|
1. 我是纯技术分析者, 相信 #K线反映一切信息# 。所以不要再问我某一判断「除了技术理由, 还有什么其他逻辑依据」这样的问题。一般人将无法用基本面解释的短期走势称之为「技术性走势」, 我的看法不同: 技术面与基本面是分析市场的两种理论框架, 与短期长期无关, 二者的着眼点不同, 技术分析的对象是均衡价格, 基本面分析的对象是公允价值。在我这里, 在流动性足够充分的前提下, 一张小时级别的图和一张月线图作为「一堆K线」这一点而言并无本质差别, 适用同样的技术分析方法。 2. 我的分析手段只有两种: 阻速线和趋势线(上下两根, 构成通道), 所有指标都不在我的考虑范围之内。阻速线(在普通坐标下画)考察的是当前K线所处的「时空位置」; 通道(在对数坐标下画)考察的是一大堆K线所构成的K线形态, 从而据以判断其蕴含的动能并预测后市动能的方向。 3. 就形态分析而言, 我给它取了一个名字叫 #通道一元论#, 即把所有市场走势都视为一个通道(由上下两根趋势线界定)。比如上升通道、下降通道、水平通道(即震荡)。同时我放弃了传统形态分析将形态分为「持续形态」和「反转形态」这样的(错误)做法, 认为所有形态既可以是持续形态也可以是反转形态, 关键要看价格所处的位置如何。比如一个传统的看跌「上升旗形」(作为下跌趋势中途的回撤整理过程)也可以是看涨的, 经常出现的情况是, 价格跌破旗形下轨之后企稳, 然后迅速反转并展开一轮大规模上涨。这种情况, 包括一个头肩顶未能造成行情反转等等, 大家一般会说它属于「形态失败」。其实这是一种牵强的解释, 比如「双底」, 既然它成功的概率可能只有50%(甚至更低), 那你为什么要事先叫它「反转形态」呢? 这是一种先入为主, 是有害的, 还不如只承认它是一个震荡区间, 反转延续皆有可能。 4. #通道一元论# 的逻辑起点是「一阴一阳之谓道」。市场走势, 如果你不去分析它(连目测分析也不要), 那么它只是一团混沌, 可以说是「无极」。如果你用上下两根趋势线(即通道)将某一段走势的一组K线界定起来, 那么你就将某一事实「呈现」了出来, 但依然没有作出分析。这一通道可以说是「太极」。太极就是道, 变动周流, 不可为典要, 而之所以如此, 全在一阴一阳。通道两根趋势线, 下方的趋势线代表多头(阳)、上方的趋势线代表空头(阴)。比如一个上升通道, 下轨代表多头买入的力量, 上轨代表空头卖出的力量(其中主要是多头获利回吐即多转空); 一个下降通道, 上轨代表空头卖出的力量, 下轨代表多头买入的力量(其中主要是空头回补即空转多)。 5. 一切市场行情都是多头和空头角力的结果, 在图形上则体现在通道的上下轨上, 这就是「一阴一阳之谓道」。通道的上下轨会产生各种不同组合, 比如扩散通道、宽幅震荡、三角形等等, 但归结起来不外乎「斜率」、「振幅」、「敛散」、「长短」这4个特征。我将其称之为 #通道四象# 。比如一波大牛市我们或许可以将其描述为一个斜率陡峭的、振幅较小的、极长的扩散通道; 一段持续的震荡行情或许可以描述为一个斜率为零的、振幅巨大的、较长的水平通道。总而言之, 一切行情走势都可以通过这4个特征将其描述为一个通道。 6. 对于我的分析体系而言, 理解4个特征都意味着是什么, 是至关重要的事情。比如一个扩散上升通道, 就「扩散」这一特征而言, 它代表什么呢? 首先, 扩散意味着上轨斜率高于下轨, 也就是说空头(主要是多头获利回吐转空)总是倾向于在更高的位置再采取行动, 说明此时多头占据主导优势; 同时它意味着两轨之间的振幅越来越大, 说明多空之间的分歧(就何者为均衡价格所产生的分歧)越来越大。就这两点而言, 我们就知道扩散通道往往会产生大行情, 同时又容易产生剧烈反转(V反), 关键要看当前K线所处的位置。当然, 我们还需要结合斜率、振幅、长短这3个特征来作出综合判断。 7. 一般来讲, 对于 #通道四象# 的解读, 我们主要是分析多空力量对比和分歧大小。如果单独拆开来分析, 一般来讲, 斜率越陡、振幅越小、越表现为收敛、长度越长, 代表多空力量对比越悬殊和分歧越小; 相反, 斜率越平、振幅越大、越表现为扩散、长度越短, 代表多空力量对比越接近和分歧越大。 8. 然而, 正如我在上面说的, 一切形态的解读都是双向的——其中的差别可能非常微妙, 这也是为什么同样的形态摆在人们面前, 人们往往得出截然相反的判断。比如一个漫长的、振幅很小的、斜率陡峭的收敛上升通道, 无疑它是非常利多的, 但当价格向上突破上轨(有时候是大幅突破)之后, 可能「突然」就失去了对多头的吸引力, 而是转入迅速下跌。这就是物极必反, 而且「反」的征兆有时候只在几根K线中隐现, 这也是为什么我们不但要关注宏观形态, 还要关注细节。 9. 此外, 我认为 #不同周期互相印证# 是一种有效的方法。比如一波行情周线上来到重大阻力且形态上表现为震荡(水平通道), 日线也出现反转迹象, 那么进入反转的可能性就更大一些。在支撑/阻力方面, 我一般关注阻速线支撑/阻力、变轨点(前期趋势斜率变化点)支撑/阻力、趋势线支撑/阻力、前高/前低支撑/阻力。 10. 另外 #假突破# 也是一种非常有用的信号。如果你脑子里总是想着「突破」, 那么假突破就意味着判断失误。但如果我们能采取客观立场、不先入为主, 那么假突破反倒是可以利用的信号。比如价格突破一个宽幅下降通道上轨, 我们由「宽幅」这一特征知道突破失败的可能性比较大, 而如果当前数根K线的确出现掉头向下的迹象, 那么我们就可以将这一假突破视为一个理想的做空机会(而不是回踩上轨做多)。 11. 总之, 在突破与假突破问题上, 通道四象所呈现出来的特征, 可以帮助我们对其作出判断。比如对于一个下降通道的突破, 其振幅越大、斜率越陡、收敛程度越高, 突破失败的可能性越大。对于一个振幅很大的水平通道(即震荡), 那么除非突破力度极强、价格大幅远离上轨, 那么即便有效突破, 通道对价格的吸引力依然存在, 所以往往会出现回踩; 反之, 对于窄幅水平通道(震荡)的突破则一骑绝尘、不回踩的概率更大。这里只是略举几例。 |
|
|
