 据高工产业研究院（GGII）发布数据，在10月“全线溃败”之后，三元电池、磷酸铁锂电池等在11、12月份连续出现回暖，其中，磷酸铁锂电池装机电量约4.65GWh，环比增长高达89%，并远超三元电池的增速。
（数据来源：中汽协） 磷酸铁锂电池装机环比增速连续两月保持高速增长或许从侧面反映了市场对磷酸铁锂电池需求的回暖，该行业需求持续回暖主要是因为其成本优势以及性能优势逐渐凸显所致。 根据相关数据显示，目前磷酸铁锂电池系统平均报价已降至1元/Wh以下，电芯价格在0.6-0.7元/Wh左右；三元锂电池系统平均报价在1.1-1.3元/Wh左右，电芯价格在0.9-1.05元/Wh左右。
相关市场人士预计，在补贴幅度超预期的背景之下，磷酸铁锂电池的成本优势将更加凸显，以400km和250km续航车型为例，磷酸铁锂扣除补贴影响后综合成本比三元分别低5600元和3500元。 此外，三元电池汽车事故的频发，特斯拉、蔚来、比亚迪等新能源汽车相继着火之后，市场将目光重新聚焦在安全问题上，而磷酸铁锂电池的热失控温度要比三元电池高，进而在安全性能上也要比三元电池高。 因此，在价格更加优惠以及安全性能更高的背景之下，磷酸铁锂电池的需求也在逐渐回暖，环比增速持续保持高增长的态势。 此外，从2019年工信部已经发布的数批《目录》来看，磷酸铁锂电池配套装车占比也在逐步提升。今年第一批《目录》中，配套选装磷酸铁锂电池的车型有73款，占比50％，可在2019年第四批《目录》中，配套选装磷酸铁锂电池的车型提升至244款、占比进一步提升，达到69.7％。从这些数据中，可以发现越来越多的车企也更倾向于磷酸铁锂电池。 目前，已经有很多车企确认将在部分乘用车开始切换磷酸铁锂电池，如江淮汽车、北汽新能源、东风汽车、合众新能源、比亚迪等等。 非车用市场中，磷酸铁锂电池凭借其持续下滑的成本、优秀的安全性和循环寿命等优势，正在抓住陆续出现的新的领域。如随着5G浪潮的来临，5G宏基站建设需求也在逐步的提升，据GGII统计，预计明年5G宏基站的建设规模将达80万，带动碳酸铁锂电池需求达12GWh。 市场相关人士表示，预计2018-2022年磷酸铁锂动力电池出货量复合增长率有望超过30%，2-3年内市场份额会有较大提升，需求将会持续回暖，产业链上的相关公司可能会受益。 磷酸铁锂电池产业链主要分为两条，一条主线是磷酸铁锂电池环节，另外一条主线是磷酸铁锂电池材料环节。 磷酸铁锂电池方面，目前出货量和产能较为集中，2018年国内磷酸铁锂装机量超过1GWh的企业分别是宁德时代、比亚迪、国轩高科和亿纬锂能，分别装机10.4、4.5、2.3、1.1GWh，相关人士预计2019年超过1GWh的企业依然是这四家。目前，这些头部企业也在纷纷进行产能扩张，进一步提升市场份额。 宁德时代：12月24日，宁德时代位于四川宜宾的四川时代动力电池项目举行开工仪式，根据规划，宁德时代将投资100亿元，建设年产能30GWh的动力电池生产线。项目分为两期建设：一期项目总投资45亿元，二期总投资55亿元，一期项目规划15GWh，自开工建设起不超过26个月完工；二期规划15GWh，自一期投产后两年内启动，宜宾工厂或以磷酸铁锂电池为主。 2019年，宁德时代与本田、沃尔沃、丰田、大众、宝马合作进一步加强。根据高工锂电数据，1-11月份宁德时代动力电池装机量达27.17GWh，同比增长52%，远超行业平均增速。 从二级市场的表现来看，自2019年11月以来，股价一路走高，累计至今涨幅为67.37%。
比亚迪：2018年，比亚迪就曾表示磷酸铁锂电池单体能量密度可达到165Wh/kg，包体140Wh/kg。未来两年，比亚迪规划将磷酸铁锂电池的单体能量密度提升至180Wh/ kg以上，包体提升至160Wh/kg。 据国内相关媒体报道，比亚迪将于2020年5-6月份推出全新一代铁锂电池，体积比能量密度将提升50%，寿命长达8年120万公里，成本还可以节约30%。 不过，公司目前的装机量下滑较为严重，根据数据显示，2019年11月比亚迪的装机量仅为410.50MWh,环比再次下跌，跌幅达9.8%，据第三名国轩高科相差无几。而老对手宁德时代装机量则达到3.78GWh，环比上涨71.3%，市场份额随之升高接近60%。
从二级市场来看，公司近一个月股价小幅上涨，但仍处于低位，累计涨幅为9.82%。
（图片来源：wind） 国轩高科：磷酸铁锂为公司的主要出货产品，2018年公司的碳酸锂电池装机达到2.3GWh，占公司电池装机总量75%。 2019年11月，公司发布公告称，拟投资国轩高科（唐山）“5G”新能源产业基地项目，新建动力锂电池产能7GWh，预计总投资55亿元，项目投资建设周期2年左右，预计2021年第三季度全面建成并于四季度投产。 公司近两年一直在扩大产能，目前已建成的产能为7GWh，而南京国轩3亿Ah项目、青岛国轩2Gwh项目、合肥国轩4GWh项目已实现部分产线分批投产，全部达产后将达到14GWh。 磷酸铁锂电池材料环节，根据同花顺iFind查询，涉及的企业包括德方纳米、丰元股份、合纵科技、杉杉股份等。 德方纳米：公司的主要客户为宁德时代、湖北金泉，其供应产品在客户产业链中均处于第一供应商，客户稳定性高。另外公司与宁德时代合建曲靖麟铁，首期规划磷酸铁锂1万吨。 2019年前三季度，公司营业收入为7.4亿元，同比下降6.34%，归母净利润6397万元，同比增长3.44%。 从二级市场表现来看，从2019年11月中旬以来，公司股价一路走高，累计至今涨幅为49.4%。
（图片来源：wind） 丰元股份：2016年底切入新能源产业，布局锂离子电池正极材料行业，目前公司具备正极材料年产能6000吨，其中磷酸铁锂系列产能3000吨/年，镍钴锰系列产能3000吨/年。 2019年10月，丰元股份发布公司公告称，拟以投资约5.85亿元,实施年产10000吨锂离子电池高镍三元材料项目。 杉杉股份：目前公司的正极“10万吨高能量密度锂离子电池正极材料项目”及负极公司“年产10万吨锂离子电池负极材料项目”处于建设当中。不过，该公司目前的业绩下滑较为严重，根据财报显示，2019年前三季度实现营业收入65.15亿元，同比增长2.08%，归母净利润2.88亿元，同比下降72.71%。 需要注意的是，尽管磷酸铁锂电池装机环比增速已连续两月保持高速增长，但其下游市场新能源汽车销量同比增速仍在放缓，根据数据显示，1-11月，新能源汽车产销分别完成109.3万辆和104.3万辆，同比分别增长3.6%和1.3%，其中，11月新能源汽车产销分别完成11万辆和9.5万辆，同比分别下降36.9%和43.7%。因此，在大环境“预冷”的情况下，磷酸铁锂电池能否持续保持高速增长，有待考察。 |
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