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一，前言 周末收盘后爆出大消息，国家产业基金减持四大芯片股，是否说芯片股的好运到头了呢？带着这个问题，今天老概就和大家好好梳理下，实际上这也是我最近一些买方机构很关心的，委托我们公司做的一个调研，有些不敏感的部分和大家一起分享。 二，事件 21日晚间，兆易创新、国科微、汇顶科技三家上市公司分别发布公告称，国家集成电路产业投资基金计划15个交易日后的3个月内减持各自不超过总股本1%的公司股份。而此前该基金从未进行过减持。  三，焦点问题 焦点问题很明确，国家队减持，是否意味着芯片股的高峰已经过去了？我的观点很明确，这一幕不会出现。 四，投资逻辑 原因之一，产业基金目的明确 国家基金也是基金，扶持为主，兼顾收益，产业以基金一期主要投向IC设计，目前来看，以上三家公司取得的成绩如下： 兆易创新 存储芯片 世界前三 国科微 存储芯片 世界先进水平 汇顶科技 生物识别芯片 世界领先 以上都符合国家产业政策方向，即:自主可控，世界领先，既然目标已经实现，那没有理由说一直拿下去，毕竟国家产业基金对财务方面的需求很少，所以我看有些文章写得是说股价高了，要退出，在我看来是对大产业基金没有认识，当然像我们公司这样，也算是近水楼台先得月，这条线我跑多了，自然是更熟悉他们的运作方式。  原因之二，投资不减速 比对中美芯片产业，发现，以美国半导体产业的权威数据，费城半导体指数来说，过去30个月，这一指数涨幅是101%，而我们的芯片指数涨幅才46%，为什么会这么大差异，实际就是投资带动的，千万不要走进企业盈利的误区，搞半导体的，很多都是常年在亏损边缘，比如美国的AMD，差点就被美国政府接手。实际上过去十年，美国政府在半导体产业的投资是逐年增加，每年的的投入都在千亿美元以上，这才是美国半导体产业发展的核心，说句心里话，这行业太烧钱了。 正因为是投资带动的，整个行业的前景恰恰会很好，因为比投资，我们国家不输给谁，而国家二期产业基金2000亿的投入就是释放了明确的信号，而且因为国家重视，结果各地方政府也在追加投资，所以根本不用担心，未来的发展。  五，未来的发展。 这方面其实很简单，一期国家产业基金主要投向的就是IC设计产业，而根据相关信息显示，国家二期产业基金，预计2020年开始进行投资，各领域龙头企业仍然会成为重点投资对象，制造环节占比仍然最大，重视材料设备、设计，新增应用方向，继续支持先进封测领域。 所以其实重点很明确，一是芯片的上游材料产业，二是封测领域，实际封测我们已经是领先全球，但是国家支持的目的就是把封测做大，做到全球独一无二，这样我们也能顺利占有芯片产业链的一环，有话语权。 而这个思路其实就是复刻当年稀土行业的思路，大家或许觉得我们国家稀土资源多，实际稀土资源我们不比别人多，而且开发有很大的环境污染，但是在稀土分离方面，我们全球独步，技术和产能无人能及，所以就算你开采完稀土，也要到中国来分离，这样的未来很容易值得期待。 六，芯片材料产业梳理 1、半导体前驱材料：雅克科技002409 2、大硅片领域：上海新阳300236；晶盛机电300316；中环股份002219；晶方科技603005 3、高纯试剂：江化微603078；上海新阳300236 4、光掩膜版领域：紫光国芯002049 5、CMP 抛光材料领域：鼎龙股份300054 6、光刻胶相关领域：南大光电300346；飞凯材料300298；强力新材300429 7、电子气体领域：南大光电300346 8、靶材相关领域：有研新材600206；江丰电子300666 9、封装材料相关领域：兴森科技002436；康强电子002119；南大光电300346 10、油墨感光材料领域：容大感光300576；广信材料300537  七，芯片封测 这个实在是烂大街，我也懒得整理，你真的不知道，你就给我留言吧。我发给你。至于说机会，我留着明天讲，最好下周一因为这消息利空，这不就是给捡钱的机会嘛 八，后记 以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下，更多老概对题材股的挖掘，大家可以关注老概的日常更新。  |
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