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可转债，从当初的养在深闺无人识，到如今的天下谁人不识君。热度可见一斑。 目前交易的227只可转债（规模4029.88亿元），跌破100元的，仅有1只，占比0.4%；130元以上的43只，占比18.9%。 可转债“下有保底，上不封顶”的属性，也吸引了越来越多投资者的关注。 鲨鱼投资者从2017年9月雨虹转债信用申购开始接触可转债，就慢慢喜欢上了可转债。 经历了2018年打新可转债中到吐亏到哭的黑暗时刻（当然亏只是账面浮亏而已），2019年打新的幸福时刻，还有2020年可转债大饼爆发，一个接一个，真香…… 玩转可转债，你都掌握了哪些手艺呢？鲨鱼投资者就把自己了解的简单写写。 1、可转债打新 可转债打新的赚钱效应，一直在发酵。4月7日申购的裕同转债/瀚蓝转债，打新户数已经突破500万户。 4月9日，有3只可转债申购：东时转债，鲁泰转债，长集转债。鲨鱼投资者将继续打打打。 当天还有3只可转债上市：华安转债，搜特转债，三祥转债。
截图来源：集思录网站 华安转债（AA+评级），发行规模28亿元。目前现价比转股价为86.89%。参考相同评级，相近转股价值可转债数据，鲨鱼投资者给予30%左右溢价，预估开盘价为113元左右。 三祥转债（A+评级），发行规模2.05亿元。目前现价比转股价为90.83%。给予25%左右溢价，预估开盘价为113.5元左右。 搜特转债（AA评级），发行规模8亿元，目前现价比转股价为83.96%。给予30%左右溢价，预估开盘价为109元左右。 当初担心搜特转债破发，甚至中了不缴款的，现在是怎样的心情？ 4月10日，还有4只可转债申购：华统转债，起步转债，滨化转债，应急转债。其中，应急转债为创业板可转债。 鲨鱼投资者还是那句话：可转债打新，且打且珍惜。打到破发出现为止！ 可转债打新的中签率低得发指，中1签太南！ 抢权配售，从长期来看，是一门亏钱的手艺。 鲨鱼投资者曾经参与交行配售，结果在门口讨饭，交行转债却遥遥无期，没有等来……我的饭碗已早已被打烂。 3、可转债摊大饼 对鲨鱼投资者来说，最喜欢的手艺还是可转债摊大饼。采取双低（低价格低溢价）策略，摊好大饼后，就慢慢熬，一切交给时间。 现在随着可转债的水位不断升高，合适的大饼也不太好挑了。 熬到大饼热乎了，到130元的，就慢慢卖。卖出，永远是最难的。不求卖在最高点，有赚就好。 今年来，运气不错。倒是吃了不少热乎乎的大饼，如万里转债/钧达转债/新天转债/今飞转债/通光转债/迪贝转债等。 对于双高（高价格高溢价）的可转债，鲨鱼投资者只看戏，不参与。持有的，只卖不买。 4、折价套利 折价，一般出现在未到转股期的可转债。看着是“馅饼”，但第二天正股一个低开，往往就成“陷阱”了。 折价，总会消失的。至于通过何种方式，鲨鱼投资者不知道。 正股第二天的走势，无法预知。折价套利的肉，看着很美，常常不容易吃到。 其他套利模式，还有关注回售条款，博弈转股价下修等。这些手艺，需要对可转债的条款有深入的了解。 摊大饼费时费力，有没有省心一点的呢？有投资者关注可转债基金这门手艺。 鲨鱼投资者对比了下，3只久经历史考验的可转债基金的表现，年化收益超10%。 （1）、兴全可转债混合（340001） 2004年5月成立，净值1.2221元（4月7日数据），累计收益808.02%。 基金规模50.28亿元（截至2019年12月31日）。
截图来源：天天基金网 2011年6月成立，净值1.775元（4月7日数据），累计收益207.59%。 基金规模78.46亿元（截至2019年12月31日）。
（3）、长信可转债债券A（519977） 2012年3月成立，净值1.4689元（4月7日数据），累计收益184.4%。 基金规模25.03亿元（截至2019年12月31日）。
鲨鱼投资者暂未持有以上3只可转债。 6、可转债ETF 可转债基金，是主动基金，那有没有可转债ETF呢？ 玩转可转债，又多一门新手艺！
博时可转债ETF采用抽样复制法，主要以标的指数的成份债券构成为基础，综合考虑跟踪效果、流动性、操作风险等因素构建组合，并根据基金资产规模、日常申购赎回情况、市场流动性等情况，进行抽样优化调整，达到复制标的指数、降低交易成本的目的。 从披露的持仓来看，前5大持仓，4只为银行类可转债，占比近30%。
可转债ETF昨日上市，这两天交易还比较活跃，4月7日成交额为2.56亿元，4月8日为1.46亿元。 整体波动不是太大，今天盘中最高价9.998元，最低价9.97元，振幅0.28%。
博时可转债ETF，跟可转债一样，也是T+0交易。最小买卖单位：1手（100份）。
今天鲨鱼投资者买入100份可转债ETF，9.996元成交。 可转债ETF（511380）今日收于9.983元。 作为市场上第一只可转债ETF，鲨鱼投资者试试水。 测试下是否0佣金？我用的平安证券。明天看看对账单。 玩转可转债，你都会哪些手艺呢？ |
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