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第三轮：定投ETF十年十倍计划 美股慢牛10年，标普500指数表现令人侧目。标普500ETF理解起来也很容易，就跟沪深300ETF一样，按着标普500指数权重购买500只股票，自己凑一个指数基金便是了。但大家都知道，慢牛行情里，指数基金赚钱稳是稳，太慢了，不够暴利。但要是真做股指期货用保证金交易风险又太大，而且还要在到期日前不停地移仓。 于是，杠杆做多ETF诞生了，现货涨一点，它涨幅翻好几倍。杠杆做空ETF也被发明了，现货跌一点，它涨幅翻好几倍。 最近，美股大暴跌，但是TVIX火了。中文名字叫两倍做多恐慌指数期货短期合约ETF，美股跌得越多，它涨得越欢。我们打开东方财富通行情终端或者东方财富app，输入TVIX便是。 标普500指数2月19日3393点见顶，截至3月9日最低点2734，跌幅近20%。两倍做多恐慌指数期货短期合约ETF——TVIX呢？同样时间涨幅530%。 注意！这个TVIX可不是什么分级基金，更不是股指期货或者期权，它就是一只ETF，和沪深300ETF一样的场内指数基金，不需要保证金的，就跟普通股票一样买卖。 晕了吧？怎么会有这样的东西？我们细说从头。 两倍做多恐慌指数期货短期合约ETF，其中的恐慌指数到底是什么？ 市场恐慌性指数，VIX指数，全称芝加哥期权交易所波动率指数，用以反映标普500指数期货的波动幅度。 VIX指数，是以年化百分比表示，并且以正态分布的概率出现。 举例来说，假设 VIX 指数为 15，表示预期的年波动率为 15%，因此接下来30天内，预期波动率的标准差为4.33%，换句话说，30天后，有 68% 的可能性标普500 最多涨跌 4.33% 以内。 所以，恐慌指数越高，标普500波动越剧烈。像美股十年慢牛的，那肯定意味着暴跌要出现了。所以，恐慌指数是专门用于做空美股指数的投资工具，做多恐慌指数相当于做空美股。 那你肯定要问了，波动幅度呀，两个方向都可以的，为什么不能是暴涨使得VIX上升呢？ 这里先科普一下。波动率上升，真正的含义是，市场对于将来有某种强烈的不确定性。而一旦不确定性获得确认，即使市场继续下跌，当然不能是股灾那种，而是阴跌的熊市，那么做多VIX就不能完美实现做空市场的目标了。 所以VIX如果放到一个熊了10年的国家的股市里，TVIX不一定涨的。 这么说大家都明白了，美股慢牛10年，天天在涨，涨是正常的，大家都习惯了，跌才是不正常的。所以VIX大涨，一定预示着美股要暴跌。 正因为恐慌指数VIX不能直接交易，只能交易VIX期货。而期货交易门槛太高，所以美国人就发明了挂钩“做多做空恐慌指数VIX期货”的ETF产品。 从这种ETF持仓上来看，买一份ETF，相当于做多或做空三分之一的近月合约，和三分之二的隔月合约。而期货合约是会到期的，所以必须用新的合约去替代旧的合约。 所以这种ETF，自带不断亏损的属性，因为每次移仓都要付出移仓成本，估算下来这种ETF每月必然亏7.5%。所以长期做多恐慌指数ETF，实际上就是ETF所在的基金公司在替投资者不断移仓，所以长期减值特别高。 你把TVIX的日线图，时间范围拉到最大，你就会发现了。因为美股十年慢牛，TVIX这种做多恐慌指数、做空美股的ETF是没有前途的，加上自身的不断贬值，呈现出“波段不断趋于零”的走法。 聪明的观众肯定想到了，既然美股十年慢牛，TVIX这种做多恐慌指数期货的ETF没有前途，那么做空恐慌指数期货的ETF呢？ XIV——做空恐慌指数期货短期合约ETF，在美股慢牛时，购买做空恐慌指数ETF，一边上涨一边定期提取利润，利润非常可观。 我们从日线图上也可以发现，在美股没有崩盘之前，收益是很高的。 节目最后，我们把美国股市市面上现有的挂钩恐慌指数的ETF产品，挑几个交投活跃的ETF呈现给各位。 VXX:做多恐慌指数期货短期合约ETF； XIV:做空恐慌指数期货短期合约ETF； 这两者是一对杠杆ETN，对标的都是标普500波动率期货指数。 拿2020年3月的时点来说，美股暴跌，VXX暴涨，XIV暴跌。从东方财富通行情终端的日线图上，可以清晰的看到。 TVIX:两倍做多恐慌指数期货短期合约ETF； SVXY:两倍做空恐慌指数期货短期合约ETF； 顾名思义，两倍做多做空，风险大，利润也更大。 UVXY:Proshares公司发行的1.5倍做多恐慌指数期货短期合约ETF； 简而言之，就是VIX短期指数每上涨1%，则UVXY则上涨1.5%。 （文章：东方财富研究中心） 温馨提示：《ETF定投》推文内容如有侵权请您告知我们会在第一时间处理或撤销；互联网是一个资源共享的生态圈，我们崇尚分享. 2020年03月12日 今日定投计划：无。 部分往期定投计划： 2020年03月09日： 卖出1份： 100ETF （159901），该1份份额收益46%； 卖出1份 ：医疗ETF （512170），该1份份额收益50%； 买入1份： 基建工程ETF（165525）； 买入1份： 500ETF （510500）3月9日定投计划 2020年02月26日：买入一份：地产ETF（512200）2月26日定投计划 2020年02月19日 卖出1份：创业板ETF（159915），该1份份额收益47%； 卖出1份： 5G ETF （515050），该1份份额收益20%； 2月19日定投计划 2020年02月04日 买入2份：500ETF（510500），买入1份证券ETF（512880），买入1份5G ETF（515050）2月3日定投计划 2019年10月21日，买入1份 500ETF（510500）：10月21日定投计划 |
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