|
当年，18路诸侯围攻董卓，行业分散，龙头集中度不高。如果要买股票，买谁呢？普通小散，可能买袁本初，四世三公，家世显赫。或者袁术，地广粮多，有称帝之志。或者刘表，荆州之王，龙盘虎踞。但是有三个股神，他们买股票的维度却不太一样。 第一个股神是曹操。他只买了自己和刘备集团。这个是著名的煮酒论英雄的故事。曹操在刘备公司报表及其难看，已经st马上退市的时候，看到了刘备集团重组的重大机会。 第二个股神是诸葛亮。诸葛亮刚开始买股票，不看报表，不看市盈率市净率，看的是行业龙头集中度提升。当时在18路诸侯中，名列最后一名的刘备，没有净资产，没有地盘，没有什么军队，已经多年亏损，类似当年的古井贡酒和泸州老窖。但是诸葛亮看到了刘备集团的巨大潜力，果断全仓买入，后来爆赚，成为集团第二大股东。 第三个股神是鲁肃。他和诸葛亮看法一样，当年也提前看到三分天下。 那么对于我们今天的投资，应该投资什么行业呢？我个人认为，从西方历史来看，在外国行业前五能占到40%的行业，但是在我国才占到20%不到甚至更低，而龙头又比较清晰，选择未来很大概率在行业前五，但是行业市占率能提升2到3倍的公司。这些行业必须符合一个特征：龙头强者恒强，大鱼吃小鱼。 比如，国航东航南航海航，市占率近90%， 他们的市占率再大幅提高已经空间不大。只能通过整体大盘和彼此之间竞争客户来做大。难度不小。飞机还面临未来高铁竞争和替代。 空调行业前五，已经占到80%， 格力一家40%左右。格力当年行业市占率只有1%， 一路上升到40%， 给投资者回报也非常巨大。14年大几十倍。 移动游戏研发，前五占到80%， 其中腾讯，网易各30%左右。腾讯，网易恰恰是互联网公司过去10年最大的牛股。秒杀搜狐，新浪之流。 啤酒前五占到75%， 其中青岛啤酒18%， 多年以来一直稳定。这个能解释青岛啤酒股价十几年没怎么涨。行业市占率很难再提高。啤酒整个大盘也稳定，提价空间小。不属于奢侈品。 汽车整车行业，前五占到75%。当年买过比亚迪，老总雄心勃勃要做中国第一，结果前五没进去。买过长城汽车，看到一个数据，立马卖掉了。长城汽车suv在行业中的市占率最近多年不是上升而是下降的。 冰箱，前五占到三分之二，海尔占20%。 股价表现也不错。 快递，中通圆通申通韵达顺丰，占到60%， 彼此激烈竞争，苦逼行业。顺丰上市以来股价曾经很牛，15倍大牛股。最近几年表现黯淡。 水泥，前五占到50%， 建材海螺占到三分之一多。受益于供给侧改革。很多人看好。 水电，前五占到45%， 曾经产生了不少大牛股，赚钱模式很好。 煤炭，前五不到30%， 钢铁前五不到25%。 黄金，前五占15%， 其中紫金矿业，中金黄金，山东黄金各百分之4. 地产，前五只占10%。 （2017年）。2019年前十月已经占到近19%。 根据现在的货值，买地变化，十年之后前五有望占到30%甚至40%。 香港的前五曾经占到80%， 美国前五曾经占到60%。 银行前五，占一半左右，多年来变化不大。 保险前五，已经占了一半。 白酒，前五占比18%。 外国是60%。 也是巨大的机会。 网络购物，手机等行业，几家龙头市占率也已经相当高。比如淘宝京东拼多多三分天下，手机是苹果华为三星oppo等少数几家。 有些行业，龙头市占率虽然低，但是从国外经验看，很难形成寡头垄断格局。主要原因是行业门槛低。 前面提到的这些数据，当然都是后视镜。但是我们可以从这些数据中寻找投资的方法。就是如果我们在很多行业龙头市占率很低，比如万科格力茅台早年行业市占率都不到1%， 但是已经是行业龙头，在那个时候买入，现在都是收益巨大。都是收益近百倍。如果刚上市买，当然刚上市的时候，万科格力茅台龙头相都不太明显，需要有很大的智慧和运气才能识别。刚上市购买到今天，万科3000倍，格力几百倍，茅台300倍。 其他行业好的投资机会，欢迎群友补充。 前面所有提到的行业中，在当下来看，最好的机会，就是现在前五市占率不到20%， 十年之后会占到40%的行业，即使行业总量不变，通过市占率提高，其龙头销售也会翻番。而有很多行业龙头多年以来变化不大。 所以，在行业竞争格局中来分辨投资机会，买月亮，不买星星，但是我认为，买缺月更好，在月盈的时候能享受行业市占率提升的红利。 |
|
|
