关于股票交易的总结梳理

最近梳理了一下近几年的股票交易情况，总结了一下近几年的一些操作，自己最大的缺点感觉就是学习效率不高，经常学了一大堆、看了一大堆，但是在实践中缺乏运用，在实践中缺乏总结调整，提高的速度比较比较慢，勤做是基础，勤总结调整是关键，活学活用。

首先，先梳理下这几年损失比较大的交易，主要集中在三个标的，歌力思、金科股份和苏宁易购。

金科股份：在2017年9月份5.5元左右买入，在2017年11月4.7元左右卖出，当时买入的理由是看到一篇关于报道房地产行业的文章，金科股份的土地储备大，存在低估的状态，看到这个信息后，自己也去看金科股份的相关报告和资料，感觉确实是挺便宜的，相对于储备来说。于是买入了金科股份，但是后续走势一直走弱，当时觉得自己其实对这个标的不熟，只是看了一下相关资料，买得有点草率，于是就果断卖出。

歌力思：在2018年1月份22元左右买入，在2018年12月16元左右卖出。当时买入的理由是看到歌力思是做中高端服装品牌的企业，其新上市后股价一直没什么波动，但是其业绩还是蛮稳定的，自己其实对这个行业变化、企业了解不多，就匆匆买入。2018年12月份因为自己要用钱，也感觉这个标的自己没什么把握也就卖了。

苏宁易购： 2018年1月份13元左右买入，2018年5月份12元左右卖出一部分，在2019年5月份11元左右卖出一部分。当时买入的理由，是觉得苏宁易购转型有成效了，各种指标看起来开始好转，但是市场一直不看好，反而一直震荡，在2019年5月份觉得有更好的标的就直接卖掉了。

总结以上三个损失比较大的标的，主要犯了以下几个问题：

1、对标的本身、标的所在行业、行业周期、发展空间、竞争情况了解不全，操作比较草率。歌力思看起来业绩不错，但是其经营的业务属于普通大众性业务，且品牌优势不突出，这种企业长期来说护城河是比较低，而且我自己不知道它变好的驱动有哪些方面，变坏的话可能在哪些方面，稳定因素和驱动因素的都不了解。

2、估值是市场对企业发展的预期，所以这个是一个综合情况，需要天时地利人和才能兑现。交易金科股份的时候急于买入，后面急于卖出，犯了急躁病。

3、对标的研究交易不够严谨，很多时候太随意。自己不了解的，了解一点点就主观认为好，没有实事求是。

做得好的几个标的：

三一重工：这个标的其实从我交易股票以来就一直有交易了解，行业周期性比较强，清晰了解行业格局很清晰，只有三一重工和中联重科在这个行业头部竞争，之前最高的利润达到100多亿，后面行业发展进入周期下跌，三一重工夯实基础调整，在近几年经济暖了之后，业绩开始大爆发，核心驱动力是基建和房地产行业需求进一步爆发，拉动需求，企业也更加优质发展。当时交易是非常清晰三一重工的过去历史、犯的错误，目前在做什么，后续反转的驱动是什么；行业的维度也是很清晰；产业的利基及基础是什么也是清晰的。在之前大调整过后，这种逐步恢复的企业确定性和安全性反而会跟高。

洽洽食品：洽洽食品在研究的时候也清晰了解企业情况，洽洽是葵瓜子品类第一名，但是优势在于线下渠道，线上没有太多亮点，当时是一个比较稳定情况，但是面临着三只松鼠这些新企业的竞争，也在网上开始了解洽洽的创始人和管理团队是一个怎么样的人，是一个很进取的人，于是围绕着葵瓜子品类开拓线上渠道，同时进行产品升级，驱动力就在于这两个点，业绩开始释放。

中国平安：2017年4月开始买入平安，从保险行业格局来说，平安都是数一数二，而且行业格局清晰，还有平安银行、信托证券等，当时竟然比中国人寿市值还低，因为我在平安寿险工作，对保险行业驱动还是有点了解的，对平安的文化还是熟悉的，平安管理团队还是很专业进取的，之后逐步业绩释放，走出大牛市。

温氏股份：2018年8月份20元左右买入，温氏股份是养猪和养鸡的龙头，顺周期的时候一年可以赚120个亿，在逆周期的时候也能赚个几十个亿，这个行业格局也开始清晰，猪周期的来临会对温氏有比较大的驱动。

以上几个标的都是自己手把手研究得很深，对发展历史、创始人和管理团队都是很熟悉，行业市场格局怎么样？目前的情况怎么样？在做什么事情？当前估值稳定剂在哪里，后期的驱动在哪里。

随着学习的积累和实践的积累，越发感觉在股票交易这块，需要满足天时、地利、人和才能获得好的收益。

天时，其实说的企业进化发展在一个正向进化表现过程的一个时间阶段。

地利，其实说的是市场对标的处于一个低估阶段，市场没有形成市场共识。

人和，其实说的市场逐步认识到标的，资金流动代表着人和，资金逐步流向标的。

所以，购买的标的需要符合天时起始期、地利低洼期、人和初始期，后期随着不断发展验证预期，地利会消失，低估变成正常、正常变为市场对其高预期；天时就会快速进化，变化正常进化，如果遇到周期等原因，会退化。人和，聚聚的资金越来越多，随着增多，人群开始分化。

解决天时的问题，需要明确以下几点：

1、行业发展情况：行业目前是属于快速增量发展，还是属于调整缓速增长，还是属于存量竞争状态，还是处于衰退状态。

2、行业格局：百家赛跑争鸣，还是在行业老大老二老三之间的博弈。

3、企业目前稳定的情况：例如哪些动作可以维持目前的业绩，目前业绩是否会收到其他因素下降或者上升

4、企业目前做的什么动作，对未来发展有很强的驱动。

5、企业竞争对手是怎么做的？会对标的形成怎么样的影响？

6、企业管理团队是怎么样的？积极进取的？

解决地利的问题：

1、横向估值对比，产生目前估值情况的原因。其实就是市场是怎么看的？

2、纵向估值对比，产生目前估值情况的原因。其实就是市场是怎么看的？

解决人和的问题：以市场关注度为主，宏观资金面为辅。

一定要交易自己熟悉了解的标的，未来发展情况怎么样，自己可以进行判断好坏的，才能不断跟进企业情况进行调整。