 我是个直肠子的人，有多直呢？小时候我们学校门口有个小卖部；我们那个时候，家里都会给5毛早餐钱，那个时候5毛钱能买5个煎包，但因为嘴馋，我们都会少吃一顿早饭，然后用3毛钱去他家买一包瓜子吃。但是有段时间，他家的瓜子不是烂的就是发潮，可把我们坑苦了。这老板跟我爸爸是同事，有天去我家吃饭，爸爸让我叫大爷，我上来就来了一句：大爷，你也太坑人了，你看看你们家进的瓜子，都不能吃。场面还是挺尴尬的。现在年纪大了，偶尔还是会犯这个毛病。 今天，我继续直肠子一次。感谢你们容忍了我周五接了小广告。虽然我已经多次在文章里跟大家说过，我一个月会在周末或者文尾接一两个小广告，可是毕竟还是占用了大家的时间和精力。所以为了，回馈大家的支持，我一如既往的在周末倒干货出来，聊聊我对趋势的理解，以及应对策略的所思所想，对错不说，最重要的是真实和态度明确，你可以拿去参考。 那就正式说，相信这过去的一周，或者是10月1日以来，大部分人其实过的很难受也很煎熬，其中也包括我（风电一役，判断准确，逃顶准确，对本周逐步企稳的判断也是基本准确；但错误出现在急涨逃顶不彻底，急跌止损不坚决）；这种难受和煎熬的背后是大盘的持续下跌，以及医疗和科技的高位盘整，两极分化。大盘的这种情况是不健康和不可持续的，很明显，这一段时间，市场在为明年的行情做准备，一切都在悄然中发生的，这让在市场中的人很不舒服，长线短线都不是很舒服；而对于我们，一定要清楚，去追问市场的问题是一种逃避，我们没有更完美的投资策略去对待市场，才是问题的根本，也就是说，出问题的是我们。所以，找到你的问题根本，然后解决他，才是核心。也许这种办法是长期持有贵州茅台，也许紧盯医疗和科技，适度波段，也许就是定投指数基金；总之反思问题，找到办法，制定方案并落地，才是我们避免煎熬和焦虑的根本办法。以下复盘，仅供参考。 一、下降趋势下，多看少动 还是先来看下这周我跟踪的主要指数情况吧，看清楚，这是周数据： 上证收2891点，跌73点，涨幅-2.46%，成交7564亿， 沪深300收3877点，跌96点，涨幅-2.41%，成交5864亿， 中证100收4140点，跌104点，涨幅-2.44%，成交3028亿， 中证500收4868点，跌120点，涨幅-2.4%，成交3384亿， 科技龙头收3305点，涨11点，涨幅0.33%，成交1700亿， 证券公司收677点，跌26点，涨幅-3.62%，成交501亿， 中证消费收16180点，跌255点，涨幅-1.55%，成交883亿， 中证医药收10229点，跌91点，涨幅-0.88%，成交983亿， 一周北上资金流入约69亿多，主要流向深交所。 复盘下来，很明显的几个感觉，第一个就是大盘持续下降，成交量持有萎缩，没有明显的改变趋势；第二个，科技、医药、消费仍然是市场的主要做多力量，机构抱团；第三个，证券的低迷跟大盘的低迷是一致的，也就是市场预期未来不乐观，没有成交量；第四个，北上资金继续按照原定目标继续配置明晟指数标的。通过以上复盘，很清楚的看到，在11月底的时间窗口前，不会有明显的投资机会。所以我在周四的时候清理了512760和一部分消费、高端制造个股，留出了约2成仓位。如果你是长线投资者，这个时候准备逐步入场也是可以的，小仓位慢慢买；如果你是趋势投资者，耐心等待趋势好转，再入场都不迟。 二、集中仓位到科技、医疗、消费、券商 那么在如此不乐观的大趋势下，个股和指数配置上，该如何进行呢？到底是估值高高在上的抱团更有未来，还是低估值的优质个股更有未来呢？我从去年全职以来，一直的逻辑都是围绕优质个股按照2020的标准去确定投资机会；现在回过头看，有得有失。得失之间最大的心得是资金有限的情况下，确定性大于估值。比如发掘的中顺洁柔，尤其确定性增长，市场一度给出了60倍的估值，现在还要比我当初锁定利润的时候要高20%；比如中间坐了一次过山车的中国电影，业绩增长只有个位数，业绩暂时没有确定性的想象力。而医疗（IVD、CRO/CMO、器械、创新药）、科技、消费在确定性增长，或者说确定性的中高速增长性，估值到今日已经高达百倍（恒瑞医药等，兆易创新等），40倍、50倍（贵州茅台、海天酱油等）。所以，你说，究竟是确定性重要，还是估值重要?我思考下来，还是长期的确定性和短期的资金有限，两者之间的合力。也就是在资金有限的情况下，市场追逐的是长期的确定性，并在这个确定性基础上，给予高估值。 所以，你要搞清楚你要赚什么钱。如果是赚长期确定性的钱，现在这个位置医疗是不能接盘的，科技的上蹿下跳又考验你的小心脏，消费里茅台40倍估值如果能忍受1年不涨，还有可能收获20%的年均增长的；可是这样的话，为什么不去投资指数基金呢，现在去做一个指数基金组合比如悄悄盈，取得10-20%的收益还是可以的。 所以，当下我的策略，个股方面逐步向科技、医疗转移，适当配置消费，但高高在上肯定不买；医疗，目前看小凯和小昭还可以，其他的实在是下不去手，更不可能长相厮守。科技方面，小飞和小易的盘整时间应该差不多了，但还没到重仓的时候；另外，重视512760、515880、512720这些细分指数ETF，这是可短可长的绝对优质标的。消费方面，同样高高在上，也不是能下得去手的时候，比如白酒，貌似只有等洋河跌到位，算是有不错的机会；但是当整个板块高高在上的时候，每一次投资都要做好及时止损的准备。看来看去，只有券商开始展现出长期投资的价值，只不过盘子太大，趋势也还没有改变，可以慢慢配置。 三、提高投资的准确率，但一定要同步止损 在这个位置去出手医疗和科技，第一要义是等，第二要义是准确性，第三要义是制定好止损计划，尤其是医疗和消费。关于提高准确率的几个要点，第一，看大势，大势不好，轻易不要出手，趋势向下的情况不只是走势的，技术反应的是基本面，他往下走一定是基本面哪个方面除了问题；大家回忆下自己的投资经历，自己想想，是不是十之八九都是如此？等到大势确定并开始反转，哪怕个股介入高了一点，都是赚的确定性的钱。这是趋势交易者们的胜利之门，也是我作为价投学习到一点技能；我们做价投，一定也要尊重趋势，这里的趋势除了市场涨跌之外，还有就是选择市场最认可的行业和个股，你觉得谁美不重要，市场觉得谁美才最重要。这就是第二点，行业和赛道。 看看现在高确定性的泰格医药，人人喊好的CRO，在2019年初的时候股价才25元，而彼时他的业绩增速和当下并无异样，而现在已经涨了280%的股价，就是对当时的行业和赛道的回报。当然，如果你现在这个价位去介入，看看100倍的估值和发散的均线、大阴大阳的交错成交量，大概率要站岗了。所以，站在当下，比如等大势走出来的同时，看看市场选择的赛道，和你关注的赛道有多少是重合的，然后去做自己深度研究的行业。我现在在盯的行业5G、CXO、影视、券商，后面我会根据行业情况进一步集中持股，力争控制在3-5支。第三，重视技术图形和止损。在确定了行业和个股后，一定要等到确定性最高的时候再出手，就大市企稳并拐头向上，个股也经过了充分的调整，展现出多头态势，这种情况下投资的成功率就要高很多；即便这样，也要为自己制定止损计划，比如当日最高点下跌7%。当然，这说起来容易，做起来还是挺难的，比如当下芒果和哪吒为代表的影视板块有逆势走稳的趋势，而且他们来都处在压力位上线，突破了就是另一个空间，突破不了就是一番大幅回调。大势不稳的情况，你敢买不敢买，错了又敢不敢止损呢？ 啰里啰嗦说这么多，你们觉得有用吗？总得来说，投资真个是跟人性作战，我们可以预设方案，但最后战事的发展绝对不是一成不变的，比如CXO如果后面机构集体抛售，大概率要在一边喝茶半年，这个是去，就是接盘侠；比如人人喊打的影视传媒，突然市场认为他们和白酒一样是确定性很强的消费股，基本现在是熊市，一样大规模涌入呢？你是买还是不买呢？所以，我们做投资，除了通过这些预案去为提升自己的投资能力之外，最重要的还是要划定几个核心原则，1、盯住最优质的那些优质个股，不看垃圾股；2、在胜率最高的情况下出手；3、长短取决于介入的成本和确定性的空间有多大。 最后送大家一句忠言，闲钱来做个股投资，博取超额收益；其他不希望太多风险的资金去跟投悄悄盈吧，每年10-20%打底的收益还很有把握的。 祝大家周末愉快。 【买好基，跟投悄悄盈】 悄悄盈组合跟他的名字一样，构建快1年了，基本上我都没怎么宣传过。当初蛋卷基金找到我做这个实盘基金组合，是因为2018年9月份我在雪球公开呼吁普通投资者配置中证500指数基金，3篇文章阅读量100万，影响了很多人。这个组合建立以来的收益率20%左右，道理很简单，就是通过指数基金的配置，实现低风险资产的复利增值，后面还会加入不同的行业基金，下面也有跟投链接。 【智能券商 点低佣开户】 这家证券开户有几个优势： 1、直接万1.5，大户还可以再降低； 2、在其他券商需要转移的，他们手把手帮忙； 3、过10万联系小姐姐，报无声有惊喜； 4、自动的网格交易； 省一点是一点，佣金超过万1.5的，换了吧。
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