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最近几天在看林园的访谈，记录一下： 1.垄断+成瘾性，风险来源于竞争，成瘾性确保不受经济周期、政策和管理层影响 2.行业高速增长期 3.标的股票，3年内的盈利可以量化 4.关注毛利率的变化 5.赚钱机器(硬朗度)，投入小收益无限大，全聚德需要不断开店来提升利润，不符合投入小收益无限大的标准 6.如何避开财务造假：融资少，分红多 7.可转债 8.过往3次行业大机会：银行(深发展、招行)、电视(四川长虹)、白酒(五粮液、茅台) 9.糖尿病、高血压、心脏病，60后在全世界是婴儿潮，中国有四亿人老年化 10.三大病的并发症用药(不是治疗用药)，中药 11.中药老字号(云南白药、片仔癀、马应龙、同仁堂)，云南白药可以成长为全球市值前十 12.白酒，没有形成龙头时，一揽子买，五粮液、茅台、汾酒、泸州老窖，逐渐集中到龙头上；三大病，一揽子买，再逐渐集中 13.牛市初期，大加小，龙头领涨 14.95%时间不涨，5%涨 15.牛市初期，白酒和医药先涨 16.买股票，选行业是首要的 17.股票供应量大了有风险，所以93、94年退出股市 18.01年，A股市场出现非理性，几乎退出A股，只保留五粮液 19.银行、保险、地产，中国在全球内已经是大市值，而医药股，相差100至500倍，医药股龙头市值终将超过茅台(目前还没有龙头) 20.目前中国的产品普遍供大于求，实质上就是经济危机，避开非垄断企业 21.调研：用户消费习惯是否发生变化 22.生活阅历，到各地看看，菜市场和超市，了解消费水平，而不仅仅是大城市 23.不合规、有道德瑕疵的公司不投，比如阿里巴巴，损害投资者利益 24.赚钱机会两种：一是科技，比如钢铁、汽车、互联网，二是消费行业，嘴巴股 25.大多数股民亏钱是因为买贵了，亏给原始股股东，管理层IPO是为了高位套现，卖得贵，且大多数公司是无价值的，甚至骗子公司 26.当时深发展稀缺，要注意供求关系，93和94年股票供应多了，有风险 27.国际成熟市场，成瘾性公司市盈率在37倍以上，甚至到60倍，指标还没有茅台好 28.投资策略不是一成不变，要根据市场来调整 29.投机和投资没有区别，投机，就是投的时机，供求关系、套利机会、牛熊交替 |
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