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来源：wind 并购最好环境来了！政策暖风之下，2019年A股并购重组市场延续了去年的活跃度，市场情绪延续回升。2019年A股并购大盘点，一文看清。 暖风频吹，借壳上市案例突增 时至年底，多家公司密集公布借壳方案或进展公告。近周，除ST亚星公布借壳预案以外，居然之家走完借壳上市最后一步、天下秀借壳ST慧球即将收官、浙建集团借壳多喜爱上市事项终于在年底尘埃落定。 12月20日，上交所发布《上市公司重大资产重组信息披露业务指引》。 2019年11月8日晚证监会修订发布了《关于修改<上市公司证券发行管理办法>的决定（征求意见稿）》、《关于修改<创业板上市公司证券发行管理暂行办法>的决定（征求意见稿）》、《关于修改<上市公司非公开发行股票实施细则>的决定（征求意见稿）》。 这是证监会对2017年2月发布的“再融资新政”和2017年5月发布的“减持新规”的再次修订，本次修订对再融资的供需两端进行了全方位的大松绑。 近期借壳大事记如下： （图片来源：Wind金融终端931热点题材） 市场情绪延续回暖 整体来看，2019年涉及重大重组事件332家A股公司股价平均上涨33.78%，同期上证指数上涨21.63%。 历史诸多大牛股，多半都在并购概念股里面产生。2019年期涨幅最佳为韦尔股份、圣邦股份、北京君正、闻泰科技，且均与半导体行业有关。 其中，韦尔股份竞买芯能投资及芯力投资各100%股权年初完成；12月23日，圣邦股份发行股份购买钰泰半导体71.30%股权；12月9日，作为半导体领域的大型并购北京君正收购北京矽成获得证监会有条件通过；4月9日，闻泰科技完成下属公司联合多方受让合肥广芯财产份额，资产交易金额114.35亿元。 并购迎最好环境 投资者都知道，经济和行业有一定的周期性，股票有周期性股和非周期性股之分，并购政策也有周期性。 由于股市低迷，加之史上最严并购政策，相关壳资源股持续调整。痛定思痛，2018年下半年监管层开始修正对并购政策的策略：“八大政策”连发，A股市场的并购重组政策已经再度明确开启放松周期。 2019年以来，A股并购重组市场延续了去年的活跃度。 除了进行国企改革以外，A股国资还兴起“买壳”风潮，国资参与了A股多家上市公司控制权转让。 分析师表示，随着国资在2019年完成买壳后，预计2020年部分上市公司将出现资本运作。 投行人士表示，并购重组是基于企业发展战略的商业行为，这一市场的显著活跃说明更多的企业希望通过并购重组的方式吸收更多的优质资产，将企业做大做强，完成企业的战略布局。 同时，越来越多的优质资产愿意选择通过被并购的方式，依托于更大更强的企业平台，将自身的业务发展壮大，从而长远地利于并购双方的发展。 2019年A股并购市场分析 2019年以来，涉及重大重组事件的332家公司中，主要集中在化工、机械、房地产、电子、半导体等行业。 A股上市公司并购统计 1、重大重组事件 并购金额前30名如下： 值得一提的是，2019年小天鹅A、小天鹅B、外运发展三只股票换股实施，实现集团整体上市。 2、借壳上市 2019年共有24例借壳上市案例。其中，居然之家、中公教育、奥赛康、晶澳科技、ST爱旭、协鑫能科、云南旅游、云南能投8家公司借壳已经完成。 从2019年67家重组失败来看，中房股份、紫光学大、*ST仁智、四通股份、同达创业、圣阳股份、东晶电子、*ST赫美8家公司借壳上市失败。 另外，黔源电力重组方案股东大会未通过；奥普光电、三峡水利、共达电声、黔源电力、海洋王、万邦德、金浦钛业、建投能源、中利集团、向日葵重组方案发审委未通过。 3、要约收购 2019年共有25家公司公布了要约收购方案。 其中，环旭电子、佳沃股份、豫园股份、紫金矿业、华天科技6家上市公司作为竞买方，参与对其它公司主体的要约收购。 作为目标方，上市公司*ST人乐、哈药股份、聚隆科技、汇通能源、中兴商业、ST岩石、云南城投、江中药业、水井坊、ST景谷、汉商集团已完成要约收购。 另外，永辉超市取消对中百集团部分要约收购；金宇车城2019年共有两次要约收购。  深圳大象投资顾问有限公司（原“深圳市前瞻投资顾问有限公司”）前身创建于1998年，总部在深圳，并在北京、杭州设有办公室。经过二十年的奋力拼搏，成为中国最领先的IPO咨询机构。公司为优质企业提供专业的IPO咨询服务、投融资咨询服务、并购咨询服务等服务，包括但不限于细分市场研究、募投项目可行性研究、香港上市行业研究、商业计划书、尽职调查报告、资金申请报告、土地申请报告、再融资可行性研究等。业务咨询： 132 6701 3091 （微信同号） |
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