 第444篇原创文章  本文字数丨4436字，推荐阅读丨12分钟 作者丨程国海、众视网 01 三大运营商日赚约3.62亿元 这周，三大运营商2019年业绩报告都陆续发布完毕，2019年三家总计赚了近1321亿元，换算下就是三大运营商日赚约3.62亿元，而中国移动“最能赚钱”，日赚约2.92亿元。  2019年，中国移动营收7459亿元，同比增长1.2%；中国电信营收3757.34亿元，同比降0.4%；中国联通营收2905.1亿元，同比降0.1%。三大运营商营收共计14121.44亿元。 中国移动净利润1066亿元，同比下降9.5%；中国电信净利润205.17亿元，同比下降3.3%；中国联通净利润49.82亿元，同比增长22.1%。三大运营商2019年合计共净利约1320.99亿元。 广电方面，目前上市系的广电公司2019年业绩还未发布，因此数据也就不得而知，但从2018年的数据可以略窥一二，2018年10家广电网络上市公司的总市值超过1100亿元，营业总收入接近400亿，净利润总额达到32.75亿。 如此看来，中国广电完成“全国一网股份有限公司”上市后，或许可以与中国联通在同一个在体量上。 02 5G投资超1800亿元 从4G进入5G，最重要的当然是用户的抢夺，得用户者得天下在任何一个时期都是最核心的战略目标。 截至2020年2月底，中国电信5G套餐用户规模已达1073万户；截至2020年2月底，中国移动5G套餐用户已达1540万户。虽然中国联通在财报中并没有透露现有5G用户数量，但也表示，到2020年年底，5G用户有望达到5000万人。 2019年是5G元年，三大运营商都已经早早布局。 中国电信投资93亿元，建成5G基站4万站，并共享中国联通5G基站超过2万站，在用5G基站总规模超过6万站，已覆盖超过50个商用城市的重点区域。 中国移动完成资本开支1659亿元，其中完成5G相关投资240亿元，截至2月底，中国移动已建设开通超8万个5G基站。 中国联通在5G建设上采用和中国电信共建共享的模式进行，目前双方已累计开通共享5万个5G基站，共同节省投资成本约100亿元。截至2月20日，中国联通累计开通5G基站6.4万个，2019年在5G方面投资了79亿元。 进入2020年，5G建设成为主要任务，资本投资也再次扩大。 中国电信今年资本开支预算为850亿元，5G投资为453亿元，与中国联通共同建成25万个5G基站（其中，中国电信建14万站），实现全国所有地市以上城市5G覆盖。 中国移动2020年资本开支预算为1798亿元，5G相关投资计划提升至约1000亿元，今年中国移动将积极推进5G建设，力争2020年底5G基站规模累计达到30万站以上，基本实现全国地市以上城区5G覆盖。 中国联通今年资本开支预计同比增加24%至700亿元。350亿元用于5G的资本开支，2020年将开展5G规模建设，继续与中国电信共建共享，在今年第三季度力争实现共建25万个基站，覆盖全国所有城市，预计中国联通和中国电信合作双方都可至少节省40%的投入。 关于广电系5G投资，《广西“信息网”基础设施建设三年大会战实施方案（2020—2022年）》中有过透露：  据介绍，广西广电网络三年5G投资为29.2亿元。 看到这一串串数字，广电人也许要不禁感叹了，三大运营商真有钱。 03 电信为什么这么富 经济学鼻祖亚当斯密在《国富论》中一开始阐述的就是通过分工提升生产效率。 大到国家之间，小到行业和企业间，都必须以资源分配和生产效率最优化分工为目标。这是亚当斯密在观察工业与农业文明化的反差中总结出来，也是被后人用无数事实验证的经济规律。  我们走在大街上，会看到很多电信营业厅。这些营业厅大都也是社会化的手机经销商或维修服务点，用户可以在买手机的同时现场办理运营商的业务，运营商也给支持其业务的手机提供业务补贴，让用户感觉更实惠。  这是因为，网络运营的商业模式和互联网一样，其价值在于与尽量多的用户建立连接，随着用户的增长，发展新用户的边际成本有趋于“零”的特征。 如果让尽量多的用户终端与网络连接，网络必须是开放的和标准化的，将连接竞争关口前移到终端销售。 在这里，网络运营商必须通过业务补贴等手段，以“利他”行为，寻求并吸引更多的终端厂家及销售渠道支持，与更多用户终端连接，才会争取到与用户交易的机会，最终达到“利己”的目的。 拥有实体网络的运营商只要打通终端这一关，会实现连接即成交，成交转化率远比互联网业务高，基本上是100%。所以网络运营商没有必要羡慕互联网公司。 那么为何网络运营成本会趋于“零”呢？ 比如，当运营商建设好一个能支持100个用户的移动基站后，服务1个用户和100个的成本几乎是一样的，如果达到20个就可以保本，从第21个用户开始，新推广用户的边际成本就趋于“零”。 这20个用户也是2080法则中的那20个高端用户，他们对新技术、新产品的接受度较高，也愿意为此付出更高的溢价，是推动创新的主要动力。运营商的每一次技术标准的升级，手机厂家支持新标准的第一批手机销售，这20%的用户都是主要贡献者。 从第21个用户开始，运营商可以将大部分业务作为对终端、渠道的补贴，加大业务推广力度，随着终端规模的上升成本降低，新技术开始惠及80%的大众群体。设备商、运营商、终端厂家有了积累，又开始酝酿下一轮创新，推动技术不断升级。于是，整个产业的发展进入了良性循环。 描述市场与创新关系的“摩尔定律”解释的就是这种现象。 现在，电信市场激烈竞争，运营商在升级网络时，往往从一开始就将已建网络视为沉默成本，用大幅补贴争夺20%高端用户，竞争关口更加前移，促使新技术普及的速度加快。 所以，补贴力度大的韩国，5G普及速度明显快于预期，5G给运营商带来的预期收益也很可观。市场这只无形之手对技术进步的推动力巨大。 广电总局《关于加强广播电视公共服务体系建设的指导意见》中所提的“以标准化建设为引领，以均等化享有为基础，以提高覆盖面和适用性为关键，以推进转型升级为方向 ...”。这些美好的政策，如果借用移动通讯的商业模式，会很容易实现。 网络运营商的“利他”业务补贴行为，会形成对自己有利的游戏规则，会有更多终端厂商、渠道商参与推广该运营商的业务，也会聚集更多的资源和创新，形成高效的社会化分工。在产业链的共同努力下，各种包含运营商业务的产品组合，满足不同群体的用户需求，形成大量的交易，每一笔交易，电信运营商都是受益者。 所以，在一定程度上，运营商的市场推广能力取决于业务的补贴能力，或者说是社会动员能力与合作共赢能力的结合，可以带动多个产业共同发展升级，对经济的健康快速发展起到巨大的拉动作用，也正因如此，基础电信网受到政府的高度重视，不断关注他们5G的进展。 这就是网络运营的特点，也是中国移动补贴最高、网络利用率最高也最富有的秘密。在发展固网宽带网络上，中国移动也用同样的手段成为第一大宽带网络提供商。 网络运营商业模式成功的前提条件是，网络终端必须是市场化的，用户可以自主选择、独立购买，其成本能够不计入运营商的网络运营成本。 该模式下，当一个新的网络建成后，如何吸引20%的优质用户率先付高价购买用网络服务和新的终端将成为关键，这不仅依赖技术标准的先进性，更依赖终端的创新。 这就需要网络和终端产业都必须高度标准化和高效的分工，各个环节不断加强各自的优势，建立独立又相互连接的价值体系，比如为手机增加更强的运算能力、加载更顺畅的互联网服务、更好的拍照效果等等，运营商5G提供更高的带宽，让上述应用更丰富体验更好。 比如，10年前联通的WCDMA与苹果的iPhone组合，通过业务补贴从移动那里挖了大批高端用户，绝大部分长期留存了下来，给联通带来了丰厚的回报。 04 广电为什么这么穷 有线电视情况就大不同了。 有线电视开展业务时，机顶盒是每个用户必需的，而且必须由运营商承担，甚至还排挤支持其业务的非运营商终端，没有网络运营商特有的随着用户增加边际成本趋于“零”的临界点。 所以，有线电视不是真正意义上的网络运营商，而是机顶盒运营商，有线电视网络是服务定制机顶盒的工具。  当有线电视成为机顶盒运营商之后，机顶盒就被视作网络固定投资。从追求利益最大化的角度，有线电视会希望用户使用机顶盒的时间越长越好，所以实际使用时间远大于“摩尔定律”周期，而且机顶盒的成本也越低越好，所以会扼杀创新。 也有人问，电信开展IPTV电视业务也捆绑机顶盒，说明有线电视捆绑机顶盒是正确的。 原因是5年前电信面对大量普通电视不能支持IPTV业务，是迫不得已。和20年前有线电视数字化面对模拟电视遇到的情况一样，离不开机顶盒。但他们与时俱进，所以，你看到中国移动开始采购内置IPTV功能的电视机，开发IPTV APP，美国Verizon的IPTV服务也是通过下载Fios TV APP直接进入电视机。 随着竞争的加剧，相信国内三大运营商将来都有可能抛开机顶盒，上架IPTV APP。 每一个IPTV用户必须配备专用路由器，将IPTV业务与普通上网业务分开，其作用类似电视机中的高频头。运营商IPTV需要建设大量的CDN，消耗大量的电力，还要向广电支付内容费用，单独核算一定是巨亏。 IPTV业务实际上是电信运营商推广和留住移动和宽带用户的营销成本，并非一个指望其独立盈利的业务，移动互联网和宽带网络管道运营才是运营商的主业，这也从另一个侧面说明了管道业务的高毛利。 运营商的“0元”手机、“0元”机顶盒、“0元”电视费的目的是为了吸引用户使用其高毛利的移动网络管道。 也正是这种清晰的定位，电信运营商绝对不会让自己的网络只服务自己定制采购的终端，像有线电视那样成为机顶盒运营商。这样做与通讯产业的社会化分工、以达到资源分配和生产效率最优化的经济规律相违背。  通讯网络与水电油气管道、高速公路铁路一样，是重要的国家基础设施。电网不断提升输送电压，高速公路增加车道，电信网络从4G向5G升级，实际上都是在提高自己的管道能力。  有线电视网也是其中一员，社会化分工本来就是进入千家万户的广播电视传输管道，需要从DVB C向DVB C2升级，但这个封闭的广播网络管道只服务于自己定制的DVB C机顶盒，就好比高速公路上只能跑“高速牌”汽车那样，业务承载能力大幅降低。 海量的终端不能与有线电视广播网连接，有线电视广播网的管道传播能力越来越低，陷入衰退。 没有聚焦主业，就是有线电视与电信运营商差距越来越大的原因。 05 写在最后： 2020年，全国有线电视网络整合与5G建设一体化发展工作已经进入了重要的实施时间点。 但作为后入局者，中国广电在5G建设和运营上仍面临着不少挑战，这些挑战既包括资金、技术的问题，也涉及广电系统的管理体制。 “全国一网”与广电5G 一体化发展具有重大战略意义。中国广电目前欠缺的是思维模式，需要思考如何构建全国一体化的运营管理，如何更有效地整合台网资源，以及如何吸收互联网行业和运营商企业的成功经验，只要这些问题都解决了，中国广电将成为不可忽视的5G力量。 |
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