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在之前的文章《来比惨吧，市场大跌你赔了多少？定投指数基金最惨可以赔多少？》中，我们重点研究了定投指数基金亏损的问题，结论为—— 从阶段高点或者大牛市高点前后的时间点开始定投，最大亏损幅度为总收益率-56%。  定投指数基金，并不是稳赚不赔的买卖，同样需要做好亏损的心理准备。尤其是，如果入场时机不当，不能在市场底部区域收集到足够多的筹码；如果不能坚持足够长的时间，等到一定级别的牛市行情到来，经历完整的“微笑曲线”投资周期，很有可能过程会比较痛苦和煎熬，还会颗粒无收甚至惨遭损失。 这就是所谓的“定投逆人性”、“定投考验人性”，不会让人舒舒服服把钱就赚到手。作为基金定投的投资者，做好这样的心理准备是非常有必要的，必须提高对于亏损的免疫力，增强坚持定投的信心和毅力。 然而，我们定投的目的是为了遭受亏损磨砺心志么？天地明鉴，我们的目的可是为了盈利、为了正收益，甚至奢侈一点话是为了轻轻松松、快快乐乐地赚钱。 好吧好吧，这篇文章我们就来探讨一下定投指数基金盈利的问题。讲真，对于定投指数基金的收益率，合理的预期应该是多少？ 首先提出一个不言自明的结论：从市场底部区域开始定投，到牛市高点卖出，肯定会获得最高的投资收益。这正好与亏损的情况相反，从牛市顶部区域开始定投，肯定会录得最差的收益。 下面，以沪深300指数为例，看看从历史底部阶段开始定投、在不同的定投周期下可以获得怎样的收益。 自2005年4~12月开始定投 上图横轴为定投的时间周期，纵轴为定投总收益率。图中的9条彩线为分别自2005年4~12月开始定投的总收益率曲线。 例如，深蓝色线代表自2005年4月开始按月定投的总收益率。在这条线上，定投1个月收益率为-8.2%，定投2个月收益率为-1.6%……定投29个月收益率为315.7%…… 其他8条不同颜色的彩线，分别代表了自2005年5~12月份开始按月定投的收益率。 通过历史数据回测和上图中图线可以看出，自沪深300指数历史底部区域2005年4~12月开始定投，定投周期21~29个月时，定投实际总收益率为236.0~315.7%。 其中，最大盈利出现在：自2005年4月开始定投、定投29个月时，总收益率为315.7%。即：自2005年4月份开始按月定投，每期投入1000元、29期共投入本金29000元，最大盈利为91553元。 自2013年1~12月开始定投 统计分析历史数据，同样可以得出结论：自沪深300指数历史底部区域2013年1~12月开始定投，定投周期16~28个月时，定投实际总收益率为81.4~91.9%。 由以上两个例子的历史数据回测结果，告诉我们的结论为： 在历史底部区域开始定投，等到大牛市顶部区域止盈，大概率可以实现定投总收益率80%以上。 当然，这是一个非常理想化的收益。因为，没有人可以准确地判断市场底部，也没有人可以精准地在牛市顶部止盈。 为了是我们的结论包含更多的历史数据样本，我们不妨提供一下沪深300指数定投的不同定投开启时点、定投周期1~10年的总收益率图线，详见下图。  通过分析历史数据，可以看出：定投沪深300指数1~10年，比较合理的总收益率是20~40%；如果想要总收益率超过40~80%，则可能需要非常好的策略；如果奢望总收益率超过80~120%，我想从今往后可能是非常非常小的概率事件了。 OK，关于定投指数基金的收益话题，我想讨论到这里基本上结束了，你也应该有了自己的结论。 这篇文章谈盈利，对比历史文章《来比惨吧，市场大跌你赔了多少？定投指数基金最惨可以赔多少？》来看应该效果更好，正所谓“一颗红心两种准备”嘛。 说到底，投资股市也好、定投基金也好，其盈利和亏损都是概率的游戏。只不过，定投宽基指数基金盈利的概率大一些而已。 最后，上一张定投沪深300指数盈利的概率图，供大家参考。  看到不论在何种情况下定投的盈利概率都高于55%、在定投周期超过109个月（9年又1个月时）盈利概率为100%，不知诸位有何感想？在目前全民抗击新型冠状病毒肺炎的暗夜里，是不是又多了一份信心和勇气呢？ 祝祖国好好的，祝大家都好好的。 |
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