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由于股权激励的模式众多，因此预留的股份种类也很多，比如股票期权、限制性股票等。如果想要顺利的开展股权激励，就必须有合法和有效的预留股份，这样才能达到最初的效果。今天我们来详细了解预留股份存在的问题及解决方法： 一、股票期权及其股份预留 股票期权是股权激励的重要方式之一。我国企业要想实施好股票期权计划，首先就必须要有合法有效的预留股份。 上市公司实施股票期权所需股票的来源一般有三种：第一种是公开发行股票时预留一部分;第二种是回购公司股票;第三种是发行新股。 对于预留股票期权的来源问题，大概可以分为五种，即增发新股、原股东转让股份、国有股减持、二级市场购买和公积金转增股本取得预留股份。 前四种方法实施起来都会面临一个共同的问题，那就是都会有现金流出。另外，定向增发新股和老股东转让股份以获得预留股份的方式，都存在一定风险，前者有增加公司成本的风险，后者有加大二级市场价格波动幅度的风险。 那么还剩下最后一种方式，就是公积金转增股本，以公积金转增股本作为预留股份来源，简单说就是上市公司股东大会决议将一部分资本公积金转增为公司股份，作为预留股份以激励员工。这种方法最为适宜，因为它既没有损害原始股东的权益，反而还使他们的股份增了值。 二、限制性股票及其股份预留 限制性股票，本质上就是激励对象行使股票权利时要遵循一定的条件，即在时间或业绩目标达到预先约定的条件和标准的时候才可以将限制性股票出售，并从中获益，激励对象在行使这种股票权利的时候要面临的是如果没有达到所规定的条件，就可能失去这些股票。 企业创始人需要用限制性股票来确定其他的创始人是否继续着为企业效力，投资者有时也需要限制性股票来确保企业的创始人不会离开公司，因为创始人有时候是公司的大股东，投资者投入资金的主要组成部分之一就是创始人。 股份有限公司在首次公开发行中可以预留股份。公司实施激励计划预留限制性股票的授予，促成经营者和股东形成利益共同体，共同为企业谋发展、谋福利，提高管理和经营效率。预留限制性股票的授予还可以提高经营者的积极性，最终实现企业的业绩目标。 限制性股票主要是从授予价格和股票价值之间的差额之中获益，一般来说较低的是限制性股票的授予价格，激励对象会想尽办法提高公司业绩，努力工作，增加企业价值，因为只有当股票价值增加，激励对象才有获利机会。 三、预留股份存在的问题及解决办法 股份预留目前存在的问题，是一些企业预留股份比例超过规定要求。我国证监会曾规定，预留股份除非该企业确实有需要才可以预留部分，否则一般不允许，但是预留的比例有一定限制，不能过高，具体来说不能超过本次股权激励计划授予权益总数的10%。 首先，如果通过增发新股取得部分预留股份，则原始股东的权益可能会受损，而且老股东权益受损程度随着增发新股规模的增大而增大，增发后对股价的波动影响也不容小觑; 其次，国有剩余净资产做相应处理后虽然可以用作预留股份，但是由于这部分股份的设置一般不会在文件中做具体规定，所以企业需要通过内部协商以及同当地政府协商、考虑各方面利益的基础上来决定预留股份设置的比例大小，过程比较繁琐; 最后，通过公司回购股份获得预留股份，容易造成资金紧张、减少公司自由现金流量、易导致公司操纵股价等负面影响。 对于以上预留股份来源存在的问题，建议措施如下： 首先对于增发新股取得预留股份，增发新股时可以适当增加向老股东配售比例，或者可在对融资影响尽量小的情况下适当缩减增发新股的规模，尽可能权衡老股东权益和股份预留的效益。 公司在考虑是否要通过公司回购股份以获得预留股份时，要充分考虑企业自身情况，如果公司的现金流足够充裕且目前投资机会较少时，就可以考虑选择回购公司股份来获取预留股份，否则另寻它法。 以上就是关于股权激励预留股份的全部讲解，股权激励中预留股份的操作一定要合法合理，不然后期的股权激励无法开展，这样就无法达到激励优秀员工的目的。希望本文能够给大家带来帮助，如需了解更多的股权激励知识，欢迎大家与我们联系。 |
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