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整个上半年，股市波澜不惊，窄幅震荡。时至年中，各大券商纷纷出炉下半年市场策略，和上半年相比，各券商对下半年的市场情绪要乐观得多。大众证券报和财信网记者从中选择市场影响力较大的部分券商观点，以供读者参考。 中金公司： 年内目标收益15%-20% 展望下半年，政策进一步放松将助力流动性的改善以及增长预期的稳定；而持续的改革将提高效率并改善中国中长期的增长可持续性；大盘蓝筹股估值处于历史低位。综合这些因素，尽管短期区间震荡的走势可能仍将继续，但对下半年市场走势乐观，并维持年内市场将实现15-20%收益的目标。 结合目前市场环境，上调券商到超配，下调建材（水泥）到标配。总体看好地产、钢铁、券商、保险（放心保）等低估值周期与大消费板块 （医药及食品饮料、汽车、家电）。 安信证券： 三季度看平 四季度看涨 安信证券首席经济学家高善文在昨日召开的2014年安信证券中期策略会上称，鉴于出口和房地产两条链条导致经济微弱复苏，目前投资机会主要在成长股，市场显著向下的风险不大。三季度倾向于看平市场，四季度房地产销售面积增加，尽管新开工不太好，但担忧减少，加上出口复苏更明显，四季度和明年一季度看涨。如果房地产看错了，出现了崩盘，那这个市场的风险很大，但基于现在数据这种可能性很小，均值回归的可能性更大。 国金证券： 向上波动的概率更大 积极的财政政策和偏宽松的稳健货币政策，在衰退周期中能帮助风险资产获得托底保障。从政策底到经济底，市场短期迎来一波预期修复的突击空间。 A股下半年波动空间极大概率会增加，向上波动的概率更大。当前流动性环境充裕，国内货币政策持续放松、海外流动性异常宽松；A股的整体估值横向纵向比都处于历史低位；在经济基本面改善的预期下，资金有望流向风险资产。微刺激政策、沪港通、炒新等催化剂都有望提升股市的吸引力。行业配置上，更看中价而非量，因更看中货币宽松而非经济本身的弹性。推荐价格弹性的周期股（有色、化工）和景气复苏确定的消费（农业、旅游、食品及医药白马股）。 海通证券： 下跌中布局一线成长股 投资时钟望从衰退早期步入后期，进程取决于地产链基本面和政策变化。虽然政策和基本面会相互博弈，但从2011年经验看，市场底滞后于政策底，更接近基本面底。目前类似2011年四季度，投资时钟更利于债券，未来有望逐渐走向2012年一季度，投资时钟指向股市。市场未来可能演绎路径是：政策温和背景下房地产销量同比、价格环比、投资同比进一步恶化，基本面带动股市回落，货币政策和房地产政策进一步放松，利率继续回落，早周期的地产销量止跌企稳，经济出现企稳迹象和预期，股市出现机会。 下跌中布局一线成长股、地产。一线成长股有早周期特征，盈利估值对比优势渐显。三大趋势精挑细选：人口演变：健康服务、智能机器；技术渗透：信息化、信息安全；③环境倒逼：新能源汽车。地产链条基本面传导，地产、汽车、家电改善明显，中上游周期品弹性趋弱。 （责任编辑：王颖慧 HF028）
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