【甄选问答】银行ETF丨银行ETF联接基金精华版浓缩投资指南

1、“银行ETF”及“银行ETF联接”是什么？

银行ETF是一只上市交易型基金，代码512800。这种基金可以像股票一样在二级市场交易，本质上属于指数基金。

而银行ETF联接基金主要通过投资银行ETF，来紧密跟踪标的指数，所以银行ETF联接继承了银行ETF的高效低成本的优势，方便场外投资者申赎和定投。

习惯通过证券账户进行投资的朋友，可以像炒股一样交易银行ETF（512800）。

没有证券账户的朋友，则可以很方便申赎银行ETF联接基金，A类（240019）适合长期持有，费率更优惠；而C类（006697）适合短期持有，费率短期更优

2、银行板块的投资价值如何？

①从宏观面上，投资银行板块可以分享整体经济增长的成果

银行行业是典型的顺周期行业，在历次经济回暖时皆表现良好。

②从市场存量上，银行板块是主流大盘宽基指数中最重要的权重行业

从宽基指数的角度，银行在主流的大盘宽基指数中权重占比最高，为28个一级行业中最重要的权重板块，具有重要的配置性意义。

③从基本面上，银行行业整体具有很高的投资价值

第一，银行板块市净率重回破净水平，截至12月27日，中证银行指数市净率仅为0.84倍，位于历史底部，在所有28个申万一级行业中PB估值最低

（数据来源：Wind 截至2019.12.27)

3、通过银行ETF（512800）投资银行板块有何优势？

一键买入一篮子银行股，解决了个股分化和黑天鹅事件烦恼。

截至2019年12月27日，中证银行指数跑赢了60%的成份股，其中涨幅最大的平安银行（79.16%）和最末尾的郑州银行（-6.78%）差距超过85个百分点，跟踪中证银行指数的银行ETF很好地解决了个股选择问题，投资更高效

不仅如此，过去一年、两年、三年，在所有中证银行指数成份股中，指数本身表现基本都在前50%区间！

【图：部分上市银行VS银行ETF年初至今涨幅】

【图：银行指数相对银行个股涨跌幅排名】

（数据来源：Wind 截至2019年12月27日）

4、银行股的高股息率意味着什么？

截至2019年6月底，银行板块过去12个月股息率高达4.3%，在所有29个中信一级行业中排名第一。4.3%的股息率超过了几乎市面上所有的银行理财产品收益率。伴随全球降息大潮降至，目前货币基金收益全线回调，目前行业均值已经跌破2.5%，银行板块4%以上的生息资产放眼全球也是稀缺资源。

5、银行股的大市值意味着什么？

截至2019年三季末，在中信一级行业指数中，银行板块10万亿元的总市值稳居所有行业第一，利润水平同样稳居所有行业首位。大金融板块是沪深300、上证50两个最主流蓝筹宽基指数市值权重最大板块，随着A股入“摩”又入“富”，外资加速进入中国，作为优质生息资产，意味着银行股颇受大资金青睐。

6、银行股真的比较能涨抗跌吗？

银行股一向是大盘的压舱石，在大盘上涨时，银行股往往能够跟上大盘的涨幅；而大盘下跌时，银行股往往表现出抗跌的属性，呈现出稳健的特征。

【近十年上证指数与银行板块走势对比图】

对比近十年上证指数与银行板块的表现，在大牛市时，银行板块涨幅达96.96%，同期上证指数涨幅为115.32%（2014.10.08-2015.06.08）；

而在随后的熊市中，上证指数腰斩，跌幅达46.40%，同期银行板块跌28.87%，表现出强烈的抗跌属性（ 2015.06.08-2016.01.26）。

7、银行ETF相比同类基金有什么优势？

银行ETF（512800）为目前市场规模最大、流动性最好的银行类ETF，截至12月26日，银行ETF基金份额达24.73亿份，基金资产规模达28.03亿元亿元，位居同类ETF基金第一；流动性方面，银行ETF年初以来日均成交额超0.85亿元，同样稳居同类ETF基金第一。

（数据来源：Wind，截至2019.12.26）

针对场外用户的银行ETF联接基金（A：240019，C：006697）也可在各大线上代销平台、银行和直销平台申购。

【中证银行指数成份股】

（数据来源：Wind，截至2019.12.27）

8、银行ETF近期资金净流入的情况如何？

12月26日银行ETF（512800）基金份额达24.73亿份，与8月26日（4个月前）的13.79亿份相比，银行ETF份额最近4个月份额增长10.9亿份，按最近4个月的区间成交均价1.100元计算，该期间银行ETF资金净流入高达12.04亿元！

9、如何投资银行ETF（512800）？

类似买卖股票在交易软件直接输入512800，价格为实时交易价格。对于大多数普通投资者来说，场内买卖交易是投资银行ETF的主要方式。交易门槛为1手（100份），非常亲民。

场外投资者可以在各大互联网平台申购和定投银行ETF联接基金A（240019）、银行ETF联接C(006697)。A类适合长期持有，C类适合短炒。

10、银行ETF可以融资操作吗？

可以。银行ETF（512800）目前是国内唯一纳入融资融券标的的银行指数基金，银行ETF可融资加杠杆、或者融券做空，玩法更多。对指数基金来说，必须在规模、流动性上满足一定条件，才能被纳入两融标的，侧面也反应了银行ETF优秀的交易特点。

近期，银行ETF的融资余额不断放大。12月26日，银行ETF（512800）单日融资买入额为839万元，当日银行ETF融资余额站上7000万元关口，达7775万元，创9月份以来新高，高居两市所有行业ETF第三位。

（数据来源：Wind，截至2019.12.26）

11、华宝中证银行ETF联接基金A（240019）、华宝银行ETF联接C(006697)申赎费率是多少？

银行ETF联接基金申赎费率如下图所示：

12、我该选A类还是C类？

口诀：短期投资买C，长期投资买A。

在当前申购费一折的情况下，持有期不足319天时，C类费率相对优惠，持有319天到1年，C类费率开始超过A类。一年以后，C类的费率持续上升，而A类的将稳定在0.10%，越持久越划算！