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“要素市场化”的6大看点 在全球经贸体系面临挑战以及大国博弈的背景下，谋求改革红利和加大逆周期刺激是两大破局之道。值此之际，4月9日中共中央、国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，这是去年至今的最重要顶层设计之一，是进一步释放经济活力的有效措施。随着人口老龄化，人口增长率的下降，中国的人口红利已经接近消退。但是在土地、人才、资本、技术、数据等方面的红利仍在，如何激发以上五种生产要素的红利，从而提高中国潜在经济增长率，就成为当前改革开放的重中之重的任务。正因如此，才有“要素市场化意见“的提出，无崖子认为本次《意见》有四大看点，分别如下。 看点一：户籍制度改革深化，劳动力要素有序流动 《意见》指出畅通劳动力和人才社会性流动渠道，完善技术技能评价制度，加大人才引进力度。超大、特大城市调整完善积分落户政策，城镇教育、就业创业、医疗卫生等基本公共服务与常住人口挂钩机制有助于推动公共资源按常住人口规模配置。在长三角、珠三角城市群实现落户准入年限的“累计互认”，有助于推进大城市群建设，消除人才流动的隐性障碍，更好的发挥各城市自身的比较优势。伴随着“人口结构红利”的逐步消失，完善和加强劳动力的自由流动机制，是推动下一轮“人口质量红利”的到来的前提和基础，促进科技产业、现代服务业的发展。 看点二：城乡一体化进程推进，土地要素市场化配置 城乡二元化割裂是阻碍人口互流、产业互通、基础设施统筹、公共服务共享的重要障碍，城乡一体化是缓解“大城市病”的重要途径。《意见》指出建立健全城乡统一的建设用地市场，鼓励盘活存量建设用地，进一步完善土地管理体制，有利于全面推开农村土地征收制度改革，既给予土地所有者一定的利得收益，也填补了地方政府出让土地的政府性基金收入；也有助于充分运用市场机制盘活存量土地和低效用地，研究完善促进盘活存量建设用地的税费制度，完善城乡建设用地增减挂钩政策，为乡村振兴和城乡融合发展提供土地要素保障，为基建、新基建建设扫平障碍、腾挪空间。 看点三：市场化配置资本要素，建设发展技术要素市场 资本要素市场化配置以及技术要素与资本要素的融合发展对于健全多层次资本市场体系和有序扩大金融业对外开放有着至关重要的意义。《意见》指出完善股票市场基础制度，加快发展债券市场，增加有效金融服务供给，同时完善科技创新资源配置方式。一方面，有助于制定出台完善股票市场基础制度的意见，推进债券市场互联互通，增加直接融资占比，金融服务实体、对接小微和民营企业；另一方面，有助于促进技术要素与资本要素融合发展，强化知识产权保护和运用，支持重大技术装备、重点新材料等领域的自主知识产权市场化运营。 看点四：培育数据要素市场，推进要素价格市场化 加快培育数据要素市场对于数据资源整合和安全保护意义重大，要素价格市场化改革有助于完善主要由市场决定要素价格机制。《意见》指出推进政府数据开放共享，提升社会数据资源价值，同时健全生产要素由市场评价贡献、按贡献决定报酬的机制。一方面，有助于培育数字经济新产业、新业态和新模式，支持构建农业、工业、交通、教育、安防、城市管理、公共资源交易等领域规范化数据开发利用的场景；另一方面，有利于全面贯彻落实以增加知识价值为导向的收入分配政策，充分尊重科研、技术、管理人才，充分体现技术、知识、管理、数据等要素的价值，培育新业态。 A股这些板块将受到重磅影响 为大家解读完要素市场化的四大看点后，我们来说说此次”意见“对A股的影响：面对短期经济下行压力，如果采取传统的经济刺激模式，虽然会在短期内改善经济状态，但是加重了长期悲观。而释放要素红利，提高潜在增长率，则能够提升市场对于长期企业盈利增速预期，有助于提高市场的长期风险偏好。那具体哪些板块受益呢？ 第一、在培育数据要素市场方面，《意见》鼓励人工智能、可穿戴设备、车联网、物联网等领域数据采集标准化，并推动完善数据分类分级安全保护制度。上述举措表明，《意见》旨在鼓励数字经济与科技创新的发展，在当下新基建大举铺开的背景下，技术要素市场与数据要素市场的建立与发展，将为新基建发展进一步“松绑”。因此，可以关注新基建中科技基建相关方向，包括5G、物联网、车联网、大数据、新能源汽车、人工智能等。 第二、主动有序扩大金融业对外开放，在券商、保险、银行培育具有国际竞争力的金融龙头显得尤为必要。开放重要领域之一就是金融市场，“金融供给侧改革”引导资源向优势企业集中，金融龙头公司受益，其中券商龙头是直接融资的枢纽。 第三、引导劳动力要素合理畅通有序流动。《意见》释放了深化户籍制度改革的重磅信号，将推动超大、特大城市调整完善积分落户政策，鼓励长三角、珠三角等城市群率先实现户籍准入年限同城化累计互认。因此，关注城市群建设相关方向，房地产龙头公司，以及长三角、京津冀、粤港澳自贸区、长江经济带等基础设施建设相关板块。 第四、推进土地要素市场化配置。《意见》要求建立健全城乡统一的建设用地市场，完善城乡建设用地增减挂钩政策、出台农村集体经营性建设用地入市指导意见等。土地要素的市场化配置，尤其是城乡建设用地市场的建设，将为乡村振兴与城乡融合发展提供土地要素的保障。因此，关注农村发展相关方向，包括乡村振兴、土地流转、智慧农业等。 |
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