|
摘要 【“吃药行情”再现！机构坚守两大主线 医药主题基金布局正当时？】1月9日，医药制造板块早盘表现强势，板块涨超1%。机构指出，行业格局变化势不可挡，与已经过去的2019年相比，2020年医药投资不变的是继续深化产业思维，破旧立新，精选优势赛道。看好创新药、CXO、仿制药产业链上游、疫苗、医疗器械、医疗信息化、连锁医疗及药房等赛道。2020年发生变化的是投资可能向纵深发展，建议坚定持有核心资产，同时积极关注具备性价比优势的细分龙头。 1月9日，医药制造板块早盘表现强势，板块涨超1%，中珠医疗、沃华医药、莎普爱思等个股涨停，海欣股份、博腾股份涨超7%，爱尔眼科涨超5%。 机构指出，行业格局变化势不可挡，与已经过去的2019年相比，2020年医药投资不变的是继续深化产业思维，破旧立新，精选优势赛道。看好创新药、CXO、仿制药产业链上游、疫苗、医疗器械、医疗信息化、连锁医疗及药房等赛道。2020年发生变化的是投资可能向纵深发展，建议坚定持有核心资产，同时积极关注具备性价比优势的细分龙头。普通投资者可借道医药基金捕捉投资机遇。 机构观点 回顾2019年，行业龙头业绩依然实现快速增长，市场前期也已基本消化集采政策从无到有带来的冲击，投资信心明显恢复，而整个资本市场回暖犹如东风，使得医药生物板块，尤其是细分行业龙头享受到业绩和估值的双重提升。2019年下半年，医药板块先喜后忧，喜的是行业龙头业绩表现依然亮眼，远超行业平均水平，忧的是在创新药医保谈判降价幅度过大、仿制药集采常态化、三医联动推广等政策扰动下，市场信心再次被削弱，板块指数涨幅有所回落。 展望2020年，我们认为医疗体制改革步伐仍有可能提速，以药养医、销售驱动的旧时代已逝去，研发驱动与临床应用价值将成为衡量企业价值与成长性的主要标准，医药生物行业内分化加剧，未来医药医板块内结构性投资机会将是常态，我们对医药生物板块维持“同步大市”评级，建议关注：创新药龙头公司恒瑞医药，小而精特色原料药公司美诺华；血制品行业龙头天坛生物、华兰生物；疫苗行业龙头康泰生物；兼具估值与成长性优质公司丽珠集团、山东药玻、东诚药业；连锁药店龙头老百姓、大参林、益丰药房；CRO龙头药明康德、泰格医药、凯莱英；口腔连锁医院龙头通策医疗和上游设备厂商美亚光电。 天风证券：板块回调不改产业长期趋势 坚守创新系列及医药消费主线 天风证券指出，板块回调不改产业长期趋势，坚守创新系列及医药消费主线，关注低估值存在积极边际变化板块和个股。医改带来的产业周期有望延续，以创新为核心竞争力的领域(创新药、创新医疗器械、创新服务商等)及自我保健意识持续提升带来的医药消费将继续成为重点的投资主线。 创新系列主线：(1)创新药及其产业链(恒瑞医药、贝达药业、药明康德、泰格医药、康龙化成等)；(2)创新医疗器械(迈瑞医疗、迈克生物、安图生物、艾德生物、健帆生物等)。医药消费主线：血制品领域(华兰生物、博雅生物、天坛生物等)；生长激素(长春高新、安科生物)；中药(片仔癀、云南白药)。 此外，也建议在当前时点加大对低估值存在积极边际变化的板块和个股的关注，板块建议关注医药商业，区域龙头：柳药股份、国药股份、国药一致等；全国龙头：九州通、上海医药、国药控股等。同时关注存在积极边际变化的个股：乐普医疗、健康元、丽珠集团、通化东宝。 中信建投指出，2019年底，医药板块近期表现平淡，目前是很好的医药布局的时间点。展望2020年，看好医药行业的结构性投资机会2.0版。行业格局变化势不可挡，与已经过去的2019年相比，2020年医药投资不变的是继续深化产业思维，破旧立新，精选优势赛道。看好创新药、CXO、仿制药产业链上游、疫苗、医疗器械、医疗信息化、连锁医疗及药房等赛道。2020年发生变化的是投资可能向纵深发展，建议坚定持有核心资产，同时积极关注具备性价比优势的细分龙头。 投资建议：继续看好以恒瑞医药、药明康德、泰格医药、爱尔眼科、益丰药房、迈瑞医疗、艾德生物、金域医学为代表的龙头公司；1月提示特别关注：益丰药房、老百姓、国药股份、上海医药、智飞生物等。 医药基金上车的机会来了？ 刚刚过去的2019年，医药主题基金整体表现出色。据统计，全市场78只医药主题基金2019年平均净值增长率高达51.6%。其中，博时医疗保健行业混合A、广发医疗保健股票和农银医疗保健股票分别以84%、82.95%和79.53%的涨幅排名前三位。 目前是医药基金上车机会吗？ 首先我们要考虑，未来的医药行业是否值得投资。从目前来看，无论是老龄化加剧、医保改革、医药创新的进步，都是在为医药行业的发展空间和确定性增加筹码，也是未来几年比较明确的投资主线。 其次，我们要思考直接买入医药股票和医药基金的优劣。医药研究素来以高门槛著称，病种、药品、药性五花八门，专有名词近乎海量，供需关系因素众多，普通投资者想要靠基本面研究来找出医药牛股是非常艰难的，而专业的基金经理，尤其是有医学背景的基金经理，能够早在药企的新药立项阶段就找到具备投资潜力的公司，早早布局来获得超额收益，因此持有医药基金是明显优于直接购买医药股的。 最后，前期医药板块整体剧烈回调，大部分热门股都出现了10%以上的跌幅，很多人也在担忧，医药股的行情是不是到头了？但行业、公司的基本面都没有出现变化，仅仅是前期估值过高导致的回调，这反而是提供了入场的契机，100元嫌贵没有上车，90元怕跌没有上车，患得患失下只会错过，倒不如在便宜的时机逆人性一把，总比追在最高峰要好。 无论何时选择基金类型应与自身风险承受能力及投资期限相匹配，从资产配置角度来看，当前性价比较高的是权益类基金。（易方达基金） 部分医药主题基金
(责任编辑：DF519) |
|
|
