《3分钟认识期权》第一篇：期权和期货的区别

作者：谢接亮（Vega）

来源：期权星球

昨日晚，深、沪、中金三所同时宣传将于本月23日同时上市期权，圈内人士用“普天同庆、载歌载舞、走进期权大时代”来形容，期权星球也将连续7天连载《3分钟认识期权》短文，帮助投资者扫盲期权。

一、期权的概念

期：未来，权：权利

期权就是未来的一个权利，如果是未来买股票的权利，就是认购期权，也叫看涨期权；如果是未来卖股票的权利，就是认沽期权，也叫看跌期权。现实生活里就有很多期权的应用场景，比如买房交付的楼花就是认购期权，建成后可以按合同的价格买入房子，政府给农民的粮食最低收购价承诺就是一种认沽期权。

二、期货&期权对比

1、合约类型不一样

期货只有一种合约，而期权有两种（认购和认沽）

2、交易方式不一样

期货只能做多和做空（双向交易）

而期权则有四种最基本策略：

大幅看涨买认购，大幅看跌买认沽

不看涨卖认购，不看跌卖认沽。

3、盈亏方式不一样

期货：多空双方都是杠杆交易，风险和收益是对称的；

期权：买方支付权利金，博取高杠杆收益，风险小收益大，但盈利的概率低；

卖方缴纳保证金，以赚取期权费为目的，类似一家保险公司，虽然收益小风险大，但盈利的概率高。

4、保证金方式不一样

期货：多空双方义务平等，双方都要缴纳保证金；

期权：只向卖方收取保证金，买方不收取保证金。

5、交易需求不一样

期货交易者的需求：杠杆做多/做空，套期保值，对冲风险；

期权交易者的需求：杠杆做多/做空，风险管理，套期保值，增加（持仓）收入，低成本建仓，精确表达收益，交易波动率。

简单一句话：你（期货）有的我（期权）都有，你没有的我也有，当然，并不是说期权能替代期货，期货有它自身的优势，双方是一种互补的关系。

附1：深、沪市期权开户门槛

附2：深交所期权交易规则

《3分钟认识期权》系列：

第一篇：期权和期货的区别

第二篇：巴菲特教你用期权

第三篇：如何用期权管理风险

第四篇：影响期权价格因素

第五篇：看懂期权合约要素

第六篇：解读300期权交易规则

第七篇：看懂期权报价行情