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本文：股市食堂
在投资领域中，一直以来被投资者所推崇的投资方法重点大致分为两个，一种是价值投资，一种是趋势投资。就像所有的武林高手都只想发扬自己的独门派别一样，久而久之，这两大投资方法也开始针锋相对起来，逐渐形成了自己“派别”。 “价值投资派”先发制人，认为趋势投资没有价值作为根基，每过一段时间必然崩溃一次；“趋势投资派”也不甘落后，提出股票没有价值，价格低了还可能更低，也不能保证百分百就能看得准的理论。 到底谁更胜一筹呢？ 其实，与其说谁更胜一筹，不如说因时而异。 意思是，适合价值投资的，不一定适合趋势投资；而适合趋势投资的，则不一定不适合价值投资，这就要看作为投资者的你会不会因时变而策变。 就拿熊牛两市来说。 就熊市而言，只能是价值投资，趋势投资就派不上用场了。漫漫熊市当中，趋势往往是很难形成的。大多数情况下，趋势刚刚形成，就坍塌掉了，但如果是价值投资，则不会因熊市而消失，只会随着时间的推移，像贵州茅台一样，越陈越香。 而对于牛市来说，趋势投资则变成了最佳选择。在牛市初期，价值投资者一般都出局了，因为这时候的股票价格，在价值投资者眼中都已经偏高了，也就没有什么目标了。在趋势刚刚形成时接盘的趋势投资者是不亏的，趋势越来越强了，趋势投资者赚的越来越多了，价值投资者不断地说“价格太高了”“已经到顶了”，但事实往往就是一直涨个不停，就好像趋势在和价值投资者作对一样。 正如股市里有句谚所说：在熊市重质，在牛市重势。 这两者的关系，其实类似于先行指标和滞后指标。 价值投资，可以在行情未开始发现机会，跟踪趋势优势在于不放过任何机会。试想趋势开始了，价值投资者已经盈利并开始调整头寸，趋势交易可以迅速找到每一个有机会的市场，但不一定代表能获利，一个纯趋势交易者，在保护资金前提下，投资分散化下，按一个经济周期表现，年回报很难超过百分三十。价值投资由于信息不对称，一般投资者也是很难评估。 不过，在投资市场里，有一个道理始终是正确的，那就是“得道多助，失道寡助”。意在对于市场，我们要顺势而为。 投资者作为股市的组成之一，股市兴，则投资者兴，而一旦股市崩溃，撇除极少数的个例，再牛的投资者也会遭遇“滑铁卢”。 如果你要违背股市，那么你违背的就是股市的所有参与者机构，游资，散户。所以我们也会发现，为什么曾经学习过一些股票书籍里所讲，无论什么门派，都会强调一点——要顺势而为，只不过诠释起来各有不同罢了。
你可能会认为，既然强调顺势而为，那么理论上趋势投资者理应是更胜一筹。但事实上，无论是趋势理论，或者价值投资都可以有益或者有损于股市。 合理的趋势操作可以增加股市的流动性，而过度的趋势操作，则是对股市的扰乱；合理的价值投资促进股市的发展，而错误的价值投资，（比如把资金投资在低效的公司）则是拖股市的“后腿”。 我们甚至可以非常清晰的看到，当你做出合理的选择时股市会如何奖励你，而当你做出错误的选择时，股市又会对你做何惩罚。 有人曾说，价值投资的最高境界才是趋势交易。意思是，价值投资并不是买进去要等个一两年才赚钱 ，买进去就立刻赚钱才是价值投资的最高境界。 其实这句也很好理解，为什么买进去就赚钱？因为你买对的其实就是趋势。 如果你要说：我既不是价值投资，也不是趋势投资，我是投机者。 其实，短期的趋势投资也是可以称之为投机，多数人都会嫌投资太慢，没等熬过漫长的熊市就选择了放弃。不过，尽管投机的机会很多，但从大数据来看，成功者毕竟是少数，零和游戏的原则始终是这个市场所遵循的。 最后总结一句话： 无论是你是价值投资者，亦或是趋势投资者，资金管理上合理分配资金，止损跟上，最后是严守纪律、多学习、修养身心，你都是最后的赢家。 |
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