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业内有句话很有意思：初学者看利润表，进阶者看资产负债表，资深者看现金流量表；所谓的财务分析，首先要明白，你分析的是什么，你为什么要分析他。 教大家一招：要以挑事者的眼光去看待财务分析； 因为财务分析的目的就是要找出毛病，做示范可能有些人不擅长，但是挑毛病，大家肯定都非常精通吧！ 今天以传统制造业的--海螺水泥，来为大家讲下资产负债表的基础分析： 制造业企业-资产偏重，是首要表现，重点关注资产情况 由上图我们可以看到，公司从2015年至2018年，总资产呈逐渐增加的趋势，以2018年为例，重点分析这一年； 首先要分析总资产的构成，由图中可以看到，公司2018年总资产1400亿，其中流动资产700亿，非流动资产700亿，而流动资产部分，有一半都是货币资金，什么是货币资金？货币资金可以理解成是趴在公司帐的现金，一般货币资金是属于流动资金，它的占比一般不会超过20%，而海螺水泥账上已经达到了50%，这可能说明两个问题：1、公司业务不能正常进行，货币资金的主要来源来自于股东权益；2、公司业务流转速度快，营运能力强。短期偿债能力强； 此时我们需要用两个比率来协助分析： 速动比率和流动资产周转率。速动比率=速冻资产/流动负债，从报表上可以快速获得数据，最终算的速动比率为1.96，这是一个非常优秀的数据，因为按照理解，速动比率算的是短期偿债能力的高低，是公司现金资产可以用于偿还债务的部分；通常是1：1的比率，而海螺水泥的速动比率达到了1.96，这说明公司有着很强的短期偿债能力； 流动资产周转率，流动资产周转率需要用利润表的营业收入，我们查阅利润表数据，可以快速算出，流动资产周转率=1.78.这个数据什么意思呢，就是流动资产部分，如果想实现一个完整的流转周期，大概需要180天左右。这就说明公司的营运能力不强。资产流转慢。所以公司才有较大的现金趴在账上。当然并不能从一个比率去判断整个公司的营运情况，要考虑到公司的业务，这是后话，暂时不提； 看完资产部分，要看负债和权益部分 由上图可以看到，公司负债主要是流动负债，而流动负债部分主要是由经营负债组成，所谓的经营负债是指经营过程中的应付账款和税费组成，这是企业占有别人的资产而形成的负债，这部分负债不需要支付利息，如果一家公司的经营负债比较大，说明这家企业在产业链中的地位比较高，有较强的议价能力；所以海螺水泥的经营负债占比较大，说明这家公司经营比较有优势； 最后看权益部分 权益部分是企业可以长期使用的资产，是股东的长期投入资本，这部分资产一般不做过多讨论，当然会结合利润表做整体分析，这里不做赘述了；  综合下来，从基础的资产负债表数据来看，海螺水泥是一家比较优质的企业，具备长期投资价值，如果想更深入的分析，需要借助一些比率和市场情况来分析，若是感兴趣，请继续关注后期的进阶篇！  |
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