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本周，市场已开始炒作一个新的概念，即氮化镓。氮化镓是第三代半导体材料(即化合物半导体)的典型代表，有望成为新的风口。故我们特别精选了两篇实战分析文章，供大家参考 股侠风清扬： 小米10带来的投资机会，氮化镓概念股和WiFi 6路由器概念股受益标的全面梳理 背景： 1、2月13日雷军通过网络直播的方式，正式发布了小米10系列手机新品。随着小米10的正式开售，小米官方再度传来捷报，根据小米官方公布的数据，小米10开售1分钟，全平台销售额突破2亿。 2、小米10的开售引起较大的关注，产品亮点有几个： 搭档产品：小米发布了新款手机小米 10 Pro，同时更引人关注的是发布了 65W 氮化镓的充电器，体积是标配的一半大小，售价 149元。 该充电器采用氮化镓(GaN)技术，氮化镓是第三代半导体材料(即化合物半导体)的典型代表。最高支持65W疾速充电，搭配小米10 Pro可实现50W快充。 得益于5G提速等，氮化镓将被广泛应用于通讯基站、功率器件等领域。法国研究机构Yole预测，到2023年，氮化镓射频器件的市场规模将达到13亿美元，复合增速为22.9%。 周五的盘面氮化镓概念股和WiFi路由器已经有所发酵，关于氮化镓概念股、WiFi6路由器受益标的全面梳理一下： 氮化镓概念股： 1、海陆重工：参股的江苏能华微电子一家专业设计、研发，生产、制造和销售以氮化镓为代表的复合半导体高性能晶圆、以及用其做成的功率器件、芯片和模块的高科技公司，具备一流的生产制作工艺。 2、云南锗业：控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司目前已建成砷化镓单晶及晶体产业化生产线，正在建设5万片/年2英寸磷化铟单晶及晶片产业化建设项目，丰富其在半导体材料领域的产品。2017年公司及子公司共生产生产砷化镓单晶片28.54万片。 3、海特高新：公司2019年硅基氮化镓功率器件芯片已实现小批量量产，并向客户交货。公司客户包括国内外设计公司。 4、三安光电：子公司厦门市三安集成电路有限公司主要从事化合物半导体集成电路业务，涵盖PA射频，电力电子，光通讯和滤波器等领域的芯片，已布局完成6寸的GaAs（砷化镓）和GaN（氮化镓）部分产线。 6、富满电子：公司充电器主控芯片，与oppo合作研发过GaN的充电器； 7、有研新材：公司是砷化镓，都属于化合物半导体，公司为国内靶材等半导体材料的龙头企业之一，也是国内水平砷化镓最大的供应商； 8、闻泰科技：公司车载GaN已经量产，全球优质的氮化镓供应商之一； 9、耐威科技：持续性研发氮化镓器件，公司氮化镓外延片已有少量销售； 10、南大光电：公司的高纯磷烷、砷烷研发和产业化项目已经列入国家科技重大专项。高纯磷烷和高纯砷烷都是LED、超大规模集成电路、砷化镓太阳能电池的重要原材料； 11、和而泰：子公司铖昌科技的芯片产品涵盖的是氮化镓、砷化镓等，技术很成熟，已经在出货； 12、士兰微：公司4/6英寸兼容先进化合物半导体器件生产线 14、聚灿光电：主要产品为GaN（氮化镓）基高亮度蓝光LED芯片及外延片。 下一个风口来了！GaN概念要引爆！即将爆发的GaN概念，研GaN概念后续的行情发展极有可能是跟TWS耳机、特斯拉概念一样，建议重点关注、适当布局。 GaN的投资逻辑 1、热点事件 小米发布了新款手机小米10 Pro，同时更引人关注的是发布了65W氮化镓的充电器，体积是标配的一半大小，售价149元。 2、氮化镓充电器的优点 1）体积小，不到普通充电器的一半大小。 2）充电效率高，比普通充电器充电效率至少提高50%。 3、GaN在手机上的应用趋势 全球首家采用GaN充电器的厂家是OPPO在19年11月发布RenoAce手机搭载的65W快充，在提升充电效率的同时减小体积。在今年的CES2020上，包括Anker在内的30家厂商推出了66款氮化镓快充产品。现在第二款小米紧接着推出氮化镓充电器，将把这个市场需求进一步扩大。未来如果苹果也开始采用氮化镓的充电器，氮化镓充电器的渗透率会加速上升。 4、GaN在其他行业的应用趋势 1）欧洲车企积极采纳，车规级GaN充电市场迎来需求增长。单车的On-Board-Charge的用量是5-6颗GaN FET,按照单颗6美元计算，单车OBC价值量有30美元之多。目前闻泰科技收购的安世半导体在车载OBC领域全球领先，并且今年已经有订单进入国际汽车Tier1厂商供应给客户量产。 2）5G射频领域：由于5G对射频功率、耗能要求的提升，5G射频领域将逐渐用氮化镓取代硅基材料。 5、股票标的： 1）闻泰科技：车载GaN已经量产，全球最优质的氮化镓供应商之一 2）三安光电：化合物半导体代工，已完成部分GaN的产线布局 3）海特高新：海威华芯布局氮化镓功率器件代工，技术达到国际先进水平 4）富满电子：充电器主控芯片，与oppo合作研发过GaN的充电器 5）耐威科技：公司目前的第三代半导体业务主要是指GaN(氮化镓)材料的生长与器件的设计。公司已成功研制8英寸硅基氮化镓外延晶圆，且正在持续研发氮化镓器件 6）士兰微：4/6英寸兼容先进化合物半导体器件生产线 7）南大光电：公司的高纯磷烷、砷烷研发和产业化项目已经列入国家科技重大专项。高纯磷烷和高纯砷烷都是LED、超大规模集成电路、砷化镓太阳能电池的重要原材料 8）海陆重工：旗下江苏能华微电子科技发展有限公有专业研发、生产以氮化镓( GaN)为代表的复合半导体高性能晶圆，并用其做成功率器件。 9）瑞芯微：主要从事集成电路的设计与研发，是中国极具创新和务实的集成电路设计公司，为手机快充等多个领域提供专业芯片解决方案 10）云南锗业：子公司云南鑫耀半导体材料有限公司目前已建成砷化镓单晶及晶体产业化生产线，目前GaAs单晶片产能为80万片/年(折合4英寸)，2019年上半年产量 11）有研新材：公司为国内靶材等半导体材料的龙头企业之一，也是国内水平砷化镓最大的供应商，旗下有研光电拥有如万片/年的GaAs衬底产能。 12）乾照光电：是国内最大的能够批量生产砷化镓太阳能电池外延片的企业，研发并生产世界最尖端的高性能砷化镓太阳能电池，填补了该领域的国内空白。 （本文来源：江左lu郎1605） 天风电子：小米推动WiFi 6加速渗透，看好行业迎来高速增长1.小米10和小米WiFi 6路由器AX 3600，WiFi 6或实现快速渗透 小米10支持Wi-Fi 6无线网络标准，同时支持2.4G和5G频段；支持1024QAM，单流带宽提升至1201Mbps；理论吞吐量最高可达9.6Gbps。为了更好地利用上这小米10的特性，小米同时发布Wi-Fi 6路由器。小米Wi-Fi 6路由器AX3600理论网络传输速率达到了2976Mbps，较上一代Wi-Fi 5 AC1200路由器提升了1.5倍以上。小米路由器搭载六核CPU芯以及双核1.7GHz的NPU（络加速处理器）芯片，能够做到有效降低游戏延迟。2.4G和5G频段的功率放器数量都有所增加，增强了无线信号的传输距离与穿墙能力。除小米手机外，于2019年iPhone 11和三星Galaxy S10系列和Note 10系列都先行支持WiFi 6，在苹果、小米、三星三大手机品牌大厂大力支持下，预计WiFi 6行业将迎来快速增长。 2.紧随VR/AR、IoT等风口，WiFi 6应用场景丰富 WiFi6符合未来多场景下网络要求，应用前景广阔（1）Cloud VR视频/直播引入家庭：WiFi6提高了并发访问时的频谱利用率，并增加了每个终端的带宽，使得Cloud VR视频/直播引入家庭确实可行；（2）远程教学：Wi-Fi 6可在密集住宅环境中提供高吞吐量、低延迟和网络效率；（3）智慧家庭IoT自动化服务：WiFi6中增加的WiFi网络功能包括有效处理来自128个以上的终端和不同类型流量的机制，并为终端提供更高的带宽、更快的响应和更稳定的连接。（4）实时类游戏：WiFi6的切片技术可以实现游戏高优先级专用通道承载，BSS coloring抗干扰机制将减少30%的干扰机率，可以将时延大幅降低至10ms以内。 3.WiFi 6路由器渗透率有望提升，相关网通厂商有望迎来换机潮 WiFi 6路由器产值预计以CAGR 114%于2023年达到52.2亿美元。2018-2019年，相关厂商已推出多款WiFi 6路由器，但至今未见明显放量，主要原因是其芯片以及模组价格较高（WiFi 5路由器价格：不到100美元，WiFi 6 路由器价格：300美元左右），同时各家厂商WiFi 5库存未完全消化。预计到2020年下半年，生产成本优化将带来供应链价格下滑，同时WiFi 5库存消化，WiFi 6路由器渗透率有望提升，相关网通厂商有望迎来换机潮。据Gartner预估，WiFi 6企业与中小型商务用户将从2019年2.5亿美元以CAGR 114%增长至2023年52.2亿美元。 投资建议：看好苹果、小米、三星等终端大厂支持WiFi 6，实现WiFi 6快速渗透。WiFi 6普及下，路由器跟进，或迎来换机潮。产业链关注，天邑股份（路由器）、共进股份（路由器）、博通集成（芯片）、乐鑫科技（芯片）、卓翼科技（路由器）、星网锐捷（路由器）。 风险提示：WiFi 6渗透不及预期、WiFi 6路由器换机不如预期（天风电子/通信）   |
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