15万亿的市场，供应链金融ABS怎么做，一文了解！

供应链金融从19世纪兴起，20世纪丰富，21世纪成熟、22世纪创新，随着我国租赁融资市场的需求，供应链金融成为了企业发展必不可少的条件。

目前，供应链金融的市场规模保持平稳增长，到2020年，供应链金融的产值将会达到约15万亿元 ！供应链金融作为解决中小企业融资难、融资贵，以及减少供应链风险的一个手段，如何了解它的实务操作，已经是企业的必学之路。

• 什么是供应链金融，供应链金融资产证券化的发展现状是什么

• 资产证券化基本原理、业务规则及交易结构

• 供应链金融资产证券化业务操作要点和难点有哪些

• 如何进行会计处理及税务安排

• 资产证券化案例分析
  

这些内容都在本次课程中，第一部分会由项鑫老师讲解供应链金融的理论和需要关注的法律问题，第二部分迟诚老师将从实际案例和财税方面进行补充。这些宝贵的实务经验希望能给你带来收获。

供应链金融的基本概念

供应链金融：以核心企业为依托，以真实贸易背景为前提，运用自偿性贸易融资的方式，通过应收账款转让、应收账款质押或第三方监管等专业手段封闭资金流或控制物权，对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务 。

需要强调的是为什么会以核心企业为依托，如果整个链上全部都是中小企业，实际上没有办法形成核心企业信用在链上的一个传导，这样的供应链金融很难持续下去，所以说，供应链金融是依托于某一个核心企业。

以票据为例，核心企业开出票据以后，实际上核心企业的信用一直在往后传导，比如说传到第N手以后，持票人是一个中小企业，当他有融资需求时，就可以把这张票据拿去做贴现，获得现金。

 

应收账款也是如此，核心企业是债务人，通过把应收账款往后去转让，转给保理，可以再往后转给专项计划或信托计划，实现由核心企业信用一直往后传导，从而为需要融资的中小企业提供融资。

资产证券化业务简介

什么是资产证券化？资产证券化是2014年以后发展比较快的一个新的业务。要知道供应链金融基本上是围绕应收账款来做的，因为应收账款属于一种非标准化的资产。

资产证券化实际上是把缺乏流动性的资产，通过重组的结构变成资本市场、银行间市场上可以流转流通的证券，把非流通的资产通过结构化，通过增信的过程，把它变成一种标准化、可流通的债券的一个过程。 

 

资产证券化本质上就是增信，整个过程就是一个资产不断增信的过程，把资产通过增信的方式把它变成市场比较能够接受，而且等分化的一种正确的方式，这是资产证券化的本质。

资产证券化基本交易结构模型：

1、企业资产证券化（ABS）基本结构

2、资产支持票据（ABN）基本结构

供应链金融资产证券化业务

操作要点和难点有哪些

这些都是实际操作项目时总结的经验和教训，希望对你有所帮助。

资产归集

资产归集对于保理公司来说，并不是难点，但是它工作量很大。

（1）和供应商沟通

面对几十家供应商时，你需要一家一家去谈，跟供应商讲明白什么是保理业务，权利和义务分别是什么，讲清楚利益损害，款项怎么付，如何签署保底合同还有收账款转让通知书回执等。

如果核心企业只有第三方保理公司时，沟通难度更大，因为这些供应商只跟企业的财务部比较熟，如果需要大规模去推业务，建议通过集中培训的方式。

（2）签署合同

一般来说供应商会分布在全国各地，比如说总共有80个供应商，就需要分成4组，每个业务经理负责盯20个，这个过程需要人力，另外非常繁琐，时间要求上也特别紧急。

其余的实操经验，都在本课程中，报名学习！

不同环节的会计处理及税务安排

1

保理公司从供应商处购买应收账款

业务描述：核心企业的供应商将持有的对核心企业一年后到期的应收账款100 元，以无追索权、93元的价格转让给保理公司。

2

ABS专项计划设立

业务描述：公司保理将持有的对核心企业的供应商应收账款100元，以95元的价格转让给 ABS专项计划。

保理公司作为原始权益人，支付ABS专项计划设立过程中的所有中介费用（如承销费、律师费、评级费、登记费等），合计0.5元，ABS专项计划向投资人募集资金95元，核心企业出具付款确认书，确认到期后将直接向ABS专项计划支付100元。

3

专项计划到期

业务描述：ABS专项计划到期，核心企业将应付账款100元直接付给专项计划，ABS专项计划管理人代表专项计划缴纳增值税0.1456元，兑付给投资人 99.8544元（假设兑付阶段不发生中介机构费用）。

4

核心企业和供应商之间的利益补偿

业务描述：供应商产生了7元财务费用，供应商和核心企业约定就供应商承担的财务费用进行补偿，双方可签署补充协议，增加贸易金额7元（价税合计），供应商向核心企业开具增值税专用发票，核心企业向供应商支付工程款7元，如此部分可转让至保理公司用于ABS发行，核心企业于到期日支付7元给专项计划。

税收安排：

ABS专项计划设立当月，保理公司向供应商开具利息收入的增值税发票，保理公司缴纳增值税。

• 对于核心企业：发行 ABS 不增加税负，和供应商签订补充协议后，增加了贸易成本，可以减少增值税、企业所得税税负

• 对于供应商：发行 ABS 增加了财务费用，取得保理公司利息发票可以减少企业所得税税负，和核心企业签订补充协议后，增加了营业收入，增加了增值税税负