|
上一节介绍的是如何分析周期性行业，分析行业是投资周期股的主要原则。只有在深入研究了行业之后，我们才可以进入到周期股投资的第二步：选择股票。 其实说实话，等你把行业研究到一定地步的时候，行业内的情况、上市公司在其中所占的位置应该都是比较清楚的了。如果依然看不清楚的话，一般可能是你对于整个行业还没有研究透彻。就个人角度而言，我选择周期股主要从下面几个方面入手： 1、能够在困难之中生存下来。在行业的高峰，周期类个股自然是人人意气风发、指点江山，但是在行业低谷，不同的经营能力就充分的展现了出来，我们要寻找的就是横向比较收益情况最好的。一般而言，这种企业不是天赋异禀，就是管理能力出色，又或者是企业经营能力优秀。但是不论什么原因，最终都会落在经营业绩上，我们要找的就是全行业公司中名列前茅的那些。当然了，这个名列前茅需要依靠的持续经营，而不是变卖家产来维持。 2、能够在困境当中扩大市场占有。在周期行业中，优秀企业和普通企业的最大区别之一就是，普通企业是在挣扎着活下去，优秀企业往往敢于、而且能够在逆境之中趁势扩张，增加行业占有率。从 LED 的京东方到养鸡的圣农发展，无不如此，虽然所用的方法五花八门，但是最终的结果是在行业底部不断扩张，增加市场占有率，在行业的下一轮周期顶部的时候笑傲群雄。当然了，在困境中扩张的同时，也需要关注公司的资金情况，避免出现资金链断裂导致的企业经营风险。 上面的是定性分析，如果说到关注的指标的话，个人而言关注的指标可能与大多数的周期股关注者不一样。大多数周期股投资者关注的是销售净利率低、每股销售额大、财务杠杆高、产能扩张完成投产，说到底就是个股业绩的弹性大，一旦遇到上升周期往往可以一飞冲天，但是其缺点就是如果周期看错或者是周期超出预期的话，往往面临着很大的经营风险。 而自己的关注点则在于：成本相比较而言是否足够低、资产是否足以支撑公司稳健经营、销售收入是否稳步提升。简单来说，就是抱着未谋胜先谋败的打算，就算是自己看错了行业周期，没有买在周期拐点，而是依然在左侧入场，也可以确保持有的标的经营不会出现太大的问题，然后慢慢等待拐点的出现。毕竟，在拐点确认之前，没有人可以确定自己所认为的拐点就一定是正确的不是。而根据概率，只要你参与的次数多，就一定会有看走眼的时候。所以，与其看走眼之后再考虑怎么办，还不如一开始就假定自己看走眼，在左侧入场，然后做好完全准备的好。也正是因为这个原因，自己最终在养鸡行业中选择了圣农发展，而不是弹性更大的其他几只股票。 行业、个股都找好了，下一步就是入场时机了，其实入场时机这个事情并没有想象的那么复杂，一个是自己感觉的行业的拐点，另一个是市净率等估值水平与之前的底部在同一位置，基本上就可以入场了。之所以对于入场这么不关注，是因为自己对于周期类股票采取的完全是初始入场+下跌补仓+定期投入的方式。也就是说，在对行业、企业判断不出现问题的前提下，在底部徘徊的时间越久，自己的仓位也就越多，最后的收益也就越高。 简单来说，就是初始投入 3%左右的市值，然后划分网格，每下跌 10%继续投入 3%的市值，同时每个月平均投入 0.5%的市值。也就是说，如果行业在周期底部盘整的话，一年之后你的持仓市值就达到了 9%，如果期间个股不断下跌的话，市值还会更高。对于自己来说，行业底部盘整的时间越久，代表着自己持有的仓位越高，同时也代表着未来可能的爆发越猛烈。 这个方法的好处在于，只要你对于周期大致的时间、空间判断是正确的，就可以获得足够的收益，而无需进行精确的判断。同时，与赌周期拐点不同，在这个方法中，时间成为了你的朋友，你内心期望的是，个股能够在底部盘整更多的日子，让你更加从容的吸纳筹码。当然了，这个方法也是有着明显的缺点的，如果周期真的在你刚买入的时候就反转了，那么你很有可能就无法拿到足够的仓位，只能看着个股涨到天上去，而无法获得过高的收益。 纵上，自己对于周期类行业的投资方式可以总结为：在吃透行业特性，自以为能够把握住周期的前提下，寻找行业内优势企业，通过定投与网格交易相结合的方式，慢慢等待行业的反转，获取足够的收益。希望能够对你的投资有所帮助。 最后的最后，依然要请各位朋友记得关注我们的公众号哦，搜索价值或者概率就可以关注我们的微信公众号，等着你的到来。
|
