当前的美股熊市展现出了许多与前两次危机(“ Dot.com”和“金融危机”)相同的技术特征 。 三次危机的比较 市场都经历了抛物线式的上升,达到了最初的峰值。随之而来的是下跌,此后不久再反弹,甚至创下历史新高。 他们继续寄希望于牛市将继续下去。但他们错了。 从纯粹的技术角度来看,极端的下行延伸以及潜在的卖空疲软已经做好了伏笔。 如下图所示,在市场从先前的高点下跌35%之后,反弹至38.2%的斐波那契回撤将意味着上涨20%。这种情形将“引诱”投资者回到市场,认为“熊市”已经结束。 这通常会给不知情的投资者带来最大的痛苦!很多人被套在这里。造成这种情况的原因有很多,但主要是被困在近期下跌中的投资者将利用涨势永久“逃离”市场! 回顾2008年,许多指标表明“熊市”才刚刚开始。虽然这并不排除反弹势头相当强劲,但它暗示,随着熊市结束其周期,任何反弹都将最终失败。 在下面的月度图表中可以更清楚地看到这一点,该图表使用斐波那契回撤来查看先前的牛市和熊市。如图所示,从之前两个牛市“泡沫”的峰值来看,在“ Dot.com”崩溃期间,市场反转了61.8%的涨幅,在“金融危机”期间反转了超过100%的涨幅。 鉴于当前的牛市周期比之前的两个牛市都更长,更杠杆化和更长,因此38.2%的跌幅不太可能满足这一转变的要求。我们的标准普尔500指数最终目标是1600-1800,如下图所示。 目前标准普尔指数的前两个牛市峰值与长期牛市趋势一致,约为1600点。鉴于目前所有刺激措施已注入市场,我们将熊市底部目标扩大至1600-1800。 是的,市场将会反弹,而且可能会大幅反弹。只是不要忘记在“熊市回报”之前采取行动,进行更改并掌握交易的正确性。 鲍勃·法雷尔的投资规则第8条: 熊市分为三个阶段: 1,急剧下跌; 2,反射性反弹; 3,长期下跌; 也就是说,熊市通常以急剧而迅速的下跌开始。下降之后,出现超卖反弹,回撤了部分下降。 然后,随着基本面恶化,长期下跌将以较慢和较慢的速度继续。 道琼斯工业平均指数还暗示,熊市包括三个下跌分支,中间有反射性反弹。 上图显示了最近两个熊市周期的阶段表现。 不出所料,“第一阶段”的抛售是残酷的。 抛售引发了“反思性反弹”。对于许多人来说,他们会“ 觉得”他们“安全”。这就是“熊市”如何诱使投资者重新进入“第三阶段”。 就像在2000年和2008年一样,媒体/华尔街将告诉您“坚持下去”。不幸的是,当“阶段3”完成时,已经没有人想要“购买”任何东西。【END】 |
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