 001.假定你不小心把一片一面涂有一层果酱的面包掉在你的新地毯上，常常是带有果酱的一面落在地毯上。这是对墨菲法则的生动解释 002.墨菲法则：如果某件事有可能变坏的话，这种可能性就会成为现实 003.墨菲法则告诉我们：你若想提前知道哪些交易有可能遭受损失，这类交易就包括： 那些你不曾建立保护性的止损委托的交易 由于不谨慎而持有过多的头寸，超过了你应该持有的头寸 004.为了避免这些所谓墨菲法则交易的负面影响，我们应当坚持： 无论何时都要为所持有的头寸建立保护性的止损委托 为每一个账户积累的合同数额定一个上限，而且无论在何种情况下都不要超过这个数 005.把资金投放于不同的市场，从而其中任何一个市场中的估算错误或其他不幸事件对于你的资产组合都不会有致命伤 006.无论是杯子击破壶，还是壶撞碎了杯子，其结果往往都是对壶不利的 007.外界事物变化越多，它们就越会保持本质的东西 008.即便是最不成功的交易商也曾偶然地发现过市场上存在着获取巨大利润的可能性，尽管这种机会很难把握，但却是实实在在地存在着的。如果你总能够避免大失败所造成的相当的危害，你就应抓住机会实现利润 009.当代众多的投资者在其交易或进取的技术方面可说是不分上下的，而区别那些赢家和未能成为赢家的人的主要依据是看其是否一贯地、有约束地运用着一流的和可行的策略  010.只参与那些行情趋势强烈或者说行情主要走势正在形成的市场 011.假定你所交易的方向与行情趋势一致，在以前或从属的趋势已产生的较大价差基础上建立你的头寸，或者把头寸建立在对当前行情主要趋势的适度逆行位置上 012.你追市头寸可以形成很有利的变动，因此你应当坚持持有该类头寸 013.一旦所持有头寸的变动方向对你有利，而且你的技术分析也对这一有利的趋势变动加以证实了，你就可以在某些特定条件下增加所持有的头寸 014.除非趋势分析表明行市已反转，你的指令已被截住，否则你应当保存所持有的头寸 015.如果行市与你预期变动方向相反，你应该迅速逃避 016.尽管投机的成功最重要的因素是一致的、可行的策略，此外还需要三个增加的重要内容：约束，约束，还是约束 017.在金融投机中发一笔小财的最佳方法就是一开始就发一笔大财 018.要想准确预测，哪怕只是提前 6 个月，期货价格的变动也是相当困难的，即便是对于有经验的专家们也是如此 019.真正值得推荐的最成功的做法是：投资和时机选择的良好技术手段，加上周密的资金管理以及着重于追市而不是对行市进行预期 020.不管别人的意见如何，他们的已有专业技巧如何，去和他人共享交易策略和市场观点是很没有意义的。整个华尔街的真理是“知者不言，言者不知” 021.分析你所在的市场，提前安排好你的策略和战术上的行动，并保守秘密。不要听任何别人的建议，包括经纪公司咨询人的建议、小道消息及一些善意的市场闲谈。同时也不要向任何别人提出建议 022.你应当坚持你的客观分析以及建立在经证明适合于你的任何一种方法或技术上的市场预测；而且你也只应当在实际的以及客观技术证明的基础上修正自身的策略 023.在市场交易中你必须有信心，因为所有“损失”中最严重的一种就是“丧失”对自己独立、成功的交易能力的信心。如果你对此失去信心，除了结清不利头寸以限制导致损失的暴露头寸外，你或许压根儿就不应该进行任何交易 024.对于全面的成功而言，周密的策略、可行的战术以及良好的资金管理和一贯的风险控制相对于良好的技术或图表方法而言更为重要 025.在模拟交易中，只有赢的欲望。而在实际交易中则主要是对输的恐惧心理起作用 026.怕输心理过度占据主导地位的潜在原因之一是，无论从所持头寸规模角度，还是从其账户中资产置换概率角度看，投机者常常过度交易。交易者控制以及克服过度交易或过多持有头寸的冲动是相当重要的 027.无论何时都需要注意客观的市场趋势分析以及偏离当前趋势的大量突发性交易。成功的交易者都培养自身去克服（尽管他们也承认这并不容易）与那些所谓的有根有据的市场传闻和小道消息相伴的种种警铃声和歇斯底里 028.一个经过训练的交易者要赚取百万美元，较对交易一无所知的交易者赚上几百美元要容易得多 029.在最有可能获胜的交易上下赌注是最佳“行动” 030.除了某些特定情形下一些很有经验的交易商会运用反趋势交易策略外，人们应把其交易限制在符合主趋势的基本方向上 031.他们说：“获利的人是不会破产的。”我的说法是：“在明显的趋势市场只获小利的人不会变富。” 032.如果无论出于何种原因你不再持有某一追市头寸，在其后两天，趋势方向仍保持不变，那么你应当重新持有该头寸。不管此时的价格高于还是低于你退出市场时的价格，这都不会有什么实质性关系 033.在重新入市时，不要忘记重新建立保护性止损指令，该指令的下达要根据你所采用的止损策略而定 034.期货市场一个普遍事实是，除了一些偶然的、不常见的较短时期外，整个市场及价格走势本身说不上是好还是坏，也说不上是正确还是错误，而是交易者本身的好与坏，或更具体地说，是交易者本身的正确与错误 035.行市与天气有许多相似之处，该是怎样就是怎样，人们对此无能为力 036.每一规则都会有例外情形，那些交易例子，即逆势而赚了钱，或追势却赔了钱，不过仅仅是例外情形下的一些事例而已 037. 把头寸卖出到你能睡个安稳觉的水平（迪克森·瓦特，19 世纪棉花交易商） 038.一个人以严谨认真的态度从事任何一项金融投机，就必须了解什么是感觉，什么是现实。而最重要的是要能够将二者客观地区分开来 039.把损失放在心上，利润就会照看好自己 040.这些交易商中的每一位都承认：风险控制和约束当然是他们全部成功要素中两项最为重要的内容 041.我们寻求的是一个系统的、客观的风险控制和制约的方法，它将包括下述三方面内容：限制每一交易头寸的风险、避免过度交易，以及截断你的损失 042.让可承受的风险与保证金的一定比例相等是一种合理策略，尤其对期货交易来说更是这样 043.交易商不应将超出资本金三分之一以上的资金用于投机交易账户，做持有头寸的保证金。而应当留有三分之二作为储备，持有生息，充当缓冲层。如果账户中的资产下降，应当寻找机会缩减头寸，以便维持书中建议的三分之一比率 044.我在自己的交易中一直坚持一种双重策略，即：在盈利的头寸上我是一个长线交易商，在相反的头寸上我是一个短线交易商 045.有利的头寸应持有多久？能多久就多久 046.市场如果看来比以前更难赚取丰厚的长期利润的话，那么这一缺陷与市场的关系少，而与运作者本身关系大得多 047.长期头寸交易为持续的获利及限制风险提供了最佳机会。坚持着重于长期趋势的交易策略可以避免受隔天市场“噪音”的影响而分心，确保对市场趋势有良好的调整 048.多数情况下，我不赞成存入新的资金来达到维持催缴保证金的要求。催缴本身就是一个明显的信号，表示客户营运不佳，或至少一部分头寸业绩不佳，毫无道理要用新钱去保卫一个无利的头寸 049.成功的交易商所采用的一个技巧是结束损失头寸，保留甚至增加盈利头寸 050.尽管获取利润比承担损失更让人满足，可我们不是为自我满足而交易，我们是为赢得有限风险下的最大利润而交易。从这个意义上讲，你应当更多地考虑有利于整体盈利的运作方式，而不是试图证明你自己是正确的，而市场是错误的 051.在任一既定市场或两个相关市场上，你应当在最强势态买入，而在最弱势态卖出 052.以我看来，使市场非情感化是一条达到连续获得回报目的的恰当的途径。如果说这一方法可能对这一行业中的某些人不够兴奋，那它的确是的。对我而言，进行交易不是为了兴奋，而是为了利润 053.不论对大交易商还是小投机者来说，非情感化的风险管理策略都极为重要 054.我的技术分析方法可以被最好地概括为 KIS 方法，意思是：Keep it simple，即尽量简单 055.也许，有的交易者认为“多即是好”，但对我而言却是“好即是好”，无论它有多么简单 056.在华尔街，我们有句话是“如果没有破，就不要去补它” 057.投机之路没有一条堂皇的道供你走。你可以得到一个问题的全部信息，并用数学证明的精确性来算出利润的大小。体系交易商的障碍是有许多未知情况。甚至成功的操作者也无法向自己解释说他们知道何时购入股票有利，何时价格涨得太高 058.在充满紧张和白热化的真实交易世界里，止损价格的设置是一门最微妙、最完美的艺术，是进行有效的趋势交易的关键所在 059.正确调整止损价格这一问题的解决办法可能是设计一个成功的体系中最困难的部分，也是新技术研究中唯一受到最大关注的领域 060.运作者需要耐心和金融实力度过一系列的进出损失，而等待一个获取巨利的大波动。拥有这种必需的留滞能力和约束力不是件容易的事。但经验表明，如果你有一个可行的、经过验证的趋势跟进方法，最好是坚持它并跟随至最后，而不要试图用第二假定和持续的过度管理来“改善”运作结果 061.几乎所有事例中的操作者们都承认，放弃已经验证的技术系统，使用一个跟随形势之后的自行决定策略是一个错误 062.克罗的主要工具是用移动平均交叉法（最广为使用的 SMA 组合可能是 5 对 20 天、4 对 9 对 18 天的组合） 063.系统有效性的发挥与操作者所有的耐心和所受的训练成正比 064.克罗是一位盈利头寸上的长线系统交易商（常常将盈利交易保留至少 6 周），不利头寸上的短线系统交易商（常常在不利交易中停留不到 2 周） 065.他运用一个机械交易系统，进行该系统同意的每一笔交易（除非在市场极度跌荡时，他必须通过自行决定的方式拒绝某笔新的交易或从现行交易及早退出外，他不采用自行决定的方法） 066.他是一位资产组合多样化的资金经理（跟踪并交易着 26 种不同的期货合约，遍布全美各主要市场，外加香港和新加坡商品交易所的市场） 067.他是一位技术交易商，使用的进入和退出信号以价格为基础（信号未经优化，且全部市场使用同样的信号） 068.他是一位相对保守的资金经理，在信用交易中使用的资金不到各账户资产的 25%，一般在每一市场上仅交易 1 至 2 种总值达 10 万元的合约（这可以避免过度的杠杆作用和过度交易），余下的 75% 的资金投资于短期国库券以及作为持有储备 069.他构建的资产组合包括了最大数量的多样化市场群，在每一市场中，他挑选主要合约的最活跃月份进行交易（这样一个广泛分散的资产组合中，市场之间具有相对弱的相关关系） 070.他在持有多头头寸或空头头寸间绝无偏好（在构建资产组合时，他留意在多头和空头之间实现一个客观的、防御性的平衡） 071.他在每一市场上运用严格的风险控制限额（典型的是每份合约的初始风险，或资金管理止损限额设置小于 $1500。而支持长期交易的确切数据则由历史验证来决定。他在每一市场头寸上冒的风险平均为账户资产的 1% 到 2%） 072.他有选择地运用交易止损额度（依据可以是市场的变异性、交易的利润额和交易时间） 073.他不试图摘取天价和地价 074.他如果被过早地截出市场，而第二天市场仍旧保持原有走向，他将运用他的客观进入策略，按同一走向重返市场 075.他的新账户进入策略通常是等待新的信号（但如果他最近的一个进入信号表现为损失，他可能依据交易的天数和近期市场动态进入交易） 076.作为一名长期的华尔街交易商，我已经被训练成这样：在我开始谈赢利潜力之前，我认为先谈谈涉及的风险更合适
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