| 海通证券指出，科技产业链尤其偏硬件端盈利回升明显，截至2020年1月31日94%的创业板上市公司已披露2019年年报预告，根据年报预告2019年年报创业板板块归母净利累计同比为67.6%，而19Q3/19Q2为-5.9%/-21.3%。依照硬件-软件-内容-应用场景规律，往后看计算机、传媒、新能源车等板块将陆续好转。5G有望引发新一轮科技周期，2019主要是订单引发硬件设备端业绩改善，股价上行，借鉴上轮经验：硬件-软件-内容-应用场景，随着5G基础网络搭建完成，其他领域也会逐步好转，结合与海通行业分析师沟通，我们认为计算机、传媒、新能源车等板块将陆续表现。计算机作为5G直接受益板块，六大应用场景包括：视频应用、智能驾驶、教育、医疗、智能家居、泛在电力物联网，其中VR（智能家居）、车联网（自动驾驶）、视频等应用已经在快速落地；云游戏、云VR、超高清视频等传媒5G应用端值得重点关注；此外，特斯拉国产化有望推动我国新能源汽车产业链发展。 |
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