客户经验管理和广告的推动，生产商早已将产品理念灌输到我们的大脑中。巴菲特认为，这些公司事实上在消费者心目中已经有了一席之地，此时公司没必要去改变自己的产品。公司可以一边索要更高的价格，一边卖出更多的商品。如此一来，公司的财务状况自然会越来越好，最终又体现在了财务报表上。 2. 某种特别服务的提供方。例如，美国快递公司 、富国银行，这些公司为大众提供了生活所需的服务，并且消费者愿意为此买单。跟律师或医生类似，但关键的不同点在于，这些公司必须是以整个机构来树立服务品牌，而不是某个明星成员。因为一个服务机构的顶尖人才，可以带走高端客户而使机构蒙受损失。提供特别服务的公司盈利模式简单易懂。它无须花费大量资金来重新设计产品， 也无须建造昂贵的生产厂房和存储仓库。只要获得良好的口碑， 它们就可以比销售一般产品的公司获得更多的利润。 3. 大众有持续需求的商品或者服务的卖方与低成本买方的统一体。比如沃尔玛 、好市多超市 、圣太菲铁路运输公司等。在这里，大宗交易可以创造丰富的利润，薄利多销所增加的收益远远高于单价折扣所承受的损失。关键的一点在于，它既是低成本卖家，也是低成本买家。正因如此，你的利润空间可以高于竞争对手，同时也可以为消费者提供价格低廉的产品或服务。哪里有廉价商品，哪里就有蜂拥而至的消费者。 
事情就这么简单，选择以上三种的商业模式，年复一年，你一定会收获累累硕果。 除了这三种商业模式以外，“持续”是巴菲特打开金库的钥匙。巴菲特十分清楚，竞争优势的“持久”创造了一切的财富。因此，当巴菲特查看一家公司的财务报表时，他总在试图寻找这种“持久”。财务报表所表现出的持续，可以让巴菲特了解这个公司竞争优势的“持久”。除了这三种商业模式以外，“持续”是巴菲特打开金库的钥匙。巴菲特十分清楚，竞争优势的“持久”创造了一切的财富。因此，当巴菲特查看一家公司的财务报表时，他总在试图寻找这种“持久”。财务报表所表现出的持续，可以让巴菲特了解这个公司竞争优势的“持久”。 巴菲特通过财务报表，挖掘具有“持久竞争力”的优质企业。财务报表分为三类： 第一， 损益表。损益表反映企业在一定会计期间内的经营成果。 第二， 资产负债表。资产负债表反映企业的资产和负债情况。例如现金资产和长期债务，巴菲特可以判断该企业是否具有持续竞争优势。 第三， 现金流量表。现金流量表反映企业的现金流入和流出情况，有利于我们了解企业在改善资本结构方面所花费的资金。 巴菲特在哪里发现财务信息呢？互联网十分普及，不费吹灰之力就可以在很多地方找到一家公司的财务报表。这些“免费”的财务信息，总会使我们很满意。
|
