水泥的投资逻辑 1、水泥行业,产品简单、生产稳定、商业模式成熟、财报好懂,因而未来好预期。 2、水泥是非常传统的行业,自1756年发明以来就没怎么进步,未来十年内也不可能被颠覆。 3、水泥是建筑基础原材料,可以说建筑没它不行,也就是找不到替代品。 4、中国城镇化进程远没有结束,重点地区人口还将持续流入,这保证了水泥稳定的需求。 5、虽说基础设施投资增速放缓,但人均水平还很低,未来水泥不愁卖。 6、房地产也只是增速放缓,只是需求增量变小而已,用不着担心需求减少。 7、随着环保加码,水泥这个污染大户淘汰了大部分落后产能,目前行业格局清晰。 8、水泥的生产和销售都受地域和气候限制,可以说水泥股普遍具有投资价值。 9、上市的水泥股就那么几只,花个一年半载的时间,就能搞个八九不离十。 10、中国的水泥还没有与国际水泥接轨,中国的水泥价格远低于国际价格。 11、随着一带一路,中国水泥技术正在输出,水泥龙头前景很美好。 12、最关键的是水泥很赚钱,貌似傻大黑粗,实质上闷声发大财。 1)水泥的盈利能力在行业里绝对是第1梯队,简直就像夹杂在高富帅中的土豪。 2)再看看行业龙头的表现,其毛利率毫不逊色,而净利率更胜一筹。 选择水泥股还要看看基本面,可参考的东西很多,这是负债率: 其中: 1)双马的大股东几乎把股份全部质押,而负债率非常低,有点矛盾。 2)冀东水泥负债率有点高。 3)海螺负债很低、华新负债中庸。 4)塔牌这家南方的公司,负债太保守了。 还有一点,现在是冬季,北方大部分施工都处于停工状态,是水泥的淡季。 虽说水泥具有投资价值,但2019年以来海螺涨了77%,华新接近翻倍,切不可高位接盘。这是近10个季度,水泥业绩增长率,部分股票增速很猛。 近期水泥频繁向上调价,对水泥股业绩提升是好事,但是在利好面前,还要保持一份谨慎。 |
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