【炜炜道来】2020年首谈——贵州茅台定价分析

解盘晚餐20200106 来自边风炜 00:00 02:22

收市看盘

2020.01.06

今天下午市场的波动更大一些，一方面是外围有很多的传闻，目前为止也不知道真假（中美的第一阶段签署到底怎么样）；第二就是我们看到大量的白马股在业绩预告以后出现了部分的跳水行情。上周是白酒、茅台，这周是医药的华兰生物（10%的增速），所以我们在今年年初就说了定性分析到定量分析的作用，一家公司市值在千亿到万亿之间甚至更大，当它的增速从30%回落到10~15%的时候，这依然是家非常优质的企业！只是他是不是用成长估值的方法去做成长股的估值？他对同样的行业之中的企业到底溢价是多少？适合多少倍市盈率？多少倍市净率，同时关注它的各项的财务指标，这是一个非常专业的细活。但这个“活”会在2020年成为你最主要的盈利手段，我们在这一期的炜炜道来里面，我们第一次为大家初步解析了贵州茅台的定价，虽然这个定价还是仁者见仁的，估值本身就是主观的，但这个定价背后得很多逻辑和方法，我们认为是很值得大家去看。但是我在这里要提一点，很多人在看完以后，一些用户说原来是这样做一个定量分析的估值，茅台只是最容易去估值的，因为茅台是最干净的一家企业，你几乎不用考虑爆雷他的资产里面的问题，但很多企业如果你要去做估值就要考虑它隐含的一些风险，所以在这里提示一下，定量分析，其实是很考验专业功力的。从整个市场来看，当这些白马股出现部分的筹码松动的时候，反而我们觉得市场操作性反而会更好，因为操作资金会有一个循环。同时我们反而对2020年会更积极一些，因为当炒完这一波（比如说特斯拉产业链、有色板块），当这一波相信在一季度甚至在年报以后做完，我们想想现在调整的医药白酒下半年是不是又有机会？当这样的一个循环到来的时候，我们终于看到了慢牛的真正的曙光，恭喜大家！能够在这样好的市场里面，在这样好的年份里面指数慢涨，个股只要把握住就能赚到不错的收益，我们也能够跟大家一起交流分享，共同度过这样的牛熊。非常的开心！，更多的内容在本期的炜炜道来中，大家可以看一下我们对市场的点评和这一次做的定量分析，我觉得很值得一看，谢谢大家。