10.28日,格力集团发布控股股东转让结果的公告,最终确定高瓴资本旗下的珠海明骏投资合伙企业为最终受让方。 这也就从法律上确认了,高瓴资本以400多亿从格力集团(珠海国资委控股)手中购买了格力电器15%的股权,成为格力电器最大的控股股东。 为什么高瓴资本会选择格力电器?因为高瓴资本号称中国版的巴菲特和哈撒韦-伯克希尔,反感短线交易,以看重企业内在价值,长期持有企业股票,和企业一起创造价值而著称。
那么格力电器是不是被低估的企业或者说,他的成长价值非常高呢,的确如此。 格力是世界空调行业的龙头企业,并拥有较强的技术研发实力,连续多年全球销量第一,口碑亦佳,可以说是中国传统制造业的一张名片。 在股市方面,格力更是A股良心:坚持多年分红,股价稳步提升,即使是从07-08年股市高位算起,格力股价也已经从5.8元/股价,提高到58元/每股,平均年增长230%;这和大多数A股企业,上市即巅峰,然后一路跌降的表现简直是云泥之别。 近三年,格力电器的净资产收益率保持在了30%以上,净利润增长强劲,负债率连续6年下降,现金流非常充裕且安全;而在高瓴资本宣布竞标入主格力的前后,格力市盈率维持在12上下,一度跌到10之下,相比格力平均市盈率16.97,价值是被低估的。 为什么格力电器选择高瓴资本?同时与高瓴资本竞争入主格力控股股东的还有淡马锡、厚朴资本、百度等,为什么格力电器青睐高瓴资本呢? 一是看重高瓴资本的长期投资理念以及对企业家和高管团队的尊重, 高瓴资本创始人张磊曾经说:投公司就是投人,高瓴选择做企业的超长期合伙人。 这样的资本公司理念,对于霸气外漏、视格力为心肝宝贝的董小姐是加分项。 第二则是看重高瓴资本背后的资源,能够给格力未来高成长带来新引擎。 格力所在的电器行业,在国内已经是高竞争、高饱和市场,海尔、美的、格力等业内龙头纷纷多元化转型,寻找利润新增长点。如美的集团进军机器人及工业自动化系统业务。 与此相比,格力电器现在80%的营收还是空调业务,在多元化经营方面稍显落后了,而高瓴资本投资的腾讯、京东、百度等互联网企业,能够为格力电器发展LOT智能家居、智能新能源车等互联网+业务提供资源交换和进化。 高瓴资本创始人张磊曾说:“科技创新的主角应该是传统行业的领导者,传统企业才是主角。所以不是‘互联网+’,而是‘+互联网’,坐主驾驶位的是传统企业,互联网和新技术应该是坐在副驾上提供辅助决策和帮助。” 同时,高瓴资本丰富的海外业务经验,也能够帮助格力电器打开全球市场,增加主营业务新的市场增长点。 垄断资本的时代号角越来越多的,犹如高瓴资本这样的金融大亨投资成熟企业,其实也标志着市场经济逐渐进入了垄断资本时代,万马奔腾、自由竞争的时代结束了,各个行业都已进入成熟期,并被头部企业把持大部分利润,靠投资一个创业企业,然后资本增值成百上千倍的概率越来越少了。 垄断市场更需要垄断资本,他们不仅能够提供资金,更能够提供背后强大的资源。 垄断资本,打通了工业和金融,消解了各产业之间的界限,以实现各项资源(资本、人才、技术知识等)的高效流动、重组和联合,创造出巨大价值的同时,也获得了前所未有的对产业发展的掌控权。 |
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