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股市中一直流传着“一赚二平七亏”。 这个说法虽然不是精准的概率分布，但也有一定道理。 为何大部分投资者亏钱呢？ 很多时候，是自己“zuo”出来的： No.1 吓亏的
这种情况多发生在市场下跌时，这也是亏损的主要原因。 这种恐惧害怕，可能是自己吓自己，可能来源于旁人压力，更多的是被市场吓的。 市场下跌时，更容易出现利空声音，也会有更多的看空观点；更多的利空、看空，短期看会给市场带来负面情绪影响，容易就跌得越凶…如此恶性循环。 尽管很多小伙伴都知道，投资中人多的地方慎去，但人性都喜欢与人群保持一致，毕竟在人多的地方“温暖”。 此时，大家都在担心“风险”，鲜有人考虑“机会”二字。 反应在操作上，往往是一遇大跌，特别是连续大跌，就跟风低价卖出，甚至清仓出局，更别说敢于在低点布局。 
同时，很多人越跌，就会觉得股票本身的价值越低，也会刻意找出一堆理由来迎合市场的下跌走势，证明自己的看法，推翻之前自己持有时的判断。 比如，某人认真研究了一只股票，详细分析企业基本面之后，保守预计其价值大概20元每股。而目前的股票价格仅12元，这算是比较明显的低估了，他有可能会买入。 而接下来，股价没有上涨，反而跌到了10元、8元甚至5元。尽管此时可能股票本身没有变化，主要是市场情绪导致的整体下跌，但市场中免不了传出很多利空。 这个时候大多数人都会感到恐惧、害怕。 怕什么呢？怕会继续跌、一直跌、跌下去后再也涨不回来。 于是，自己被吓得低价卖出甚至清仓这只股票。 
在市场上的很多人，都会频繁干这种事。而且每当自己这么干时，理由也相当充分。 因为市场中各种利空，再配合股价的持续下跌，人们都沉浸在极度恐慌的氛围之下，此时的卖出，仿佛就是当时“最正确的选择”。 即使没有真正能影响企业价值的利空，你也会听到，或者也会找出一堆理由，来推翻自己以前“买入”或者“持有”的决定。 恐惧和害怕，让人失去理性。你本该镇定乐观的时候，却缺乏自信、过度恐慌。于是，在跌到非常便宜、非常低估、最不该卖出的时候卖出，这是典型的被吓亏了！ 对冲基金经理马克·塞勒尔在谈到“为什么我们不能成为巴菲特”时，提到的第一点，很多人学不会“巴菲特在他人恐慌时果断买入、在他人盲目乐观时卖掉股票的能力”。 No.2 乐亏的
这条原因与第一条恰恰相反。 人在极度乐观时，同样会失去理性，贪婪而不计价格地买入股票。 这可能源于自己看到股价一涨再涨、看到身边人都赚得盆满钵满，或者是市场一路走牛，自己受到极度的赚钱诱惑。 当股价一涨、再涨、继续涨时，被贪婪蒙蔽双眼的人，就会变得更加乐观，蜂拥而入。 深交所《2017年度个人投资者状况调查报告》显示，46.9%的被访者属于追涨型投资者，远多于抄底型投资者（8.5%）。也就是说，人们更喜欢“跟风买”。 
资料来源：《2017年度个人投资者状况调查报告》 同市场大跌时一样，市场大涨时，同样也流传着各种消息，不过这些消息是利好的、看多的。此时很多人对利空而不见，甚至利空都会被解读成利好。 于是，市场中更多的是看多、看涨，买股票的人更多了，市场大涨，如此“良性”循环。 没入场的，急着入场；入场的，赶紧提高自己的下注砝码。人人都在担心会买晚了、买少了。众人看到的是“发财机会”，鲜有人担心“风险”。 同时，很多人越涨，就会觉得看好的股票价值越高，不断调高股票的价值标尺，找出一堆理由，来证明其高得“有道理”。 
比如，原本评估价值20元的股票，涨到30元之后，乐观地把评估价值提高到了40元、50元、60元… 股价一直涨，就一直推翻自己之前的估计，变得越来越兴奋，越来越乐观。 尽管此时，市场可能已经达到疯狂的地步，但大多数人眼中，只过滤性地看到利好，屏蔽利空。 即使此时基本面上已经找不到合适的上涨理由，也会从企业未来前景上找，再不济，还有市场资金面角度。 总之，在极度贪婪、失去理性时，总能为自己找到“高价买股”的合适理由。 No.3 “无知”亏的
很多股民都认为，自己很聪明，会在股市赚钱。否则直接买基金、把钱交给机构打理就好。 但在股市赚钱显然不容易，光有聪明不行。 想要在股市中赚钱，需要有知识、常识、经验。 首先要知道，股票投资赚的是什么钱？ 一是陪伴企业发展赚的钱。这就要以“股东”的眼光和要求，看待自己的持股和交易。企业发展成长了、赚钱了、利润增加了，可以推高股价，也可以增加现金分红。这也是很多投资大师主要赚的钱。 二是来自于市场交易，通过低买高卖的交易赚到的钱。这是很多A股散户的赚钱之道。 无论赚哪一种钱，都需要先对企业有一定的研究与评估。否则你无法知道企业值多钱，无法对价值有一个大概的判断。 遗憾的是，很多投资者连营收、利润、净资产收益率都不懂，他们只想找到下一个“愚蠢”的接盘侠就行。 
当然，这不是要所有人都变成专业的会计。但至少要懂一点基础投资所需的会计知识。否则，就像是打扑克却不看牌一样，几乎必输。 还有很多人把希望寄予在别人身上，幻想从别人那里得到具体的投资建议，或者跟着别人买。 别人的观点可以看、可以听，但仅限于参考，不能做为自己投资的唯一依据。如果从别人那里学习投资基础知识，那确实对自己有用。如果幻想别人指导你赚钱，就更不靠谱了。 想要让自己“不蠢”，花点笨功夫学习基础知识吧。 No.4 急亏的
每个人都希望赚快钱。 股市也许能让极少数人快速致富，但对大部分人来讲，就没那么善意了。 拉长时间看，有时间加持的复利，才有可能让你致富。 很多人自称短线交易者，今天买明天卖，买买卖卖、进进出出，忙得不亦乐乎。但长期靠短线频繁交易赚钱的人，真的很少。我们给大家介绍过的投资大师们，大部分都是长线赚钱。 耐心在投资中是一种难得的美德。 很多人因为缺乏耐心，卖出手中持有几年没涨的股票，换成最近两年涨得很好的股票。结果换完之后，高估的跌了，原本持有的却涨了。 然后，再次卖出没涨的，换成已经涨到很贵的…… 这样买来卖去的，不仅很难赚到股票的钱，交易费倒是花出去不少。而且频繁的换股会使心态越来越坏，更容易犯错。 
在股市里，很多时候短期的价值与价格会出现不小的偏离，你要做的是保持理性，利用这种偏离，而不是被“非理性”所支配。 同时你要保持良好的耐心，无论是买之前的“等待好价格”，还是买之后的“等待价值回归”，亦或是“等待企业的价值增长”，这都需要耐心。 如果缺乏耐心，你在股市中就很难赚钱！ 贝索斯：“你的投资体系这么简单，为什么你是全世界第二富有的人，别人不做和你一样的事情？” 巴菲特：“因为没人愿意慢慢地变富。” 本文首发于公众号小基快跑（xiaojikuaipao2014） |
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