公司介绍不用我们说，大家都知道，中国神华是做煤炭的。很多人都说，煤炭是周期股，因此很是嫌弃，这没有错，煤炭行业确实有周期性，行业不景气时能死掉一大批公司。但神华很独特，可以发现，神华自上市以来的业绩，从未有过亏损。 即便在2015年，全行业都亏损，神华自己都计提了高达57亿的减值，就在这样的糟糕的大环境下，神华还是有高达161.44亿的利润。 横向对比兖州煤业、陕西煤业等公司，神华可谓一骑绝尘，拉出公司近五年的营收净利，只有赚多赚少，绝对没有亏损。
以公司2018年的营收来看，神华完全是集采煤，运煤，煤化工，煤电一体化，可谓是全产业链打通。
天泽在之前的文章中讲过，很多被认为是夕阳产业的行业，往往能诞生大牛股，原因就在于：由于整体增速降低，加上激烈的价格战，大量的低效率的小企业会纷纷倒闭，行业会自发形成兼并，有的企业能通过不断提高企业自身的经营管理效率，在竞争中胜出，最终成为行业里的巨头，开始拥有相当的定价权，日子越来越好过，反映到股票上就是走成长线大牛股。 财务分析公司作为重资产的煤炭行业，资产负债率一直较低，且逐年走低，至2018年只有31.13%，其中大头主要是近269亿的应付、431亿的其他应付、299亿的持有待售负债及487亿的长期借款。 但同时公司账上趴着722亿的现金和324亿的理财产品，偿债能力没有问题，稍有些不足的是2018全年利息支出46.49亿，占当年净利润的10.6%，《价值事务所》一直认为，利息支出最好不要超过利润的10%，不然财务费用对利润的影响就太大了，要是超过30%基本可以不看了，就是在为银行打工。 由于是行业龙头，神华的毛利在行业内一直较高，且稳定增长，而也是由于其龙头地位明显，销售费用 几乎没有，管理费用在行业中也较低且整体是下降趋势。
神华的经营性现金流可谓全行业最好，一直大于利润，证明收到的都是真金白银，这点从其高额的分红，也能看出，收到的不是真金白银哪里来的钱分红。
其他方面，神华的存货周转天数、应收帐款周转天数都是下降趋势，怎么看怎么好。 总结中国神华属于央企，护城河强大；盈利虽然有波动，但是总体来说盈利能力强大；其作为超级现金奶牛，A股的分红标兵。 最后的最后，神华目前的TTM处于近年来绝对的低位，且破净，你还有什么理由不买入并持有？？？
至于说它会是下一个海螺水泥的评论，价值事务所认为可能性不大，毕竟煤炭行业作为一个资源型行业，企业的实力跟垄断的资源有关系，现在国内煤炭产能分布比较广，竞争还比较激烈，加上下游又主要是电力企业，不能随便提价，所以目前只能将煤炭企业当作周期性企业 如何抓住下个“10倍科技牛股”？ 每一次大跌，市场都会存在错杀的机会。 那么当前如何寻找错杀的10倍潜力科技股，大家可以从3个方向出发： 1、行业，属于优质科技领域，当前处于高增长阶段； 2、公司，属于优质龙头公司，业绩增长确定性高，不存在利空压制； 3、技术面，股价处于相对低位，近期走势强于市场，暂时回调并未破坏趋势。 以上述领域为基础，从3个方面出发：1、行业高增长，增速超过20%；2、公司新产品放量，成长确定性高；3、近期走势强于市场，回调并未破坏趋势，我们整理出了一份《10倍科技潜力金股名单》
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下面具体说说机会方面： 大家有没有注意，最近大资金方面已经有所动作，临近年末，大资金都想保住自己的胜利果实，会大幅减少操作频率来降低风险！这时各大资金便会默契的形成合力，共同拉升一只翻倍牛股！共同提高业绩又减少了风险！就像去年的东方通信！我可以明确告诉大家：新龙将出！同样是临近年底，将出一股类比去年年底启动的东方通信！ 我同圈内的几位朋友已经发现了端倪！此股叠加大科技+股权，同属华为概念股！同时三季报也是受大利好！一直没被拉！目前还是低价低位！所谓事出无常必有妖，此股一旦启动翻倍不在话下！ 老规矩，还是老地方重点解读！ |
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