瑞幸咖啡“自爆”财务造假，让全球投资者都惊呆了。公司称，自家COO在去年4月开始，伪造了22亿元人民币的交易额，相关成本和费用也大幅虚增。这就意味着，瑞幸两年来，超过一半以上的收入是不存在的。
瑞幸为啥自爆？因为瞒不住了啊！两个月前，浑水发布了一份信誓旦旦的做空报告，称瑞幸咖啡涉嫌运营和财务数据造假。报告发出后，瑞幸一度大跌26%。
美国机构也不是吃素的，纷纷找律师准备集体诉讼。3月底，瑞幸紧急成立了特别委员会自查。这一查，就查出了个22亿的造假大雷！毕竟，马上就要发年报了。
要是给审计机构查出来，年报不能按时递交，可是要直接退市的。所以，瑞幸没有时间了，只能选择“自首”，并将罪名都推给了COO，也就是运营总监刘剑。
什么伪造数据，什么虚增交易，都是COO惹的祸！
一个COO带着几个下属能闯下这么大的祸？我们来看下他是怎么做到的。
首先，要伪造22亿交易额，不是自己随便填个数字就行了。这样的话，公司财务、审计机构岂不是都成了工具人？（有时候也是）
炮制一场完美的造假并不容易，他需要从上游到下游的协同作战。
客户、供应商、公司内部，都得打通。利润表、现金流量表、资产负债表，全得做平。
下面，我们就来看看这位COO，如何虚增22亿元的交易额。
首先，下游客户环节——COO需要把虚增的营业交易额摊派到下游客户身上，也就是买咖啡的人。由于客户来了就走，小票又不好收集，这点审计机构查起来确实不容易。
然后，中游财务环节，COO要根据虚增的交易额，制造与交易额对应的银行账户流水记录。不然，审计机构找银行一查就要露馅。别忘了，吹牛是要缴税的！你卖了那么多咖啡，不管真的假的，都要按照销售额足额缴税。
最后，上游供应商环节， COO要捏造与虚假交易额对应的成本支出，这就需要供应商的配合了。
COO是管运营的，接手最多的就是市场的营销环节。而分众传媒又是瑞幸广告投放的最大供应商。他是不是也配合了呢？不管是躺枪还是实锤，分众传媒的股价也大跌了。
上面这些都只是基础工作。你告诉我这波操作全是COO做的？
看来做瑞幸的COO真是心累啊！不仅要管好本职运营，还得瞒着财务和眼线，里里外外打通关节。然后连个大股东都没捞着，他图啥？有这本事自己出来单干不香吗？
所以很多人都在质疑，瑞幸这波造假，内部多方联动可能性很大。毕竟，瑞幸从创始人钱治亚到实控人陆正耀，管理层几乎全部来自神州系。
他们最擅长的就是资本运作、上市套现，吃相不是一般难看，可以看。
而瑞幸的模式和神州租车、神州优车如出一辙：
通过不断融资、烧钱、给用户补贴来赚流量。但这种资本催熟模式，有一个弊端，就是不能带来足够现金流——卖一杯亏一杯，卖的越多亏的越多？你想赔本赚吆喝，也得看投资人愿不愿意啊！
只有让门店销售额越来越高、亏损越来越少，直至盈利，瑞幸这个故事才能讲下去。
所以，为了能把“战略性”亏损数据好看、让单店盈利，瑞幸咖啡是有足够的动机，来美化财务报表的。
这张图是一财周刊重新计算的瑞幸门店盈亏数据。之前瑞幸在计算门店利润时，只是在门店营收的基础上，扣除物料、租金运营、折旧，并没有将广告费用平摊进门店成本中。
但浑水年初的一则做空报告，打破了既定的规则。匆忙拉出一个疑似背锅侠，也不见得就能甩锅了事。
一旦真要追责起来，不仅瑞幸高层，跟着瑞幸喝汤的金融机构估计也难逃问责。
最后，割韭菜不光荣，无论是中国韭菜还是美国韭菜，而靠财务造假割韭菜更应该被唾弃。这点，在财务造假零容忍的美国实行得更彻底。
而瑞幸“自爆”的结果，不仅是自己赔偿巨款，高层遭调查，连带240多家中概股可能也得一起躺枪。面对本就不信任中国企业的华尔街，中概股们也将面临更严峻的信任危机。
