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随着近两个月的调仓，当前的仓位基本上固定下来了。无科技、无5G、无券商等热点股，基本上都属于能力圈范围内的股票。也都T出了安全垫，所以现在拿着特别舒服。 1.涪陵榨菜。 榨菜占据仓位的27%，持有3个月了，当前静态PE已经31倍。虽然已经上涨了一波了，但是今天我仍然选择了加仓。我原来说过，我认为榨菜的合理估值应该在30-40倍之间，当前是我给榨菜的合理估值下沿，据管理层说，榨菜未来两年增速将回到20-30%之间。那么2020年如果行情好，我给35倍的估值中枢，25%的增速的话，市值是290亿，价格的话大概是37元左右，仍然有将近40%的空间，所以榨菜的仓位在没有出现明显的溢价之前，我会长期持有。 2.万科A 万科当前占据我仓位的26%，从1月份持有至今，绝大部分时间都在我的仓位里面，万科近期股价非常强势，一是因为宝能减持即将结束，二是本身估值也较低。对于万科行情的持续性，我比较看好，因为目前静态PE刚到10倍，今年增速是20%-25%之间，动态PE是8.3倍，而我对万科的估值区间是10-12倍，动态PE仍然在估值下沿还要靠下，所以万科也是继续持有，不过如果万科涨到了36以上的价格，可能我就会开始加大减仓的力度了。 3.春秋航空。 春秋航空这个，钱宇锋说的很详细了，我也比较认可，明年大概率仍旧能保持20%+的增速，估值给25-30之间，价格在50-60之间，距离当前价格，有20%-50%的区间，考虑到春秋良好的成长性，这个预期是完全可以达到的。 4.福耀玻璃。 福耀的估值，我其实一直不太好给，主要是明年汽车行业包括全球经济复苏情况现在难以预料，但是福耀现有的估值是市场非常认可的，要不然也不会横盘两年多一直箱体震荡，一旦行业扭转预期确立，甚至给点信号，福耀可能就掉头向上突破箱体了。所以对于福耀，我是且拿且珍惜了，我倒希望它能够向下跌破箱体，那么就会有绝佳的拿便宜筹码的机会，这种情况应该很难看到。 5.养元饮品。 不增长甚至负增长的，超近现金奶牛的养元，当前10PE的估值，一点都不贵，8%的分红，厚厚的真扎实，我发现很多人都说新股三年再看，我都觉得很搞笑，不同的公司应该是不同的对待的， 刻意的划线一点意义都没有，养元六个核桃从15年到顶峰后就一直在七八十亿营收徘徊，而不是上市后业绩变脸，大部分自然人股东的解禁股已经流通了，没发现减持迹象，至于2021年的40%的解禁，是第一大股东和销售公司的，你想可能减持吗？主要还是回到公司本身，是否认可这个账上90多亿现金，每年赚取25-30亿净利润的核桃乳龙头公司，我个人比较认可其公司，而且是在不行，8%的分红也是能让我眼红的，不增长这个毛病，想想分红也还是能忍的。 6.分众传媒。 这个公司持有着多，分析者众，我就不发表“高论”了，我只说我的观点，分众未来三年的底线是三年一倍，公司的业绩将随着经济反弹而大幅度增加，周期顶部时，市值2000亿是起步价。别跟我说梯媒的替代性这些莫名其妙的观点，拿这种没有逻辑的事情来影响投资决策的毛病我早戒了。 港股里腾讯320买入后，基本上就一直在涨，长期持有，非卖品。美团，视情况加仓。新城发展，新城开始重新拿地后，看好新城的引擎重新启动，中长期持有。 所以我今后可能会有调仓，但是开新仓会非常谨慎了。因为市场层面资金宽裕了，哪个版块成为资金的追逐对象我们很难猜测，我所做的选择就是守好自己精挑细选的公司，等待业绩推动或者市场面的资金推动。赚钱其实是一件需要等待的事情。 |
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