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医药行业号称是永远的朝阳行业，我们的生活离不开医生或者药物，生存和生病是一对伴生体，总会伴随着我们的生活，所以医药行业是一个没有天花板的行业，而且需要持续的技术革新。当前医药行业整体PE估值处于历史的低位，而医药行业作为一个长期稳定增长的行业，一是源于医药企业的技术壁垒，二是普遍预期的长期成长空间，随着人口老龄化和经济社会发展阶段的提升，医疗支出在全部消费支出中的占比将确定性提升。短期虽然受集采承压，但中长期依然是投资市场确定性最高的黄金赛道。 恶性肿瘤创新药龙头：恒瑞医药（业绩稳步增长，研发能力强，近年投入医药研发资金稳居国内医药上市公司第一，公司在抗肿瘤、麻醉、造影剂等是主线经营，阿帕替尼、卡瑞利珠单抗、吡咯替尼............）、贝达药业（埃克替尼、恩莎替尼.........) 恶性肿瘤仿制药龙头：恒瑞医药等 仿制药龙头：中国生物制药子公司正大天晴 原料药龙头：华海药业（原料药成本、产能领先） 大输液龙头：科伦药业（不但本身是龙头老大，还控股并表了老二石四药） 冠心病龙头：乐普医疗（支架、阿托伐、氯吡格雷）信立泰（支架、氯吡格雷、替格瑞洛、比伐卢定、匹伐他汀、阿司匹林全覆盖） 高血压龙头：华海药业（高血压仿制药布局最全）信立泰（沙坦、普利、地平一致性仿制药都已上市，创新药阿利沙坦放量） 二代胰岛素龙头：通化东宝（二代重组人胰岛素市场占有率全国老大） 三代胰岛素龙头：甘李药业（甘精、门冬等国内领先） 口服降血糖：华东医药（阿卡波糖全国领先，其他DDP-4/SGLT2已有所布局） 慢性肝炎：正大天晴（恩替卡韦等奠定了江湖地位） 类风湿关节炎、银屑病、强直性脊柱炎龙头：三生制药（旗下三生国健的益赛普超10亿) 生殖辅助龙头：丽珠集团（促卵泡激素等） 矮小症龙头：长春高新（生长激素圆了孩子扣篮梦） 血液病龙头：正大天晴（伊马替尼、达沙替尼、来那度胺等等仿制药集团上市） 精神麻醉龙头：人福药业（宜昌人福是公认的精麻类龙头老大） 器官移植免疫龙头：华东医药（环孢素软胶囊等） 造影剂龙头：恒瑞医药/北陆药业（目前都可以说领先，长期看恒瑞投入加大会超出一头） 医疗器械整体：迈瑞医疗（整体看肯定是迈瑞医疗凭借体量领先，公司的产品线主要是生命信息与支持、IVD、医学影像等。业绩表现优异，创新力十足） 心脏支架龙头：微创医疗/乐普医疗（各有千秋） 眼科龙头：爱尔眼科（公司体内+集团眼科医院超270家，规模远超同行；现有眼科医生超4000名，占全国10分之一以上，消费升级下，视光业务等是公司的新突破口，后续增长动能充足；） 新药实验龙头：药明康德 牙科龙头：通策医疗 男性性功能障碍龙头：白云山（阳痿：一柱擎天一小时）常山药业（号称“中国1.4亿人阳痿”遭证监局罚款60万）科伦药业、信立泰（早泄药物达泊西汀竞争白热化） 儿童发烧感冒龙头：济川药业（蒲地蓝、小儿豆豉）康缘药业（热毒宁、金振）葵花药业（小儿肺热咳喘） 肛肠龙头:马应龙（有痔疮的谁用谁知道） 智商税龙头：东阿阿胶 血制品龙头：华兰生物 基因检测龙头：华大基因具有先进的技术平台，是国内少有的掌握核心测序技术的企业之一（包含癌症个体化诊疗技术，肿瘤低频检测技术，人体共生微生物和健康研究，蛋白质组学研究，代谢组研究）等技术体系及资源库，以强大的平台实力为大众提供服务） 医药商业龙头：益丰药房，（近三年业绩增长确定性强，估值回落历史低位）； 中枢神经药物龙头：恩华药业； 儿童药龙头：济川药业； 体检龙头：美年健康； 仿制药龙头之一：复星医药（阿达木单抗等） 医疗服务龙头：爱尔眼科（眼科），通策医疗（牙科）； 医药商业龙头：九州通。 膏贴药龙头：奇正藏药 核药龙头：东诚药业 医药商业龙头：上海医药 .家用医疗器械龙头：鱼跃医疗 骨科材料龙头：大博医疗 心脏支架龙头：乐普医疗 药用玻璃龙头：山东药玻 抗流感龙头：东阳光药， 狂犬病疫苗：成大生物， 咳嗽：康缘药业， 补钙：振动制药， 妇科：康缘药业， 脑卒中：石药集团， 胃溃疡：正大天晴， 器官移植：华东医药， 眼药水:兴齐眼药， 抗过敏:我武医药（特殊药物有定价权，业绩好，有核心竞争力，成长空间很大）， 神经类:恩华药业（小盘而绩优，成长性好）， 集中采购大赢家:京新药业（市盈率低，成本优势，未来集采推广必然爆发）。 |
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