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文|并购袁博士 徐乙冰 唐齐天 刘众明 余勇波 傅强 目录 Ⅰ.商誉套利：高额商誉估值与减值五大原因 成因之一：不同控制下谈判约束机制弱化 成因之二：一、二级市场估值价差形成商誉 成因之三：会计确认方式提供商誉套利制度空间 成因之四：资本市场法规尚不成熟，缺乏监管 成因之五：部分中介机构逐利，致使标的估值过高 Ⅱ.商誉市场概述及减值风险现状 市场概述：A股商誉规模庞大 商誉减值风险现状：A股商誉规模庞大 Ⅲ.案例解读 年末大幅度商誉减值案例解读：天翔环境，华录百纳，盛运环保，人福医药，ST中南，大洋电机，飞马国际，高升控股，达华智能，奥马电器，神州长城 摘要 本文对高商誉形成的五大原因结合市场情况以及案例进行了深度解读。2018年，A股上市公司商誉达到1.45万亿元，同比增长15.18%、环比增长4.05%，在A股历史上首度突破1.4万亿元。根据最新的财报数据，A股商誉共有1.45万亿元人民币。商誉最高的行业分别是可选消费、信息技术与工业行业，其中可选消费行业的总商誉达到3386.23亿元，信息技术行业商誉达2920.68亿元，工业行业达2646.96亿元。就行业分布来看，拥有最大商誉规模的前三个行业分别是传媒、医药生物、计算机，对应的商誉规模均超千亿元，分别达到1857.18亿元、1515.79亿元和1133.43亿元。 点击图片可看高清版 |
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