TCL科技：崛起的半导体显示牛股！

股票分析20200316期：TCL科技000100

今天为大家带来一只炙手可热的科技股，曾经叫TCL集团，刚改的名字叫TCL科技。提到TCL，大家首先想到的    是电视，TCL电视是全球第三的电视品牌，妥妥的电视龙头；可是少有人注意的是，TCL还有一块业务正在悄然崛起——半导体显示。

提到半导体显示技术，肯定绕不开老大哥京东方，但是估值过高、业绩亏损、现金流差的京东方在上一波炒作大潮之后已经失去了投资价值。而TCL科技，不仅业绩更好估值更低，还是国内唯一一家集材料、研发、平台于一体的显示技术企业（京东方只是做屏幕，而TCL是全产业链）。

今年TCL给自己加了个“科技”的后缀，这名字可不是随便改的，背后是公司战略转型的完成，从2004年至今，TCL经历了5次战略转型，终于在今年初敲定了【半导体显示】+【智能终端】的核心业务模式。智能终端（电视为代表的电子产品）作为传统业务不必多说，半导体显示才是未来主要的发展方向，即享受国家大力发展半导体相关产业的政策红利，也迎合下一代显示技术的市场需求。

子公司华星光电开展显示技术业务以来，连续七年均实现盈利，发展势头强劲，目前，公司业绩稳步上涨，市场份额也在不断扩大。砍掉与公司发展战略无关的业务，也为新技术的研发提供了更好的支持，不仅mini LED即将投产，布局印刷LED技术也取得了一定进展，印刷LED能有效降低OLED的生产成本，大幅提高效率，还能促进柔性LED技术的发展，预计也将在2-3年内实现量产。在技术上TCL已经走在了行业前列，正在逐步追赶三星、LGD等先进企业。除了提升自身实力，TCL还很注重行业内的合作共赢，不仅与华为、小米等终端客户达成供货，还和产业链上游的三安光电、华灿光电等建立合作，完美打通了产业链的上下游。

目前，TCL科技市盈率为20.77，远远低于行业平均的66.44，市净率随着近年研发投入增加提高到了2.43，但也仍然低于行业平均的3.73，无论从短期、中期、长期来看，都是一只低估的科技股，鉴于未来显示市场10%的年增长率，TCL科技很可能实现弯道超车，进一步提高市场占有率。

从资金驱动来看，TCL科技也一直很受国内机构、游资和北向资金的青睐，春节后机构和游资频繁大单扫货TCL科技，上周TCL科技还是北向资金逆势加仓的，也侧面反映了资本对TCL科技的预期。

多家机构预测TCL科技19/20/21 年 EPS 分别为0.24/0.29/0.38 元，对应 PE 分别为 28X/23X/18X，给予“推荐”评级。

综上，我们认为TCL是一只潜力巨大的半导体显示牛股，业绩好估值低成长性高，值得各位投资者加入自选股。

友情提示：市场有风险，投资需谨慎。以上分析均为个人观点，不构成投资建议。