3分钟学懂这个指标，快速判别大牛股！

    如果没有“因为疫情需要延期至6月底前”的特殊情况，上市公司的年报将在这个月底披露完毕。作为最重要的年终总结和展望，掌握年报方面的信息，相信对日常选股和操作会带来帮助。当然了，年报里面的财务指标过于繁琐，很多只有专业人士才能理解，很多老铁都是门外汉。别急，慢慢来，今日就先为大家聊一个简单易懂且实用的指标——预收账款。

预收账款，顾名思义就是上市公司预先收到的款项。在收到这笔款项的时候，实际上商品或劳务的销售合同并未履行，这个当然算是负债，要贷记“预收账款”账户的，在负债科目里面能查到。实际上，预收账款的多少，是评估上市公司竞争力和行业冷暖最重要的指标之一。

    预收账款的多寡，一定程度可以看出这家上市公司的议价能力，不妨举一个老铁们耳熟能详的贵州茅台为例子分析下。目前茅台的2019年年报未出（4月21日晚才披露），所以未能知道最新的预收款项，但按照它前三季112.55亿元来看，估计不会低。而在2016年-2018年的三年间，它的预收款项分别高达175.41亿、144.29亿和135.76亿，虽然逐年有所下降，但预收资金依然非常多，这也可以说它的产品根本不愁卖。事实也证明，这几年的茅台真的是“一瓶难求”。既然不愁卖和业绩高得离谱，在股价表现方面就更为突出了，高业绩、高分红下的茅台股价在三年间涨了足足5倍多！如果将K线拉的更长，可以看出涨幅更为惊人！

在过往的中美历史走势已经证明，消费领域是最容易出大牛股的。其实除了茅台，像养猪的新希望、牧原股份、双汇发展等等，它的预收款项都不少。例如下表就是部分已经披露了年报的消费领域上市公司的预收款情况与春节后的涨幅对比，选取2月3日至4月9日的区间，同期A股的跌幅在-5.06%左右，而这批消费类股的平均涨幅竟然高达35.48%，其中的新希望涨幅近80%！而看看它们的预收款项数据，也是非常突出，这从侧面也印证了消费类行业部分上市的景气度依然非常高，这也是支撑股价走强的重要因素。

当然，预收款项不高的就不代表没有牛股产生，像医药和军工，因为它面对的客户是医院、采购中心等议价能力非常强的单位，预收账款都不高，但都出现了不少大牛股，典型的如恒瑞医药最近三年的预收款都在2亿左右，相对200多亿营收规模而言一点都不突出，但股价就走出长牛形态。为何会这样？这当然是与它所处的龙头企业成长超预期有很大关系。