【晨读记数】 超级独角兽为何成了华尔街急诊室中的重病人？

作者：李林

编辑：刘健

【引言】为什么要“晨读”？如亚里士多德在《形而上学》开篇的第一句话：“求知是人类的本性”；为什么要“记数”？如毕达哥拉斯在创造希腊算术时宣称的一句话：“数即宇宙的本源”。

我对“数”的兴趣是因为对一种药物临床评价的新方法：真实世界研究（RWS）的关注。它是一种从真实世界数据（RWD）中去发现真实世界证据（RWE）的研究。为什么人类在二十一世纪去发现RWS？看来是人类转了一大圈后又回到了认识世界的原点：“数即宇宙的本源”，我们需要通过真实世界的数据去认识真实世界中事物的本源。更有意思的是，我们不得不佩服毕达哥拉斯的先知先觉。当今的互联网靠什么实现了人与人的连接？当今的物联网要靠什么实现万物互连和万物智联？都要靠“数字”。而早在公元前500年，毕达哥拉斯这位古希腊数学家就如是说：“万物即数，数即万物”。

这也许就是我每天晨读时特别关注数字并希望把这些数字与君分享的理由吧。

【特拉斯三季度为何意外盈利？】

——10月23日，特拉斯公司宣布三季度实现利润1.43亿美元。

——特拉斯三季度盈利为何震惊市场、因为这家公司成立以来只有4个季度实现过盈利，而且从未实现年度盈利。今年三季度前亏损了11亿美元，有专家预测三季度特拉斯会亏损2.53亿美元。

——特拉斯为何意外盈利？据说说主要是通过抓效率做到了这一点。第三季度63亿美元的季度营收实际上比去年同期低了一点，但通过减少制造成本和资本支出，扩大资本收益实现了盈利。

【思考】该公司首席执行官埃隆·马斯克说得好：“关键是成本、成本、成本。”

【波音停飞损失了多少钱？】

——波音公司因737MAX自今年3月以来的停飞，在第三季度损失了9亿美元，累计损失已达92亿美元。

——波音公司已承诺向各航空公司赔偿50亿美元（税后）。

——波音公司在接受了1500多小时的安全测试后，目前仍被禁飞。复飞预计是在明年1月16日。

【思考】这个“横祸”还真是“飞来”的！

【孙正义对“共享办公”44亿美元投资的决定用了多少分钟？】

——10月22日，软银计划为即将现金流枯竭的WeWork提供40-50亿美元投资，对应WeWork的整体估值为75亿-80亿美元（约560亿元人民币），相比年初的470亿美元（约3290亿元人民币）估值只剩17%。软银将控股超过70%。

——为了让WeWork创始人Adam Neumann（亚当·诺依曼）放弃对WeWork的控制，软银将向诺依曼支付约17亿美元（约119亿元人民币）的补偿，其中包括9.7亿美元的股权，1.85亿美元的咨询费，以及5亿美元的信贷。

——WeWork以共享办公空间的商业模式为荣，将长租办公空间改造再出租，赚取中间差价。这一商业模式并不复杂，但WeWork被加上“共享办公鼻祖”“颠覆传统写字楼”等光环后，就创造了一个WeWork神话。2010年成立，凭借Benchmark的投资，到2014年，WeWork的办公空间面积达到150万平方英尺，会员数量达到10000人。随着更多风险资金的涌入，WeWork办公空间的数量激增。2017年，WeWork第200个办公空间正式开幕，也就是在这一年，诺依曼碰到了软银的孙正义。

——马云背后的那个男人孙正义，无疑是这个神话的幕后推手。孙正义与诺依曼在WeWork的总部进行了会面，并且明确表示自己只有12分钟的参观时间。在这短短的12分钟之后，他邀请诺依曼上了自己的车，在车里孙正义用自己的iPad草拟了对WeWork的投资计划，他要想对WeWork进行44亿美元的投资，因为孙正义对该公司的最高估值是470亿美元。

——在手握千亿美元愿景基金的软银支持下，WeWork走上了疯狂的扩张之路。9年来业务覆盖32个国家和地区，会员共计27万名。但是随着该公司IPO文件的逐步公布，投资者却对这家超级独角兽产生了质疑。根据WeWork招股书显示，2016年到2018年WeWork的营收分别为4.36亿美元、8.86亿美元、18.21亿美元。不过，营收上的持续增长来源于门店不断扩张带来的亏损。从2016年到2018年，WeWork的净亏损额从4.29亿美元扩大至19.27亿美元。进入2019年以后，净亏损的状况仍未改变。2019年上半年，该公司营收约15亿美元，高于2018年同期的7.6亿美元；净亏损达9亿美元，高于2018年同期的7.2亿美元，同比增长25%。今年7月，WeWork股票收到两份卖方报价，可供交易规模均为1500万美元，出让价格分别为61美元/股和54美元/股。若交易成立，WeWork对应的估值分别为261亿美元和231亿美元。这与其470亿美元的估值相去甚远。9月8日，道琼斯报道说，WeWork考虑将其IPO估值降至200亿美元以下。9月13日，路透社报道，WeWork的IPO估值已经跌至100亿到120亿美元之间。英国报刊《EveningStandard》甚至将WeWork形容为华尔街急诊病房中病情最重的患者。10月1日，WeWork发布声明：将向美国证券交易委员会正式撤回招股说明书，推迟公司IPO。知情人士透露，该公司开始裁员，人数在2000人左右，约占WeWork员工总数的16%。一个神话或将破灭。

【思考】老子曰:希言，自然。故飘风不终朝，骤雨不终日。孰为此者?天地。天地尚不能久，而况于人乎?

注：数据来源于2019年10月25日《参考消息》相关文章及【正商参阅】：《估值跌千亿，共享经济巨头破灭！创始人分走119亿，谁痛苦埋单？》