1 “不要浪费一场危机”,这句话最近有点火。 结合最近的股市行情,仿佛为我们的操作指出了方向。 理性告诉我们,机会是跌出来的。 当前A股整体估值低于历史近80%的交易日 数据来源:Wind 数据截止日期:2020/4/2 但在情绪面前,道理什么的都太苍白。 连续10日成交过万亿已是过眼云烟,最新的成交量已经萎缩至5977亿元(4月2日)。 数据来源:Wind 而新基金从“一日售罄、比例配售”到“延期”,也体现了市场情绪从热到冷的迅速转变。 在现实世界当中,事情往往介于在“非常好”和“普普通通”之间。 但在投资世界中,人们的看法通常在“完美无暇”和“绝望透顶”中转变。 而这种情况现在显然已经发生了。 ——霍华德·马克斯 3月13日备忘录 2 巴菲特告诉我们正确的姿势应该是“别人恐惧时我贪婪”,但现实却是“别人恐惧时我崩溃”。 一部分人已经远离股市, 一部分人还在等待底部明确、趋势反转, 敢于逆势出手的人很少。 可以预见的是,待到股市见底回升之后, 逆势出手的人先赚到了钱, 纠结于底部的人随之豁然开朗,开始买入, 最后,那批远离股市的人也回来了… 行情随之结束。又一个轮回开始。 投机像山岳一样古老,股市也一直在重复相似的剧情。 这一次,也不会不一样。 如果你认识到这一点,就跨出了最重要的第一步。 3 接下来,就是要克服自己的恐惧了。 《投资交易心理分析》的作者,行为学教授、交易心理专家——布雷特.N.斯蒂恩博格提供了一个有效的思考角度: 面对市场,如果你过于自信或者担心,那么很可能其他交易者也有同感。 如果市场的下跌趋势让你坐立不安,并且你注意到存在放量下跌趋势,你可以确信其他交易者正在清仓。 在这种时候,我会把情绪当作重新研究的线索,查询数据库并找到最近几次类似的抛售行情,看看后市都发生了什么。 通常,我都发现,市场会向与恐慌相反的方向偏离。这使我可以寻找进行多头交易的机会,从而在这种普遍性的过激反应中获利。 《投资交易心理分析》 如果你现在感到惊慌、恐惧、无奈等等,没关系,很多人也是这样想的。 然而,股市有句老话叫“七亏二平一赚”,市场走势总是和多数人的想法相悖。 所以这时候,你需要“反过来想”。别人担惊受怕的时候,你反而不应该害怕。别人都不敢买的时候,你才能买得便宜。 当然,这是最难的一步。 投资很多时候就是在和自己的情绪作战。 沃伦和我并非奇才。我们不能蒙上眼睛下棋或成为钢琴演奏家。但我们的成绩斐然,因为我们在性情上占优势,这足以弥补我们在智商上的不足。 ——查理·芒格 4 好不容易说服自己逆势出手,恭喜你,来到了最后一步——如何选择正确的姿势。 你想象中的“买入”应该是这样 或者是这样 再不行就这样 但实际上大概率是这样 股神都抄不到的底,普通人就别为难自己了。 详见《巴菲特抄底,为什么总抄在半山腰?》 三根阳线或许能改变信仰,但一场危机,很难在短时间彻底扭转颓势,市场的信心也需要时间恢复。因此,底部很少是一蹴而就的。 伟大的经济学家凯恩斯有句名言: 市场持续非理性的时间总会比你能撑住的时间更长。 所以,不要太早就把子弹打光。用每月的现金流入做定投,或者把自己的钱多分几份分批投入。 这样在别人都撑不住的时候,你没有因为“一把梭”被套在高位,还有个好心态。 总结一下,如何才能不浪费一场危机? 首先,你得认识到“危中有机”,这是最关键的第一步; 其次,了解到多数人和你一样恐惧,用逆向思维说服自己克服这种恐惧,并逆势出手,这是最难的第二步; 最后,不要太快把子弹打光。用定投或者分批买入的方式。 评论“经典”,获取投资大师经典著作 |
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