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今天两市高开高走，不过午后出现大幅回落，到收盘，创业板指数涨1.78%，上证指数涨0.74%。两市成交额1.18万亿，较昨天小幅放大。 板块方面，农业种植、医疗废物处理、港口航运、云计算等涨幅靠前，钢铁、银行、酒店及餐饮，相对较弱，北上资金今天净流入29亿元。 受周末消息催化，昨天传统基建集体暴涨，连不少中字头大家伙，也都封了涨停板。昨晚，我也在小密圈复盘聊到，市场一致性太强，反而不利于短期上涨的持续性，包括水泥板块，今天也都是高开低走。 关于水泥，昨天大伙问的最多的一个问题，就是持续性如何。 首先，任何传统基础设施建设，都离不开水泥。其次，水泥的特性决定，具有较强的时效性，不能够大量储存。同时，水泥运输又有较小的运输半径，目前从各区域产能，龙头的聚集效应，已经越来越明显。 过去两年，你可能看到钢铁、煤炭等板块，股价都跌的一塌糊涂，但唯有水泥板块，龙头股价在不断历史新高。而随着需求端稳定，供给端收缩，行业集中度的不断提升，区域水泥龙头，也已经从周期股向白马股演变。其中最典型的，就是长期走慢牛的海螺水泥 。 具体到今年水泥需求，其中最大的变量，是海外疫情发展。 目前国内疫情逐步控制，但海外疫情扩散有所加快，部分国家，不排除进一步扩散的可能。在外需突然锐减的情况下，稳增长压力，也在进一步加大，一些纯内需板块，比如房地产产业链、传统基建及消费等，政策预期已经越来越强，而水泥行业，将充分受益。 之前，市场预期今年水泥需求增速为零，目前已逐步上调至5%左右。接下来，随着需求端逆周期调节力度不断加大，以及复工后的高节奏赶工，今年全年，水泥价格将有望持续保持在高位，高景气度，也将中长期延续。 ...... 除了传统基建，近期大家聊的更热的，是以5G为代表的新基建。前者，虽然是稳定经济发展的压舱石，但也只是权宜之计，大搞基建的时代，已经过去。后者，虽然目前体量较小，但是长期发展和转型的趋势。 具体到5G产业链，我目前最看好的，主要是两块，分别是云计算以及5G应用。  关于云基础设施产业链，我在2月9号文章，做了专题深度分析重要投资机会梳理！给大家当时的自动回复股池清单如上，近期表现，都还算强势（特别提醒，可以长期关注，但短期大涨后均偏贵）。 云产业链最大确定性，无论哪一款5G应用率先落地，都将带来流量的大幅增长。而在网络、终端、应用三重共振下，流量的大幅增长，将是未来3-5年的长期趋势。云计算板块，也将会孕育出数只长线大牛股。 5G应用方面，因为还一个都没落地，自然也远谈不上结束。to C端的超高清视频、VR/AR，有望率先落地；to B端的车联网、工业互联网，近期也是政策红利频频。 领导加速5G建设，一方面提高了生产效率，一方面也拉动了经济。这次疫情，最大的催化，是加快了远程教育、在线办公的渗透率，后面随着大家生活习惯的改变，流量爆发，5G应用落地，也均会加速。 ...... 昨天有朋友问到，为什么近期五粮液表现一般。 具体到这次疫情影响，高端白酒，其实是比较弱的。以五粮液为例，从消费场景拆分来看，商务接待/送礼/宴席/自饮（收藏）的比例，分别约为60%/20%/10%/10%，所以动销基本都集中在春节前，差不多占到了整个春节旺季动销的8成。 白酒板块近期表现较弱，除了短期缺少基本面催化外，另外一个重要原因，估值水平在去年暴涨后，已经基本修复合理。在当下政策面向上，流动性又比较充裕的环境下，显然科技股风格要更强。 我们聊到市场风格，其实是多方面因素的综合结果，包括宏观经济、产业趋势、政策环境、市场流动性等，但万变不离其宗，一定还需要要基本面的配合。 比如去年白酒行业，受益消费升级，以及行业集中度提升，高端/次高端/区域龙头动销水平持续提升，股价迎来戴维斯双击。具体到今年科技股，无论5G、半导体等，除了政策催化外，确实也开始有扎扎实实的业绩兑现。 另外，增量资金对市场风格的塑造，也起着至关重要的作用。去年，以白酒为代表的消费蓝筹大涨，对应主要增量资金是外资，也是当时市场的唯一增量资金。 不过当下，从增量资金的角度，完全是国内资金占主导，尤其是科技类基金，几乎每天都有爆款，这也使科技股投资风格，确实更占优。 如果再从宏观经济、产业趋势、政策环境、市场流动性等多方面考虑，以5G为代表的科技股，算是占据了天时地利人和吧。 所以就目前看，只要宽货币环境没有变化，科技类增量资金持续进场，科技股风格，大概率还会延续，而对于优质5G产业链标的，跌下来，也一定是机会多一些吧。 ...... 今天盘面没有聊太多，主要还是梳理了一下，当下大家比较集中的一些疑惑，没有聊到的，我们留言区，再多多交流。 另外，也真心感谢，大家昨天的“在看”支持 当然，最最核心的，我还是真心希望，局座每天夜报，对大家投资或者投资能力的提升，都能够有些许帮助吧 |
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