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周五，中国神华公告，2019年全年实现净利润432.5亿元，同比下降1.4%；拟10派12.6元。这则公告引发了二蛋的一些思考，随着全球资本市场的集体调整，一些价值投资的公司性价比越来越高。 先解释下股息率：每股分红/每股股价✖100%=股息率，显然股息率越高，价值属性就越强。但是，现在的机会在分母上，简而言之，随着市场回调，股价越低，股息率也就越来越高。那么类似神华等一些高股息率的公司必定会受到资本的追捧。 按周五公告的10派12.6元计算，以本次全球市场调整之前3月5日那天计算，收盘价17.05，股息率7.39%。3月19日最低价14.36，股息率已经高达8.77%
二蛋认为这里可以把神华的股价看作是一个理财产品，半个月前的理财经理告诉你，年化收益7.39%的产品问世，机不可失。半个月后，市场让利，年化提升至8.77%。相比现在银行5年整存整取2.75的利率，您心动吗? 二蛋再从安全边际出发，探讨下神华的股价，再大跌的概率和深度还有多少。 1.二蛋先从技术面来分析，先来看看神华的年线图，从2017年起年线价格连续3年站上5年线上，而且5年线已经拐头向上，今年明年的收线是大概率不会低于5年线的。时间周期越长，趋势改变就越难。
2.从神华上市开始，除了07年的牛市的绝对高位，神华已经在这里盘整了整整十余年，要说顾虑股价下跌会折损分红的话，还不如憧憬下每年分红的同时，股价上涨还能享受多少回报，是不是美滋滋？ 3.大环境下，看看现在的大A是2700多，即使再不济5年后也至少在3000+了吧。 4.基本面角度上，神华是集煤炭，运输，港口，电力一体化的综合性能源企业，从挖煤到发电的一条龙产业链公司（毛利常年维持在40%左右），背靠股东国资委，黑天鹅的概率微乎其微。二蛋觉得在安全性上，神华比那些小的城商银行高多了。 综上，随着市场整体调整，此类标的的性价比越来越高，近几天的走势也能明显看出标的受到资本的追逐（明显强于大盘），后期做好网格分批的投资计划（例如股息每提高0.5%就加仓），二蛋认为只会输时间，不会输成本。 对于大A的每日看法，还是老观点：空仓吃瓜看戏，精选标的。 微信请关注公众号：林二蛋 |
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