忍不住，再提醒一句

三周前，看着那么多不明真相的人，顶着高溢价去买场内的原油类基金，我忍不住在微博上提醒了一句，这条微博，应该帮一些朋友规避了损失。

实话实说，这类提醒容易招人嫌，因为市场疯狂起来，总是超出常人想象，尽管最后仍是一地鸡毛。你认为价格明显过贵，但市场可能会继续狂炒，听你劝而没买的人，未必会感谢你，反而可能会抱怨你耽误了他发财。

但即便如此，今晚，我忍不住再提醒一句：尽量不要买溢价率超过10%、价格又在130元以上的可转债 。

好吧，把最重要的提醒放在前面，后面慢慢介绍故事背景。

可转债，是我经常给大家提到的一个投资工具，它的交易规则有两大特色，一是T+0 交易，当天买入当天就可以卖出；二是没有涨跌幅限制。

春节之后，股市很热，一些热点股票涨停之后，炒作资金便开始进入了相应的可转债，赌正股会连续涨停，因此，某些可转债一天的涨幅就有30%到50% 。

然而，很多时候，正股并不会连续涨停，第二天开板，于是前一天高溢价买可转债的人，就直接被闷杀。

因为炒作得太凶，引来了监管层的关注，上周五，沪深交易所同时发布公告，要将转债交易情况纳入重点监控，对于异常交易行为及时采取监管措施。

举个极端例子，下图一是再升转债3月9日的涨幅，图二是再升转债3月10日的涨幅。

这画面，让我想起2015年股灾时，很多不明真相的人，抄底已经下折、溢价极高的分级B，买入就亏损20%以上 。

这里科普一个概念，可转债的溢价率 。

溢价率，代表了可转债相对于正股来说，到底有多贵。

可转债发行时，公司会直接约定转股价，1张可转债可换的股数=100元/转股价；转股价值=100元/转股价*正股价；溢价率=可转债市价/转股价值-1。

在所有行情软件上，任何一只转债都会有显示它的溢价率。

举个栗子：

三一转债，是三一重工发行的可转债，2017年7月5日收盘，三一转债的价格为120.07，三一重工的价格为8.2，转股价为7.46，则溢价率=120.07/（100/7.46*8.2）-1=9.23%。

可转债价格超过130元以上，便没有安全垫可言，和买正股没有什么区别，这时再以溢价买入，远远不如直接买入正股，溢价越高越危险。

说到底，可转债是一个很专业的投资工具，99%的人只适合打新来赚钱，动动手指，一年赚个三五万，难道不香吗？

如果想在可转债上赚大钱，那就要花费大量的时间和精力，去研究它的基本原理、定价机制、投资策略……

好了，今晚，我就提醒这一点，我没有其他追求，只是不想让关注我的朋友吃大亏，仅此而已。