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文：男终身黑白 录音：女终身黑白
终身黑白陪你读财报2 来自终身黑白 00:00 32:15 第一期读财报内容很受欢迎，不仅得到了多位专业人士的认可，大家也纷纷表示通俗易懂，适合普通人阅读。备受鼓舞的黑白本周也开始了第二期的创作，从周二开始连续写了整三天，薅掉了无数头发后，终于完成了第二期，废话不多说，我们进入新一期的学习。 上一期我们一起学习了读财报的方法，知道了财报的重要性，并学习了资产负债表的第一部分——流动资产，分别是1、货币资金；2.应收票据及应收账款；3.预付款项；4.其他应收款；5.应收利息和应收股利；6.存货，知道了他们代表的含义和注意事项。今天我们继续读财报系列的第二期，讲解资产负债表中的非流动资产部分。这个系列的文章，黑白采取的方法是，依次给大家讲解每一个科目的含义，和该科目的注意事项，这样大家阅读起来会有条理一些，不容易乱了思绪。开始介绍科目之前，我们先对非流动资产做一个简单的描述：
我们上一期说过，企业流动资产以外的资产我们泛指为非流动资产，主要包括：长期应收款、持有到期的投资、长期股权投资、工程物资、投资性房地产、固定资产、在建工程、无形资产、长期待摊费用、可供出售的金融资产等。
非流动资产具有：占用资金多、周转速度慢、快速变现能力差的特点。
我们这一期继续用承德露露的2018年年报为例讲解各个科目，年报大家可以在巨潮资讯官网查看。一、可出售的金融资产 公司如果持有资产，会有不同的持有目的，想短期持有的会放在“交易性金融资产”科目，想长期持有的，债券类会放到“持有到期的投资”，股票类会放到“长期股权投资”，没想好的会先放到“可出售的金融资产”。 承德露露这一项是90万，详细包含了哪些项目，依然是在财报中搜索，“可供出售的金融资产”查看。
承德露露可供出售金融资产是承德露利包装制品有限公司，金额90万持股15%。 
承德露露的这个类目比较简单，金额也很小，但有一些企业这个类目资产会复杂一些。
比如格力电器的，可供出售的金融资产科目里的项目就比较多： 
可出售的金融资产科目中，买入成本加交易费用会被计入初始成本。 持有期间如果发生减值损失和外汇汇兑损失，会影响利润表中的“资产减值损失”科目和“汇兑收益”科目，从而影响企业的当期净利润。
如果持有的是股权或债券，当这些资产宣告有分红或发放利息的时候，也会计入利润表的“投资损益”，影响当期净利润。 如果上市公司将持有的股票归入可供出售金融资产的科目，这部分持有的股票资产浮盈浮亏都不会被体现在利润表上。 看到这很多朋友可能有点乱了，浮盈浮亏不算，那减值哪来的呢？ 比如这个科目内持有的是债券，到期违约了，钱没拿回来就是减值。又比如公司10元买的股票，8元卖了也会减值。但是如果公司股票拿着没卖8-10元波动，浮盈浮亏就不体现在利润表上。 所以这个科目可能会有隐藏的金矿或地雷。 如果这一科目里有上市的企业，我们是可以直观看到他的当前价值的。 我们在财报中找到企业持有其他上市公司的详细列表，如果核算科目写的是“可供出售的金融资产”，那么我们可以自己算算当前价值和成本之间的差额。 从而提前发现金矿或者地雷。 一句话总结：持有资产没想好放哪的就放这个科目，这个科目会进行减值损失，但持有的上市公司浮亏浮盈不影响利润表。 二、交易性金融资产
承德露露的财报没有这一项，但是一些公司会有，一些公司会把，债券、股票、基金、权证等持有的金融资产放到这个类目。
他和上一条“可供出售的金融资产”科目，有什么不同呢？
放到这个类目的资产，说明企业只是打算短期持有来获取差价。买入交易性金融资产时产生的交易费用，会被计入当期费用，从利润表里扣除。持有期间的利息和分红，会作为投资收益，加入到当期利润里。一句话总结：短期交易放这里，科目变化不允许，收到分红和利息,增加利润很欢喜。注意事项： 和“可供出售金融资产”科目不同，如果“交易性金融资产”里持有的是其他上市公司的股份，该上市公司的股价波动会影响持有公司的当期利润。一些持有其他上市公司股份比较多的企业，业绩受股市影响就比较大，比如我持仓里的腾讯控股，就持有很多其他上市公司的股权，在极端熊市普跌，和牛市普涨的时候会对公司净利润造成不小的影响。在年报中公司会把持有的其他上市公司的详细列表展示出来。三、持有至到期的资产
这个类目一般记录的是债券，这类资产的持有不是为了交易，而是长期持有到期后获得本息。
每年收到的利息会计入当年的“投资收益”科目，对当期的利润造成影响。 注意事项： 1.持有至到期的资产一般都是债券类，这类资产一般情况下价格不会有特别大的波动。如果公司对这个类目进行大额减值我们就要有谨慎的态度。就像我之前经常说的，我们作为非专业人士也不是企业内部人员，企业财报中有一些科目我们看着疑点重重，但可能找不到原因，这都没关系，当你发现一家公司财报中有非常多不合理的地方，我们选择远离就可以了。
持有到期的资产一句话总结：科目债券比较多，持有到期本息得，价格波动不容易，大额减值要警惕。 看完前三条很多小伙伴可能又要蒙圈了，我给大家做了张图梳理一下思路。 四、长期股权投资
依然是在财报里搜索：“长期股权投资”，可以查看详细列表长期股权投资，是指企业通过投资取得其他企业的股份。这部分股权是长期持有为目的的，会按照比例共担风险和收益，上市公司A如果将持有的其他公司股票归入长期股权投资，那么只要不出售，持有公司的股价变化就不会对上市公司A的净利润造成影响。当A上市公司持有B公司股份大于50%时，B公司就成为了A上市公司的子公司，如果持股达到100%，B公司就成为了A上市公司的全资子公司。
子公司的经营情况会被合并计入，A上市公司的合并财务报表中如果A上市公司持有B公司的股权小于50%，但是他又对B公司有决策权可以影响他的经营活动，那么B公司就成为了A公司的联营公司，通常持股是在20%-50%之间。持股比例按合同约定，经营过程中的重要决定，由享有控制权的各投资方商议决定。联营和合营的公司经营利润会按权益比例影响上市公司A利润表。比如A公司持有B公司股权40%，B公司全年利润300万，按40%的权益，300X40%=120万计入A公司的利润表。因为长期股权投资科目持有的其他公司经营情况会直接影响公司财报，如果这个科目金额较大，我们就需要花费一些精力深入关注一下。
一句话总结：长期持股有点累，价格变化无所谓，持股影响利润表，确保他们都很好。五、长期应收款
长期应收是什么呢？简单的说一家企业销售了产品，采用递延方式收款，就会被记录在长期应收款中。
举个例子：A公司销售给B公司一批价值100万元的物资，买的时候两家就商量好， B公司先拿走货物，分期4年付款，每年底给A公司付款25万。看到财报的这一项时，我们须要结合企业的特质来思考。比如大部分快消品、或者单品金额不巨大的企业一般是不会有长期应收款的。拿承德露露举例，产品的保质期才一年左右，也就是说进货的公司最差一年内也要把他卖出去。如果有很多的长期应收款，说明东西进货商卖出去了，但钱却分好几年给厂家，这就很不符合常理的，要么是产品太没竞争力，要么就有其他财务造假，需要引起我们的注意。但有一些行业会有合理的长期应收，比如地产、比如单品金额较大使用期较长的大型机械、也比如一些软件公司。一句话总结：递延方式是个啥？销售款项分期拿，快消或者金额小，长期应收不能搞，长期应收特别多，吓的我要打哆嗦。六、投资性房地产 企业持有一些房产、地皮，如果不是以自用为目的，而是为了赚取租金、获得升值。这些资产就会被计入投资性房地产科目内。
投资性房地产在财报中有两种计价模式，第一种是成本计价模式，第二种是公允价值计价模式（也就是当前市场价格），企业只能二选一不能两种并存。
企业如果选择成本模式计价，就和普通固定资产没太大差别，按时进行计提折旧，并将收到的租金计入利润表的其他业务收入即可。如果企业选择的是公允价值模式，当公允价值变动时，会影响当期财报的“公允价值变动收益”科目，从而影响当期净利润。但我们仔细想想，虽然企业持有的房产或地皮涨价了，但是没卖出就没有真的赚到钱，都是纸上富贵。就像我们投资股票一样，持仓里的股票虽然涨了，但是没有真正卖出那一天，就只是看着舒服，既花不了，最终能留下多少也不一定。这笔钱既然没有真的赚到，税务局也不会真的按这笔收入来收税，所以就会产生报表上另一个科目“递延所得税资产(负债）”。一句话总结：房产不用也不住，计入投资的科目，计价方式有两种，公允计价要慎重，价格随时会变动，不到卖出没啥用。七、固定资产 承德露露的固定资产为2.48亿。 
什么是固定资产呢？ 持有超过一年，价值比较大的非货币性资产，就是固定资产，包括：房屋、建筑物、机器、机械、运输工具、经营设备、器具、工具等。 固定资产有两个特征：一是为了支持经营活动持有的，二使用寿命超过一年的。
固定资产的几个注意事项
1.固定资产要计提折旧，折旧要当做公司的经营费用，从利润表中扣除。 有人要问了买的时候我都付钱了，为啥还要计提扣除利润呢？ 比如黑百开滴滴，买了一辆车价值10万元，这就是我的生产工具，预计能开五年，也就是这辆车5年后就毫无价值了，我们粗暴的按每年折旧2万元算，每天就是54元钱。 当我计算一天收入的时候，我们不能只是，收入减油费减吃喝拉撒，因为你前期还投入了10万元买车，这个车能用五年，所以每天这辆车的价值损耗也是你的经营成本。 2.除了折旧，固定资产年末还要进行减值准备，比如资产的市价下跌了，技术落后了，有损坏了，或者已经无法被企业使用，减值也要从利润表中扣除，并且一旦减值是不允许转回的。 打个比方，某厂以前有个口罩生产线，因为长期用不到觉得以后也用不到，就做了减值，但是这几天疫情来了，这个口罩生产线又焕发了第二春，但也不能把之前做过的减值再增加回来。 3.折旧方法有很多种，年限平均法、工作量法、年数总和法等。我们不用特别深究，但是公司如果突然改变了折旧方法我们就要谨慎一些，去深究一下这个改变是否合理。 4.折旧并不是真的价值产生了损失，即便折旧到价值为零，只要资产能正常使用也不会受到影响，比如水电站，企业的城区房产等等，昆明的石龙坝水电站建于1910年，现在依然在使用。 注意事项： 因为折旧会直接影响利润表，所以优秀的公司一般都会选择快速折旧，增加前期费用，减少前期利润，利润少了就可以少缴税费，相当于得到一批免息贷款。 相反一些经营较差的公司，为了让当前报表好看一些，会尽可能的减少当期折旧，就会选择用很长的折旧年限。 所以公司的折旧标准，我们也可以作为对公司实力侧面印证来观察。 固定资产一句话总结：持有超一年 ， 经营要相关 ，折旧快与慢 ，利润表上见，快折比较好，慢折有苦恼。
八、在建工程 承德露露的在建工程是2573万元。
这个项目比较简单，就如字面意思正在建设的工程，建设好后会划入固定资产。 依然是在财报里搜索“在建工程”可以查看，在建工程的项目和进度都会标注出来。
注意事项： 这里要注意的是，如果一家公司在建工程科目数额巨大，迟迟不转入固定资产科目，我们需要保持警惕。 很有可能是已经完工，公司为了避免折旧，美化当期利润，没有将资产转入固定资产科目。 承德露露的无形资产是3.07亿
无形资产包括什么？ 专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许权、版权和非专利技术等。这些资产被企业控制，对企业经营有用，但没有实物形态，基本都是一些权力。 无形资产也是资产，所以也会折旧，为了显得专业他又换了个名字叫“摊销”，为啥要换个名字黑白也不知道，反正我们就记住折旧和摊销是一回事就可以。 无形资产中有使用年限的部分会按可使用年限摊销，没有明确到期日期的呢，就只能按公允价值做减值准备，依然是减值一经确定就不允许转回，也就是说减值后，就算价值回升也不允许加回来。
公允价值是个啥呢？就是大家公认的价格，比如黑白早期开过网吧，当时开网吧需要文化经营许可证，当时这个证已经停止新办，只能买别人的，于是我花了十万元买了二手的许可证，我的无形资产就计入了10万元。 过了两年网吧行业经营情况不好，卖证的多了，这个证5万元就可以买到，他的公允价值就变成了5万元，就需要做资产减值，这个减值对于企业来说也不是强制的，但一旦做了减值，有一天文化经营许可证价格又涨回10万，也不允许把之前的减值加回来。 有人说了你的证件是买的，有明确的价值计入无形资产，如果是专利怎么确定计入无形资产的价值呢？简单地说你的开发支出和相关费用，等到了这个项目研究成功后，这些花费的总额就是这个无形资产的价值。
因为无形资产以及后面我们要说到的商誉很难准确的判断价值，所以减值基本靠企业自觉，比如有些公司明知公允价值已经大幅变动，为了不影响净利润也不会进行减值，相反在去年又有很多公司趁着行情不好一次进行了大幅减值，给自己的财务洗个澡。
注意事项： 无形资产包含土地使用权，但是呢如果是房地产开发公司，为了建造房屋买的地是不算无形资产的，而是算存货。
如果非房地产公司把土地的使用权，计入投资性房地产时，也不再是无形资产。 无形资产一句话总结：无形资产看不着，但是价值很重要，折旧改名叫摊销，重要性可没减少。我很早在《房子不是资产》的一文中写到，如果你的房子是拿来给全家居住的，那就不能记做资产，因为他平时没办法给你带来出租收入，即便涨价了你也不可能卖了他，让全家居无定所。20世纪最伟大的经济学家欧文.费雪对资产的定义是：只有可以产生收入的才能算作资产。
但是呢我们也会发现另一个问题，两家公司资产一样，但创造的利润却相差很多，之前写roe文章的时候我们打过一个比方：我们不考虑代工，阿迪自己盖一个工厂生产鞋子，和某二线品牌盖一个工厂生产鞋子，两个厂家互相挨着，一样的地皮价格，一样的建设费用，一样的设备，但是会创造出来相差巨大的利润。
多出来的这部分利润来自哪里呢？会计们为此创造了个科目：商誉。商誉是不允许自己随意添加，比如某公司老总说：各位我觉得我们和同行相比很有优势，所以我打算给自己加上5亿商誉，这肯定是不行的。比如A公司收购了B公司，B公司各项资产价值70万，A公司收购却花了100万。多花的这30万，买来的是一种看不到的优势，也可能是优秀的技术人员，也可能是一个耳熟能详的品牌，或者是某种特许经营权，这个花了钱却看不到实物的优势，交易完成后就被记录到A公司的商誉中。但是因为商誉这个东西，看不到，摸不到也没办法准确估价，也不要求摊销，就比较容易被用来造假。比如B公司的各项资产还是价值70万，A公司也还是花了100万购买B公司，但是计入报表的时候把商誉记录的高一些，商誉60万，资产40万，这样就可以降低后期资产的折旧从而美化利润表。因此当你关注的这个企业商誉特别多，你就要回顾一下他过往的收购活动，看看是不是合理，或者尝试给他的商誉打个折，甚至完全去掉，看看企业的负债率是不是让人担忧。商誉是一个需要谨慎对待的科目，比如去年就有大量的公司一次性进行了大量商誉减值。
商誉一句话总结：商誉不能自己加，收购才能产生它，同样资产不同价，商誉起的作用大，商誉特别易造假，商誉过高易爆炸。十、长期待摊费用 这个科目财务解释很简单，就是企业已经支付了钱，但功效持续一年以上的费用，就被列入长期待摊费用，比如对固定资产的改良，维修等。
简单的解释，比如公司请人维修了一下公司办公楼，花了10万元，但维修不光是为了今年，随后的四年就都不用在维修了，等于这个维修的效果持续了4年，既然花了钱会有四年的效果，那花费也不能都算到今年呀，所以就计入长期待摊费用。有些公司为了当期数据好看，也会把广告费研发支出等列入长期待摊费用，总之记住一句话：这个科目的数字越大，占比企业资产比例越高，企业的资产质量越差。
十一、递延所得税资产。 由于税务局计算的公司利润有时候会和公司财报的利润不一样，税务计算的税费多于公司计算的，就会产生递延所得税资产。
为什么税务计算的税费和公司计算的税费会有差额呢？因为有些费用公司实际支出了，但是税务政策不认可。比如超过额度的招待费、超过额度的减值准备，行政罚款，慈善捐款等。
这些钱公司虽然花了，但是税务局不认可，他计算出的利润和公司计算出的利润就有区别了。又比如一些科目企业和税务的计入方法不同，坏账准备，修理和保修费用，税务局是认定为本期变动的，但企业是需要下期报告才体现，也会产生差额。这时候税务部门核算出来的税会多于企业的税，但多缴的税也不白交，比如坏账准备，修理和保修费用下一期财报要记账进来时，这些税费已经交过了，因为以上种种原因造成税务局计算的税费高于企业计算的税费，就会产生“递延所得税资产”科目。同样的道理有时候因为企业和税务局的计入方式差别，税务局计算的税会比企业自己计算的税少，这部分就会被计入“递延所得税负债。”
比如上面第六项投资性房地产，如果企业选择投资性房产按公允价值计价，那么公允价值的变动就会影响当期的净利润。实际上呢企业并没有卖出这个房地产，也没有真的赚到利润，在税务局计算的利润中是没有这部分利润的，但是财报里会体现这部分利润，企业按自己财报计算的税费就会比税务局计算的税费高，就会形成递延所得税负债。总结一下，税务和企业计算的税费有分歧时，按税务的标准缴纳，税务多要，会产生递延所得税资产，税务少要，会产生递延所得税负债。至此资产负债表中的流动资产和非流动资产主要科目的描述和注意事项就给大家介绍完了，他们合并起来就是企业的资产总计。
资产负债表的资产介绍完了， 下一期我们来一起学习资产负债表中的负债。好了今天的分享就到这里，劝你慢慢变富的人不会有啥坏心，承诺你快速致富的人，很可能看上的是你的本金。如果本文对你略有帮助，也希望你能帮助我，点赞，转发、让更多的人听见我的声音，我是终身黑白，陪你慢慢变富，静待花开，我们下期见。
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