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2017年5月12日，“嘉实金地八号桥资产支持证券”获得上交所核发的无异议函。这是国内ABS历史上首单文化创意园区资产证券化产品。除了金融创新意义外，更是给以轻资产运营为主的地产企业打开了新的融资渠道。 项目概况 该项目拟发行总金额为4.2亿元，产品期限为8年。采用优先级/次级分层机制，其中优先级共设8档，均获得联合评级授予的AAA评级。在产品结构设计上，八号桥项目采用双SPV结构。底层资产为八号桥项目特定面积未来八年的租金收益。基于轻资产特质，本项目不设置不动产抵押，在既有的ABS产品中比较罕见。本项目由金地商置旗下深圳威新担任原始权益人，稳盛投资担任交易顾问，嘉实资本担任计划管理人，启客威新负责项目运营管理。本项目目前已进入发行阶段，获得了投资人的广泛认可。 “八号桥项目”位于上海市卢湾区新天地商圈，占地面积约19,303平方米。曾是旧属法租界的一片厂房，解放后，成为卢湾区国资委、上汽集团、上海三织染色厂等国有企业所属的旧式工业厂房。2003年下半年，在上海市经委、卢湾区人民政府的支持下，由香港启客集团牵头对旧厂房实施开发、改建、招商并运营管理，将凝聚着特有的历史底蕴和文化内涵的老厂房变成了吸引创意人才、激发创意灵感、集聚创意产业的新载体。“八号桥项目”有效的提升了所在区域的城市面貌，支持了传统企业的升级转型，为当地创造了新的税收及就业增长点，达到了企业效益和社会效益的平衡。 在项目改造及运营过程中，多位党和国家领导人到访过八号桥项目。国务院办公厅、上海市人民政府、卢湾区人民政府分别在不同程度上对工业厂房改建文创园区做出了政策支持。2016年9月，金地商置完成了对八号桥文化创意园区项目的股权收购，并将该项目正式纳入金地的管理体系。得益于金地集团的支持和八号桥项目整体结构上的创新设计，本次资产支持专项计划实现了轻资产零抵押募资的创新效果，为城市更新、文创园区的发展拓宽了新的道路。 稳盛投资作为此次资产支持证券的交易顾问，连同金地集团资本管理部和金地商置一起，在启客威新的运营管理团队的配合下，对项目的现金流和偿付能力进行了全面的分析和测算，确定了项目的入池资产，同时也对交易结构、产品结构、发行规模等进行了反复的探讨并探索出创新型的解决方案。 合作方简介 金地商置：金地商置集团有限公司是香港联合交易所的上市公司(535.HK)，亦是集住宅、商业、写字楼、产业地产、创新型商业投资、开发及运营的集团公司。金地商置的愿景是做中国一流的房地产开发企业和优秀资产管理者。截至2016年，金地商置总资产约321亿元人民币，净资产约116亿元人民币，总土地储备突破1000万平方米。2016年，金地商置集团累计合约销售总额约人民币201.50亿元，累计销售总面积约1,123,500平方米。 稳盛投资：稳盛投资是专注于国内外房地产市场投资的私募基金管理公司，在北京、上海、深圳、武汉均设有分支机构。稳盛从2006年开始房地产金融领域的探索，2008年与瑞士银行（ UBS ）设立的美元基金（UG基金）为国内第一支标准化房地产基金，截至2016年12月底，稳盛投资在管人民币基金规模为124亿元，累计管理美元基金规模2.1亿美元，整体管理规模折合人民币累计301亿元。 嘉实资本：嘉实资本管理有限公司成立于2012年，是国内最早获批设立的基金子公司之一。嘉实资本已经发行的ABS产品的基础资产类型涉及房地产资产、存量债权、未来收益权、信托受益权等所有大类资产，并有多个国内首单的创新案例。嘉实资本资产证券化业务团队在执行项目数量、覆盖领域、行业影响力等方面，均居于行业领先地位。 启客威新：启客威新商业网络服务（深圳）有限公司，是启客集团与金地商置强强联合共同打造的商业地产开放式整合服务平台，致力于多维度地探索产业升级背景下商业地产的精品模式，建立从创意策划、投资开发、建筑建造以及运营管理等于一体的商业地产新生态联盟，从而真正促进产业园区及社区商业模式的健康发展。启客集团是有着十余年低密度生态园区打造经验的专业团队，为不同建筑形态、不同功能需求的项目提供整体解决方案，并有效落地执行。参与全国主要城市产业园区类的策划和管理项目30余个，建筑面积200余万平方米。
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来自： wujinlan吴金兰 > 《园区资产证券化》
