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@估值的救赎 在雪球上最佩服的一位牛人是谷子地，我也非常佩服谷子地，有共同语言，我们对谷子地对银行的深入研究非常佩服，回答问题不模棱两可，用自己的真金白银为投资负责。 不过人无完人，世界上没有缺点的公司至今我没有见到，世界上没有缺点的人我从古至今有史记载的从来没有见过。 人类本身就是有缺陷的生物，何来完美一说？ 估值的救赎也是雪球的一位牛人，有人说是不是牛人有些泛滥，非也！有些牛人是全面牛人，有些牛人是某个领域是牛人，这都是牛人，毕竟苏东坡文学艺术非常全面碾压世人但体育未必好。 估值的救赎年纪轻轻就已经探到投资之道，在众人落荒而逃的时候，他却能坚守价值，最少现在的恐慌场面中已经克服了情绪的控制，这已经超过了大多数人。 价值投资非常难，对企业的估值是难点，但更难的是如何面对恐惧和贪婪情绪，现在来说就是恐惧情绪，估值的救赎已经能够战胜恐惧情绪了。 战胜恐惧和对企业的合理估值是相互影响的，为什么能够战胜恐惧情绪？因为有价值的支撑。反之亦然。 如果你是投机，我自然无话可说，就像利弗莫尔所说所做的，他对投机和投资有清晰的界定，利弗莫尔当然看不起投资，认为越跌越买是傻子，是和飞速而来的火车接吻；同样的，格雷厄姆对投机和投资也有清晰的界定，认为投机者根本不配投资。 利弗莫尔和格雷厄姆都是在两人最重要的书开头就开宗明义，说明了投机和投资的区别，而且立场鲜明。 就像魔教和名门正派都可能出武林绝顶高手一样，我对投资和投机都看好，都有牛人，两派一直互相攻击是有深层次原因的：投机否定了投资的估值体系，投资否定了投机对市场情绪的决定性影响。 投资和投机的本质分歧是：投资否认情绪占主导地位，投机认为情绪占主导地位。 估值的救赎显然是价值投资者，最少现在看是，未来还需要继续边走边看，每个人都可能刷新自己的认知，将来的事谁知道呢！ 即使是现在这样的恐慌场面，仍然能够坚守自己的价值观不动摇的才是真正的牛人，估值的救赎就是这样的牛人。 真正的投机高手早就逃得远远的了，刚刚从价值投资摇身一变成为投机者的可能水平就很一般了。 |
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