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3月9日，沪深两市股指低开低走，板块多数走低，仅口罩防护、抗流感、特高压、运输板块、医疗保健等逆市走强。再升科技(603601)、振德医疗等涨停。在口罩概念股买不到的情况下，资金开始追逐对应的可转债。再升转债、尚荣转债分别收涨55.9%、54.94%，报401.26元、313.004元，日内均涨超100元；振德转债、星源转债涨幅超20%，再升转债、振德转债两次被临时停牌。 当天再升转债开盘280元为全天最低价，很快涨幅达20%，因触发熔断机制，被上交所临时停牌半小时；下午再升转债涨幅超30%，日内第二次被临时停牌（13时停牌到14时57分起恢复交易），尾盘再升转债加速上涨，最高涨至415元，收盘报401.26元，涨55.9%。四个交易日上涨1.74倍。9日晚，公司发布公告，将提前赎回“再升转债”。 据统计，再升科技自2月下旬起上涨，到3月9日10余个交易日上涨了60%多；而再升转债4天就涨了174%，这样的涨速在股票上是不可能的。转债是债，但有时候比股票还厉害。再升转债就扮演了再升科技“打板神器”角色。 从走势上看，自再升科技涨停的第一天（3月4日）起，再升转债的上涨行情也开启，3月4日、5日、6日，再升转债日涨幅分别为15.6%、16.94%、30.31%。尽管该公司6日晚发布风险提示，但9日还是迎来第四个涨停。 再升转债的快速上涨，正是源自于再升科技的连续涨停。按照交易规则，非科创板股票每日的涨幅限制为10%，如果买盘踊跃就会形成“一”字涨停、一票难求，投资者只能第二天早早挂个涨停板，看看能不能买到。 但是对于有可转债的股票就不一样了，股票虽然涨停了，可转债还可以继续交易。如果愿意支付更高的溢价，还是可以买到可转债的，而可转债可以按照固定价格转换为股票。 目前，再升转债的转股价格为8.59元，一张可转债的面值为100元，可转换成11股（仅取整数部分）。若按401元买入再升转债，每股实际成本约为36.45元，比9日再升科技涨停后的收盘价18.3元高出一倍。这说明，当前再升转债价格计入了投资者对未来再升科技股价继续上涨的预期。 当然，这种“溢价”预期存在不确定性，因此也要承受相应的风险。由于强制赎回机制的存在，转债的上涨潜力通常不是“无限的”。强制赎回是指“在可转债转股期内，如果公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），公司有权按照本次可转债面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。” 3月9日晚，再升科技发布股票交易异常波动暨风险提示公告，公司当前市盈率水平明显高于行业的平均市盈率。“公司控股子公司深圳中纺滤材科技有限公司旗下生产熔喷过滤材料，2019年6月纳入公司合并报表范围，公司持股73.8672%。2018年深圳中纺熔喷相关材料产品营业收入1229.12万元，约为公司2018年营业收入的1.14%，占比较小。目前熔喷材料生产线已满产，材料价格随市场短期波动，其是否持续具有不确定性，敬请广大投资者注意风险，理性投资。” 同时，其股票自2020年1月20日至3月9日期间已触发“再升转债”的赎回条款。公司董事会同意行使“再升转债”的提前赎回权，对“赎回登记日”登记在册的“再升转债”全部赎回。公司将尽快披露《关于实施“再升转债”赎回的公告》，明确有关赎回程序、价格、付款方式及时间等具体事宜。 市场人士分析，相比股票，可转债在交易上有两大显著特征：1、不设涨跌幅限制；2、实行“T+0”交易。股票涨停后投资者可以通过买入可转债后转股获取正股筹码。不过，买入转债之后是否到A股市场兑现，就靠投资者判断了。如果是直接交易转债，由于转债市场“T+0”交易机制，投资者不用担心当天被“套牢”。不过转债波动起来风险也很大；如果通过可转债转股再交易，当日转股后至少要次日才可卖出。 当然，经历近两年大扩容之后，转债品种越来越丰富，板块代表性逐渐增强，正吸引越来越多的投资者。6日发行的新春转债网上有效申购户数达到 435.87万户。 |
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