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神译局是36氪旗下编译团队，关注科技、商业、职场、生活等领域，重点介绍国外的新技术、新观点、新风向。 编者按：伟大的投资者从来不会把宝压在直觉上，他们会根据数据进行分析，做出理性的决策，另外，他们也会关注长期的收益，同时非常注重宏观因素对于投资环境的影响。看一看，你是不是也做到了这三件事呢？本文译自medium，文章作者Maxwell Roe，原文标题3 Things Great Investors Are Doing That You’re Not。 我在文中列出的三件事，你有可能已经在践行了。如果真的是这样，那么恭喜你走在了潮流的前面，或者你已经在投资方面取得了巨大的成功。下面这三件事情都有大量的证据支持，所以无论如何，我都希望你能够通读一遍。还要强调的一点是，我不是什么理财顾问，以下的建议都只是代表了我本人的观点，尽管这些建议都不是空中楼阁。 让我们言归正传吧。 比起直觉来，伟大的投资者更相信数据 不要陷入FOMO（因为害怕而错过）的陷阱！人们很容易被自己对某个机会的直觉所吸引，哪怕有客观的、可知的、可证实的风险或变量也是如此。一个有魅力的领导或者一个新奇的产品会给你一种“这是一生中仅有的一次机会”这样的错觉。伟大的投资者会在情绪前保持清醒的头脑，致力于挖掘原始数据。 《华尔街日报》（the Wall Street Journal）上有一篇很棒的老文章，文中引用了一项研究：一只被蒙住眼睛的猴子比专业交易员挑选的股票更好。多年来，这个研究被重复了很多次（有猴子和没有猴子），直到今天仍然适用。指数和被动型策略的表现甚至比最优秀的交易员挑选的股票还要好，每一次都是这样。是的，确实有少数交易者能够脱颖而出，但他们是例外而不是规律，而且这些交易者的成绩在某个时候会回归到均值。 在一个给定的交易中，有一个快速的技巧来对赔率和支出进行定价（估计赔率是可以的，你的估计比你想象的更接近真实情况）。假设你有一笔花费1000美元的交易。你认为本次交易有50%的概率获得2000美元和50%的概率获得0美元，那这笔交易的价值是什么？用2000美元乘以50%的概率，得到1000美元。花1000美元买一笔价值1000美元的交易是在浪费时间——如果你坚持50年，你就能做到收支平衡。然而，如果有一笔相同的交易，但买进只需要500美元，突然间，你就拥有了500美元的获利机会。我每天都这么做，并在接下来的50年里变得非常富有。 我再举一个例子。你会拿自己所有的一切去赌另一个人中彩票的概率吗？简而言之：你应该。然而，许多美国人一整年都在用他们的钱干着相反的事情。美国人平均每年花在彩票上的钱是225美元。如果同样的钱以每年7%的复利投资35年，他们就会为退休多存33505美元。（如果这笔钱还根据通胀进行调整的话，结果会更好）这种心态在美国人的许多集体理财决策中都得到了应用。 伟大的投资者会自己做研究，或者信任别人为他们做的研究，他们不会只根据自己的直觉行事。做投资千万不能盲目。相反，你应该努力工作，播下种子，让它们长成一棵摇钱树。正如Warren Buffett所说的那样： 我们不必比其他人更聪明，但我们必须比其他人更自律。 伟大的投资者关注的是长期被动收益，而不是短期收益 大多数伟大的投资者都会错过上文中所举的例子——花500美元就有50%的概率得到2000美元的回报。如果你只有500美元可花，这么做确实是有风险的。然而，高风险高回报的投资远不是唯一的选择。如果你现在有机会把这500美元投资一个每年都能获得50美元的项目里，你会这么做吗？ 我喜欢从现金流与增长的角度来考虑这个问题。如果你指望一家公司开拓新市场，或从一家小型创业公司发展成为全球领军企业，风险就会增大。你输钱的可能性要比从无数的创业点子中选出一个赢家大得多。相反，如果你用这500美元去购买股息股票、债券、定期存单，或者在p2p借贷平台上借贷，那么这些钱就会为你所用，而不是相反。我们且不说那些管理别人资产的专业投资人，一个勤奋的投资者（比如你）可以利用自己的不动产来创造现金流，一套复式公寓、一个小的存储间或者一个有风力涡轮机或太阳能电池板的房子都可以。 我知道500美元不足以买一套房子，但它可能足以为一间闲置的卧室买几件装饰品，然后在Airbnb上租出去。如果你没有自己的房子，你可以用它作为一辆二手车的首付款，你可以在Turo上租出去。或者从几个朋友和家人那里凑点钱，做成更大的生意。 重点是，当你做其他事情的时候，这笔钱就专款专用，不要随意挪用。我必须要告诉你，在股市过度膨胀的时期，这种策略尤其明智。 伟大的投资者越来越多地将ESG因素考虑在内 ESG——环境、社会和治理。这一前瞻性投资战略的重点和力度怎么强调都不过分。当历史学家未来回顾我们当前的这个时代时，传统的投资因素可能会相形见绌。 E——环境。我们必须面对这样一个事实：气候变化将使美国经济在未来几十年损失数万亿美元，使全球经济损失数万亿美元。我们还必须承认，这是人类活动造成的。这是一个不可否认的事实，任何仍持观望态度的人现在都可以站在理性的一边选择相信它。 承认这一事实确实是一件令人痛苦的事情，但只有我们中最脆弱的人才感觉得到这种痛苦。美国经济中最低的经济阶层所受的影响将远远超过中产。现在把最贫穷的美国人的痛苦程度乘以10，再乘以新兴经济体中挣扎的人民的痛苦程度，再乘以10，再乘以前沿经济体的痛苦程度，你现在知道这份痛苦有多严重了吧？ 但你肯定会问了，这和投资有什么关系呢？ 关系大了去了。 想象一下，你正在考虑购买一只看起来很便宜的股票，但一位值得信赖、知识渊博的朋友提到，一项新技术刚刚出现，它将使这家现有的技术完全过时，你会买那只股票吗？想象一下，你正在考虑购买一处投资性房产，而另一位值得信赖、知识渊博的朋友提到，由于火灾风险或洪水，保险公司很快将停止为该地区的房产提供保险，还你会买那套房子吗？ 此外，想象一下你想要投资的任何东西都可能受到以下因素的影响：从化石燃料向新能源转变，技术要求逐渐降低碳排放，饥荒风险加剧，由于海平面上升和居住地区干旱导致的大规模人口迁移，海洋酸化导致的全球生态系统（包括渔业的）崩溃，火灾和滥砍滥伐导致的森林减少，中产自由现金流的减少和自然环境的萎缩导致生态旅游的失败，崩溃的社会结构和前沿经济体的政府导致战争，等等。 现在，把这个“值得信赖、知识渊博的朋友”替换成一个由数十年来致力于为我们提供气候数据的专业科学人士组成的全球社区。不要相信我（也不要相信任何说“相信我”的人），相信这个全球社区对客观现实的最接近的总结。 这些听起来都很可怕，但上面列出的气候风险还只是冰山一角。我承认这一切出现还需要时间，而且天不会在今天就塌下来。但是，任何不考虑这一客观现实的投资者都将错过21世纪最大的单一风险。 S和G——社会和治理。环境风险显然是最显著的，但这并不是说要忽视社会和治理因素的影响。Magni Global的研究表明，“治理因素”是导致“环境因素”和“社会因素”发生变化的最主要原因。如果股东和利益相关者要求管理层负起责任的话，那么我们就会走上一条正确的道路。 这些因素最直接地影响着人们，更不用说对生活产生真正的影响了。这两方面我都不会讲太多，因为这不是一个很专业的领域。也就是说，社会和治理也是必须在制定投资策略时必须考虑的风险，因为毫无疑问，我们每个人都在展望未来。 让我们关注积极的方面。当你为你的未来赚钱时，你可以做出改变。不幸的是，很多风险确实存在，但并非完全无法避免。投资者必须尽其所能保持全球经济引擎运转，同时调整自己的战略和预期，以适应现实。毕竟如果经济引擎停止运转，我们整个经济大楼将轰然倒塌。我已经准备好了，你也该准备好了。用你的钱来投票，用你的行动来投票，而且一定要履行自己可以投票的神圣权利。 祝你好运。 译者：喜汤 |
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